Вопросы и задания для обсуждения

1. Перечислите основные сферы мировой финансовой системы.

2. Что такое финансовая архитектура?

3. Что такое глобальные международные кредитно-финансовые организации?

Список дополнительной литературы:

1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учеб. для экон. спец. вузов / Л.Н. Красавина, Т.И. Алибегов, С.А. Былиняк и др.; Под ред. Л.Н. Красавиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 606 с.

2. Нешитой А.С. Финансы: Учебник / Анатолий Семенович Нешитой. - 7-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К°, 2007. - 509 с.

3. Суэтин А.А. Международный финансовый рынок / А. А. Суэтин // Аудитор. - 2005. - № 4.- С. 41-49.

4. Финансы: Учеб. для экон. спец. вузов / С.-Петерб. гос. ун-т экон. и фин-ов (СПбГУЭФ); Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт-Издат, 2009. – 462 с.

5. Финансы: Учебник / под ред. В.В. Ковалева. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 640 с.

Тема 18. Современная структура и организация мирового финансового рынка

18.1. Современная структура мирового финансового рынка

Финансовый рынок – это механизм конкурентного перераспределения денежных фондов между отдельными звеньями финансовой системы посредством финансовых инструментов с целью повышения эффективности их использования.

Основные функции мирового финансового рынка состоят в следующем:

• мобилизации временно свободных инвалютных ресурсов из разнообразных источников на международном уровне;

• эффективном распределении мобилизованных инвалютных ресурсов между участниками международного финансового рынка;

• определении наиболее эффективных направлений инвести­рования инвалютных ресурсов в международной сфере;

• формировании цен на инвалютные инструменты, объектив­но отражающие соотношение спроса и предложения на междуна­родном финансовом рынке;

• осуществлении квалифицированного посредничества между продавцами и покупателями;

• формировании условий для минимизации финансовых рисков;

• ускорении оборота инвалютных ресурсов, способствующего развитию мирового хозяйства

К основным субъектам финансового рынка относятся:

• владельцы временно свободных денежных средств (граждане, организации, правительства отдельных стран, международные кредитно-финансовые институты);

• нуждающиеся в дополнительных финансовых ресурсах организации и правительства отдельных стран, а также международные кредитно-финансовые институты;

• частные кредитно-финансовые посредники, выступающие в качестве профессиональных участников мирового финансового рынка.

Цель финансовых посредников – получение прибыли путем трансформации прямых требований в косвенные путем приобретения ценных первичных бумаг и выпуска своих собственных. Среди ключевых функций финансовых посредников на мировом финансовом рынке следует выделить:

• способствование уменьшению стоимости операций при одновременном росте их количества;

• объединение сбережений клиентов для увеличения объема и количества инвестиций на первичном рынке;

• диверсификация риска;

• трансформация первичной бумаги в различные виды (по срокам и условиям) косвенных обязательств.

Предметом отношений формирующихся на финансовом рынке являются финансовые ресурсы отдельных звеньев финансовой системы.

Мировой финансовый рынок формируется из двух уровней: национального финансового рынка и мирового финансового рынка. Выделение таких сегментов зависит от нескольких особенностей: инфраструктуры; субъектного состава; масштабов; характера торгуемых активов.

В современных условиях глобализации происходит активное слияние национального и мирового финансового рынков, в результате которого национальные финансовые рынки становятся неотъемлемой частью мирового рынка и их конъюнктура начинает зависеть как от национальных особенностей развития экономики, так и от общемировой конъюнктуры.

Современная структура мирового финансового рынка является двухуровневой:

На первом уровне мирового финансового рынка происходит перераспределение финансовых ресурсов между кредиторами и заемщиками, в результате чего образуются обязательственные отношения между контрагентами.

На втором уровне мирового финансового рынка происходит смена контрагентов по заключенным ранее обязательственным контрактам, при этом должник и сумма его обязательств остается неизменной.

В структурировании международного финансового рынка большое значение имеет место совершения сделок. В зависимости от этого критерия в международном финансовом рынке следует выде­лить два сегмента - международные финансовые центры (Лондон, Нью-Йорк, Токио, Франкфурт, Цюрих, Сингапур, Гонконг) и оф­шорные зоны (острова Мэн, Кипр, Кайманы и др.), где соверша­ются валютные сделки.

По характеру участия в операциях субъектов международного финансового рынка можно разделить на две категории: 1) прямые (непосредственные) и 2) косвенные (опосредованные) участники. На биржевом международном финансовом рынке к его прямым участникам относятся члены биржи, заключающие сделки за свой счет (дилеры) и (или) за счет и поручению клиентов (брокеры или маклеры). Клиенты, не являющиеся членами биржи, вынуждены обращаться к услугам брокеров. Они относятся к косвенным участ­никам. На внебиржевом международном финансовом рынке пря­мыми участниками являются крупнейшие маркетмейкеры, а все остальные - косвенными.

Мировой финансовый рынок делится на три больших сегмента:

• мировой валютный рынок;

• мировой рынок капитала (формируемый из фондового рынка, кредитного рынка и рынка деривативов);

• мировой рынок золота.

Мировой валютный рынок – представляет собой совокуп­ность операций по купле-продаже иностранной валюты, и предоставлению ссуд в иностранной валюте на конкретных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка) с выполнением на определенную дату.

Мировой рынок капитала – механизм перераспределения денежных ресурсов участников финансового рынка, обусловливающий возникновение долговых или имущественных обязательств между ними.

Мировой рынок золота – механизмы перераспределения капиталов между участниками финансового рынка на основе операций купли-продажи золота с целью тезаврации и для удовлетворения промышленных потребностей.