4. В зависимости от объемов производства и периода возникновения:

4.1Переменные – затраты, которые связаны с изменением объемов производства: заработная плата основных производственных рабочих; величина израсходованных основных материалов; технологические нужды; затраты на материалы и оплату труда вспомогательных производств; упаковка и др.

4.2 Постоянные – затраты, которые не зависят от объемов производства: амортизация основных средств; заданная заработная плата управленческого персонала; процент за кредит; налоги

3. Смешанные – включают элементы переменных и постоянных затрат: Расходы на электроэнергию в административных зданиях (не зависят от производства) на технологические нужды (зависят); Оплата услуг связи; Заработная плата продавцов

Управление постоянными и переменными затратами. Управление необходимо в целях повышения эффективности операционной деятельности и сводится к изменению значения операционного рычага:

1. При неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка, на ранних стадиях жизненного цикла предприятия, когда им еще не преодолена точка безубыточности, необходимо принимать меры к снижению уровня операционного левериджа.

2. При благоприятной конъюнктуре товарного рынка и значительном запасе финансовой прочности требования к осуществлению режима экономии постоянных затрат могут быть ослаблены (повышение уровня операционного левериджа).

Управление операционным левериджем может осуществляться путем воздействия как на постоянные, так и на переменные затраты.

При управлении постоянными затратами следует иметь ввиду, что, чем больше стоимость основных фондов, тем больше постоянные затраты. Постоянные затраты в меньшей мере поддаются изменению, поэтому предприятие с высоким уровнем операционного левериджа теряет гибкость в управлении своими издержками. Чем больше постоянные затраты и меньше прибыль, тем больше сила воздействия операционного рычага.

Резервы экономии переменных затрат:

1. Снижение численности работников основного и вспомогательного производств за счет обеспечения роста производительности их труда.

2. Сокращение размеров запаса сырья, материалов и готовой продукции в периоды неблагоприятной конъюнктуры товарного рынка.

3. Обеспечение выгодных для предприятия условий поставки сырья и материалов.

На практике задача максимизации прибыли сводится к определению комбинации затрат, при которой прибыль будет наивысшей из всех возможных вариантов.

7. Управление оборотным капиталом предприятия, финансовый цикл

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента.

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют:

а) Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

б) Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Ч0А = 0А-Тф0,

где ЧОА — сумма чистых оборотных активов предприятия;

OA — сумма валовых оборотных активов предприятия;

ТФО — краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия.

в) Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.

СОА = OA - ДЗК - ТФО ,

где СОА — сумма собственных оборотных активов предприятия;

OA — сумма валовых оборотных активов предприятия;

ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в обо-

ротные активы предприятия;

ТФО — текущие финансовые обязательства предприятия.

2. Виды оборотных активов:

• Запасы готовой продукции

• Текущая дебиторская задолженность

• Денежные активы

• Прочие оборотные активы

• Запасы сырья, материалов, полуфабрикатов

По периоду функционирования

• Постоянная часть оборотных активов

• Переменная часть оборотных активов

По характеру участия в операционном процессе:

• Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия

• Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Он характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции.

Важнейшей характеристикой операционного цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность:

П0Ц = П 0 м з + П 0 г п + П 0 д 3 ,

где ПОЦ — продолжительность операционного цикла предприятия,

в днях;

П0МЗ — продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

П0гп — продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях;

ПОдз — продолжительность инкассации текущей дебиторской

задолженности, в днях.

В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют две основные его составляющие: 1) производственный цикл предприятия; 2) финансовый цикл (или цикл денежного оборота) предприятия. Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

ППЦ = П0см+П0Нз+П0гп

где ППЦ — продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

П0СМ — период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

П0НЗ — период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;

П0гп — период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

ПфЦ = ППЦ+П0 дз -ПО кз

где ПФЦ — продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;

ППЦ — продолжительность производственного цикла предприятия, в днях;

ПОдз — средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях;

П0КЗ — средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.

ЭТАПЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ

1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Основной целью этого анализа является определение уровня обеспеченности предприятия оборотными активами и выявление резервов повышения эффективности их функционирования.