55. Фондовая биржа, как организатор торговли на рынке ценных бумаг.

Организатором торговли закон определяет профессионального участника рынка ценных бумаг, предоставляющего услуги, непосредственно способствующие заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.      Исходя из определений деятельности по организации торговли организатора торговли на рынке ценных бумаг и фондовой биржи, можно сделать несколько не противоречащих Закону выводов :

• организатором торговли может быть как юридическое, так и физическое лицо;

• организатор торговли может быть создан практически в любой гражданско-правовой форме;

• организатор торговли может использовать любую технологию организации своей работы от создания классической фондовой биржи до рассылки и приема заявок на покупку и продажу по почте или телеграфу, также возможно использование современных информационных технологий;

• организатор торговли может иметь дело не только с профессиональными участниками рынка ценных бумаг, но и с любым заинтересованным лицом;

• организатор торговли может совмещать свою деятельность с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг, за исключением деятельности по ведению реестра ( т.е. организатор торговли может одновременно выступать брокером, дилером, депозитарием, управляющим клиринговой палатой, в том числе и в своей системе);

• отсутствуют ограничения по количеству участников;

• не установлен минимальный размер собственных средств;

• участники организатора торговли могут обладать разными правами и обязанностями.

Фондовая биржа представляет собой рынок ссудных капита­лов, на котором происходит торговля ценными бумагами - акци­ями, облигациями, паями и т.п., называемых титулы, а также торговля платежными документами, выписанными в иностранной валюте - девизами. Торговля девизами осуществляется часто на специальной бирже, именуемой девизной или валютной.

Роль фондовой биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов, которое опосредует распределе­ние и перераспределение национального дохода как в целом в народном хозяйстве, так и между социальными группами, отрас­лями и сферами экономики. Фондовая биржа является организатором рынка ценных бумаг и первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка ее задачей становится не столько организация торговли, сколько ее обслуживание.

56 Операции на бирже. Характер основных видов сделок на бирже.

Понятие ценной бумаги. Классические виды ценных бумаг и их характеристика. Формы ценных бумаг

Виды операций.

1. Кассовые сделки - операции на реальный фондовый товар, по которому поставка и расчеты осуществляются в ближайшие дни. Варианты кассовых сделок:

• покупка в кредит, т.е. покупка ценных бумаг с частичной оплатой заемными деньгами, цель - извлечение дополнительной прибыли в случае превышения прироста курсовой стоимости над стоимостью кредита;

• сделки без покрытия, продают не собственные, а взятые взаймы акции, в случае понижения курсовой стоимости. Их цель - получение дополнительной прибыли;

• арбитражные сделки - получение прибыли вследствие разницы курсовой стоимости на одни и те же ценные бумаги на разных биржах.

2. Срочные сделки, по которым продавец обязуется предоставить ценные бумаги, а покупатель принять их и оплатить к установленному сроку в будущем. В зависимости от способа установления цены срочные сделки можно дифференцировать на несколько видов:

• цены фиксируются на уровне курса биржевого дня заключения сделки. Сделка на фондовый товар с отсрочкой поставки и платежа;

• цена при заключении сделки не определяется, а расчеты по ней будут производиться по курсу дня исполнения сделки, либо оговоренного дня в будущем.

• фьючерсная сделка осуществляется на основе фьючерсных контрактов. Фьючерсный контракт - это стандартный биржевой договор купли-продажи финансового актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения.

задачаи, которые выполняются фондовыми биржами:

1) предоставление возможности для встречи участников рынка ценных бумаг и заключения сделок между ними;

2) установление равновесной цены фондовых ценностей;

3) аккумуляция временно свободных денежных средств и содействие передаче прав собственности на ценные бумаги;

4) обеспечение гласности и открытости биржевых торгов;

5) обеспечение арбитража для разрешения спорных вопросов;

6) обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в ходе торгов на бирже;

7) разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

функции:

1. Организация биpжeвыx собраний для проведения гласных публичных торгов.

2. разработка биржевых контрактов.

3. Разрешение споров по биржевым сделкам.

4. Выявление и регулирование биржевых цен.

5. Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен.

6. Гарантированное выполнение cдeлoк

7. Информационная деятельность биржи, сбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление клиентам

Ценная бумага — это документ, являющийся носителем данных, свидетельствующих о праве вла­дельца на ценности и полномочия, закрепленные ею, это деловая бумага, юридически подтверждающая права ее владельца. В обра­щении она может находиться в документарной и бездокументар­ной формах.

При документарной форме владе­лец устанавливается на основании надлежащим образом оформ­ленного сертификата ценной бумаги

При бездокументарной форме эмиссионных ценных бумаг вла­делец устанавливается на основании записи в системе ведения рее­стра владельцев ценных бумаг

К обращению на российском рынке ценных бумаг допущены опре­деленные виды ценных бумаг. К ним относятся: государственные долговые обязательства, акция, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, простое и двойное складское свидетельство (и каж­дая его часть), коносамент, жилищный сертификат, закладная, ипо­течная облигация и другие ценные бумаги, которые в законодатель­но установленном порядке отнесены к ценным бумагам.

Государственные долговые обязательства — ценные бумаги, удо­стоверяющие отношения займа, в которых должником выступает государство. Выпущенные от имени Российской Федерации. Эмиссия осуществляется в пределах лимита государственного внутреннего долга

Акция - ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца, акционера на: а) получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов; б) участие в управлении акционерным обществом; в) часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация - ценной бумагой, предоставляющей ее дер­жателю право на получение: а) от эмитента облигации суммы основного долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при ее погашении в денежной форме или ином имущественном эквиваленте; б) фиксированного дохода в виде процента, начисляемого к номинальной стоимости облигации.

Сертификат ценной бумаги — документ, удостоверяющий совокупность прав на определенное количество ценных бумаг. Документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на осно­вании такого сертификата.

По способу выпуска ценных бумаг различают эмиссионные (к ним относятся государственные облигации, облигации, акции, опционные свидетельства) и неэмиссионные, к которым относятся все остальные виды ценных бумаг.

По форме выпуска ценные бумаги подразделяются на следую­щие категории:

-ценные бумаги, выпущенные в бездокументарной форме выпуска (государственные облигации, облигации, акции);

-ценные бумаги в документарной форме выпуска (все виды ценных бумаг, допущенных к обращению на территории Российской Федерации).

По способу передачи права собственности:

- именные ценные бумаги. К ним относятся долговые и доле­вые ценные бумаги (кроме банковской книжки на предъявителя), платежные и товарораспорядительные документы, опционные свидетельства;

-ордерные ценные бумаги. К ним относятся платежные и то­варораспорядительные документы;

-ценные бумаги на предъявителя. К ним относятся все цен­ные бумаги, допущенные к обращению на территории Российской Федерации, кроме депозитных и сберегательных сертификатов и опционных свидетельств.