18)Бюджетный дефицит и государственный долг

Расходы государственного бюджета и его доходы не всегда совпадают. Если расходы больше доходов, то правительство сталкивается с бюджетным дефицитом. Противоположная ситуация, т. е. превышение доходов над расходами, называется бюджетным профицитом, или излишком. Принято различать первичный и общий дефицит государственного бюджета.

Первичный дефицит - это общий дефицит государственного бюджета, уменьшенный на сумму процентных выплат по государственному долгу. По аналогии определяется и первичный профицит. Принято также различать:

1. Фактический дефицит - это отрицательная разница между фактическими (действительными) доходами и расходами правительства.

2. Структурный дефицит - это разность между доходами и расходами государственного бюджета, рассчитанная для уровня национального дохода соответствующего полной занятости. Другими словами, это та разница, которая существовала бы, если бы при действующей системе налогообложения и принятых законодательной властью государственных расходах в экономике наблюдалась бы полная занятость.

3. Циклический дефицит - это разница между фактическим и структурным дефицитом государственного бюджета.

Циклический дефицит представляет собой следствие колебаний экономической активности в ходе делового цикла. При этом изменения в налоговых поступлениях и государственных расходах происходят автоматически.

Бюджетный дефицит – это превышение расходов бюджета над его доходами.

Основные причины бюджетного дефицита отдельных стран:

1. Необходимость осуществления крупных государственных вложений в развитие экономики.

2. Результат чрезвычайных обстоятельств, когда обычных резервов становится недостаточно.

3. Кризисные явления в экономике, неэффективность финансово-кредитных связей, неспособность правительства держать под контролем финансовую ситуацию в стране.

Главные причины бюджетного дефицита в нашей стране:

1. Снижение эффективности общественного производства, усугубленное низкой результативностью внешнеэкономических связей.

2. Несовершенство финансовой системы страны.

3. Консерватизм структур финансовой системы, их ориентированность на административно-командные методы управления экономикой.

4. Нерациональность бюджетного механизма, не позволяющего государству использовать его в качестве стимула развития экономики и социальной сферы.

5. Неэффективные структуры бюджетных расходов, усиленное стремление жить не по средствам, осуществляется крупное государственное инвестирование и расходы.

Процессом финансирования дефицита бюджета можно управлять с помощью выбора тех или иных источников финансирования, маневрируя условиями выпуска государственных ценных бумаг, соотношением внутренних и внешних займов, создавая благоприятные условия для сохранения внутренних сбережений населения, индексируя ценные бумаги и вклады, ограничивая расходы по обслуживанию государственного долга и т.д.

Источники финансирования дефицита бюджета утверждаются органами законодательной власти в законе о бюджете на текущий год. На уровне Федерации такими источниками являются:

- внутренние кредиты, полученные Российской Федерацией от кредитных организаций в национальной валюте; государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени РФ; бюджетные ссуды, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

- внешние – государственные займы, осуществляемые в иностранной валюте; путем выпуска ценных бумаг от имени РФ; кредиты правительств иностранных государств, банков, фирм, международных финансовых организаций в иностранной валюте.

Основным источником финансирования дефицита государственного бюджета служат государственные займы. Если расходы растут намного быстрее, чем доходы, значимость заемных средств, как источника финансирования, возрастает. При этом погашение ранее выпущенных займов может осуществляться за счет выпуска новых займов, т.е. за счет рефинансирования. Происходит рефинансирование государственного долга.

Размещение займов оказывает влияние на денежное обращение. Привлечение средств уменьшает платежеспособный спрос. При направлении этих средств на инвестиции, общая величина денежной массы в обращении сокращается, а при использовании на выплату зарплаты и социальных выплат – увеличивается. Отвлекая средства, государство сокращает свободные ресурсы, которые при нормальной экономической ситуации могут быть вовлечены в производство. В условиях недостатка свободных капиталов в стране дополнительное их привлечение в бюджет оказывает отрицательное воздействие на экономический рост.

При выпуске государственных ценных бумаг, происходит увеличение спроса на деньги, что ведет к увеличению процентных ставок и, соответственно, к сокращению инвестиций. При погашении государственной задолженности государство выкупает свои долговые обязательства, передавая свои доходы вновь на денежный рынок, увеличивает предложение денег, стимулируя падение ставки процента, инвестиции и потребление.

В мировой практике выделяют два традиционных способа покрытия бюджетного дефицита: это государственные займы и ужесточение налогообложения. Но есть и третий способ, предусматривающий увеличение денежной массы в обращении, - это собственное производство денег, или «сеньораж». «Сеньораж» сегодня не принимает формы простого печатания денег, т.к. это слишком явно связано с инфляцией. В настоящее время «сеньораж» реализуется посредством создания резервов коммерческих банков.

Следует заметить, что несбалансированный бюджет может привести и к возникновению профицита, т.е. превышению дохода бюджета над его расходами. Однако на практике, почти во всех странах в настоящее время, имеет место значительное по своим масштабам превышение государственных расходов над доходами. Следствием этого является стремительный рост бюджетных дефицитов.

Сумма накопленных за определенный период времени бюджетных дефицитов образует государственный долг.

Государственный долг - эта сумма накопленных в стране за определенный период бюджетных дефицитов за вычетом накопленных бюджетных профицитов, или излишков. Таким образом, с понятием государственного долга тесно связан рассмотренный выше дефицит государственного бюджета. Государственный долг в разных странах растет различными темпами. Превышение государственного долга над ВВП считается потенциально опасным для стабильности экономики, особенно для устойчивого денежного обращения. Более осторожной оценкой считается соотношение этих двух показателей как 0,6:1.

Различают внутренний и внешний долг государства, а также на краткосрочный (до одного года), среднесрочный (от одного года до пяти лет) и долгосрочный (свыше пыти лет). Наиболее тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходится выплачивать основную сумму с высокими процентами. Государственные органы стараются превратить краткосрочную и среднесрочную задолженность в долгосрочные долги, отложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничившись ежегодной выплатой процентов.

Внутренний долг - это то, что государство взяло в займы для финансирования дефицита государственного бюджета внутри страны. Другими словами, внутренний долг государства – это долг перед резидентами.

Внешний долг – это займы государства у граждан и организаций за рубежом. Внешний государственный долг - это долг перед нерезидентами.

Рефинансирование долга – это выпуск новых серий государственных ценных бумаг, выручка от которых идет на выплату процентов по предыдущим сериям.

Каковы же социально-экономические последствия задолженности? Среди экономистов нередко можно встретиться с мыслью, что проблема государственного долга во многом мнимые: государство не может обанкротиться. Опасения возможного банкротства государства несостоятельны, как отмечают во многих стандартных курсах по макроэкономике, в силу целого ряда причин. Во-первых, государство не может обанкротится, поскольку оно может рефинансировать свой государственный долг. Во-вторых, только государство по конституции может облагать население и бизнес налогами для того, чтобы иметь источник выплат по долгу ничего не может позволить себе частная фирма. В-третьих, только государство обладает монопольным правом на эмиссию, поэтому трудно представить банкротство того, экономического субъекта, который в случае необходимости всегда может включить печатный станок. Когда бюджетных средств не хватает, государство может объявить об отказе выплачивать проценты и погашать свои обязательства перед внутренними и внешними инвесторами, т.е. объявить суверенный дефолт. А это и есть банкротство государства. Финансирование государственного долга с помощью печатного станка - это прямой путь в гиперинфляцию, сам факт которой говорит о банкротстве правительство, допустившее ее. Еще один довод в пользу того, что государственный долг не столь опасное явление, каким его нередко представляют, формулируются следующим образом: наш внутренний долг- это то, что мы должны сами себе. Поэтому нет нужды опасаться, что бремя долга ляжет на плечи будущего поколения. Следует отметить, по крайне мере две важнейшие проблемы государственного долга признавались большинством экономистов как действительно серьезные: эффект вытеснения, и проблемы обсуждения внешнего долга. В последнем случае уже нельзя утверждать, что нация должна самой себе. Внешний долг означает, что происходит утечка ресурсов из страны-должника. Необходимо наращивать экспорт и сокращать импорт, чтобы иметь источник выплаты процентов по обсуждению внешнего долга. Абсолютная величина внешней задолженности сама по себе еще не дает нам оснований говорить об угрозе внутреннему потреблению, от иностранного государства кредитора утечке ресурсов, подрывающих производственный потенциал страны и т.п. Важно взять относительный показатели внешнего долга, т.е. принятые в международных сопоставлениях коэффициенты долговой нагрузки: долг по отношению к ВВП, долг по отношению к экспорту и обслуживанию долга по отношению к экспорту. Таким образом, проблемы государственного долга затрагивают широкий спектр социально-экономических последствий внутренних и внешних заимствований, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.