Урок 44

8.3 Обобщение результатов анализа финансового состояния организации

Финансовое положение организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность организации, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источни-

189

– тенденция к вытеснению в составе обязательств дешевых заемных средств более дорогими и их неэффективное размещение в активе баланса;

– резкое падение коэффициентов ниже рекомендуемых значений;

– нерациональное размещение денежных ресурсов, то есть формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных обязательств.

Ход выполнения работы

На основании данных бухгалтерского баланса проанализировать показатели оценки удовлетворительности структуры баланса организации и ее платежеспособности. Провести анализ вероятности банкротства предприятия.

Расчет показателей отразить в таблице по следующей форме.

Показатели (коэффициенты)	На начало года		На конец года		Изменение
	расчет	уровень показателя	расчет	уровень показателя

Задание на дом

1. Дать определение платежеспособности

2. Перечислить и охарактеризовать группы активов и пассивов предприятия.

3. Перечислить и охарактеризовать показатели ликвидности, оценки вероятности банкротства.

4. Перечислить показатели , свидетельствующие о возможности вероятного банкротства предприятия.

188

При сопоставительном анализе обычно ограничиваются сравнением отчетных показателей о результатах хозяйственной деятельности с показателями плана текущего года, данными прошлых лет, передовых предприятий.

Факторный анализ направлен на выявление величины влияния факторов на прирост и уровень результативных показателей.

Диагностический анализ представляет собой способ установления характера нарушений нормального хода экономических процессов на основе типичных признаков, характерных только для данного нарушения. К примеру, если темпы роста валовой продукции опережают темпы роста товарной продукции, то это свидетельствует о росте остатков незавершенного производства. Если темпы роста валовой продукции выше темпов роста производительности труда, то это признак невыполнения плана мероприятий по механизации и автоматизации производства, улучшению организации труда и на этой основе сокращения численности работающих. Знание признака позволяет быстро и довольно точно установить характер нарушений, не производя непосредственных измерений, т.е. без действий, которые требуют дополнительного времени и средств.

Маржинальный анализ — это метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений в бизнесе на основании причинно-следственной взаимосвязи объема продаж, себестоимости и прибыли и деления затрат на постоянные и переменные.

С помощью экономико-математического анализа выбирается наиболее оптимальный вариант решения экономической задачи, выявляются резервы повышения эффективности производства за счет более полного использования имеющихся ресурсов.

Детерминированный анализ применяется для исследования функциональных взаимосвязей между факторными и результативными показателями.

Стохастический анализ (дисперсионный, корреляционный, компонентный и др.) используется для изучения стохастических зависимостей между исследуемыми явлениями и процессами хозяйственной деятельности предприятий.

Функционально-стоимостный анализ (ФСА) представляет со-

13

бой метод выявления резервов. Он базируется на функциях, которые выполняет объект, и сориентирован на оптимальные методы их реализации на всех стадиях жизненного цикла изде-лия (научно-исследовательские работы, конструирование, производство, эксплуатация и утилизация). Его основное назначение в том, чтобы выявить и предупредить лишние затраты за счет ликвидации ненужных узлов, деталей, упрощения конструкции изделия, замены материалов и т.д.

По субъектам (пользователям анализа) различают внутренний и внешний анализ. Внутренний анализ проводится непосредственно на предприятии для нужд оперативного, краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью. Внешний анализ проводится на основании финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, акционерами, инвесторами.

По охвату изучаемых объектов анализ делится на сплошной и выборочный. При сплошном анализе выводы делаются после изучения всех без исключения объектов, а при выборочном - по результатам обследования только части объектов.

По содержанию программы анализ может быть комплексным и тематическим. При комплексном анализе деятельность предприятия изучается всесторонне, а при тематическом — только отдельные ее стороны, представляющие в определенный момент наибольший интерес, например, вопросы использования материальных ресурсов, производственной мощности предприятия, снижения себестоимости продукции и пр.

Каждая из названных форм АХД своеобразна по содержанию, организации и методике его проведения.

Задание: 1. На основании изученного материала составьте тест из 10 вопросов

2. Составьте схему «Виды анализа хозяцйственной деятельности»

14

Если же выше, то рассчитывается следующий коэффициент.

2. Коэффициент утраты платежеспособности:

К_утр = (К^к_тл + 3 × (К^к_тл – К^н_тл) / 12) / К^норм_тл

Если К_утр < 1, то предприятие в ближайшие 3 месяца может утратить свою платежеспособность, если К_утр > 1, то у предприятия есть реальная возможность не утратить платежеспособность в ближайшие 3 месяца.

О возможности потенциального банкротства свидетельствуют следующие критические показатели:

– повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в снижении объемов производства и продаж, хронической убыточности;

– постоянное наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

– чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

– устойчивые низкие значения коэффициентов ликвидности и наличие тенденции к их снижению;

– хроническая нехватка оборотных средств;

– увеличение до опасных пределов доли заемных средств в общей сумме источников средств;

– наличие сверхнормативных производственных запасов и готовой продукции;

– вынужденное использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

– использование основных фондов с истекшими сроками эксплуатации;

– постоянное невыполнение обязательств перед кредиторами и акционерами;

– замедление оборачиваемости оборотных активов и ухудшение состояния расчетов с поставщиками, покупателями и другими партнерами;

– неудовлетворительная структура активов, которая выражается в росте доли труднореализуемых активов;

187

обязательств активами превышает 0,85. Он характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов и определяется как отношение всех обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов.

К_офоа = (IV П + V П – стр.640) / ВБ,

где ВБ – валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700), млн. руб.

4) Коэффициентом, характеризующим платежеспособность должника, является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение легко ликвидных активов к текущим обязательствам организации. Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2.

К_ал = (стр.250 + стр.260) / (V П – стр.640)

Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия. Под банкротством понимается неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов в связи с превышением суммы обязательств над размером имущества или в связи с неудовлетворительной структурой баланса. Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей: предприятие не обеспечивает или заведомо неспособно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их выполнения.

Рассчитываются следующие показатели:

1. Коэффициент восстановления платежеспособности сроком на шесть месяцев:

К_восст = (К^к_тл + 6 × (К^к_тл – К^н_тл) / 12) / К^норм_тл

где К^к_тл, К^н_тл – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало года; К^норм_тл – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 – период восстановления платежеспособности в месяцах; Т – отчетный период в месяцах.

Если К_восст < 1, то у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность, если К_восст > 1, то такая возможность есть. Данный коэффициент рассчитывается, если значение коэффициента текущей ликвидности ниже норматива.

186

Урок 2