4.2.2. Операції банків з облігаціями підприємств

Корпоративні облігації випускаються підприємствами усіх передбачених законом форм власності, об'єднаннями підприємств, акціонерними та іншими господарськими товариствами і не дають їх власникам права на участь в управлінні емітентом. Саме відсутність права на управління у власників облігацій робить цей інструмент дуже привабливим для тих підприємств, які потребують залучених коштів, включаючи банки, однак їх учасники (акціонери) не бажають повністю чи частково втрачати корпоративний контроль над підприємством - емітентом облігацій.

Облігації підприємств можуть випускатися іменними і на пред'явника, відсотковими, цільовими та диконтними.

У сертифікаті облігації, відповідно до ч. 8 ст. 7 Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок», зазначаються назва виду цінного паперу, найменування та місцезнаходження емітента, міжнародний ідентифікаційний номер цінного паперу, номінальна вартість облігації, загальна сума випуску, строк погашення, розмір та строки виплати відсотків (для відсоткової облігації), дата прийняття рішення про розміщення облігацій, серія та номер сертифіката облігації, підпис керівника емітента або іншої уповноваженої особи, засвідчений печаткою емітента.

Щодо операцій банків з облігаціями підприємств, то банки можуть здійснювати з ними:

а) операції купівлі-продажу та міни облігацій (за загальними правилами торгівлі цінними паперами);

б) андеррайтинг облігацій,

а також

в) виступати емітентами облігацій.

Рішення про емісію облігацій приймається їх емітентами у порядку, визначеному законодавством про цінні папери (ст. 8 Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок»), а інформація про випуск облігацій та сам випуск реєструються НКЦПФР відповідно до «Положення про порядок випуску облігацій підприємств», що затверджене рішенням ДКЦПФР від 17 липня 2003 р. № 322 (з наступними змінами і доповненнями).

Облігації можуть розміщатися шляхом відкритого (публічного) розміщення або шляхом закритого (приватного) розміщення.

Емісія облігацій шляхом відкритого (публічного) розміщення здійснюється за такими етапами:

1) прийняття рішення про відкрите (публічне) розміщення облігацій органом емітента, уповноваженим приймати таке рішення;

2) подання заяви і всіх необхідних документів для реєстрації випуску облігацій та проспекту їх емісії;

3) реєстрація НКЦПФР випуску облігацій та проспекту їх емісії, видача тимчасового свідоцтва про реєстрацію випуску облігацій;

4) прийняття у разі потреби рішення про залучення андеррайтера(-ів) до розміщення облігацій органом емітента, уповноваженим приймати таке рішення, крім випадків наявності попередньо укладеного договору(-ів) з андеррайтером(-ами);

5) присвоєння облігаціям міжнародного ідентифікаційного номера;

6) укладення з депозитарієм договору про обслуговування емісії облігацій або з реєстратором про ведення реєстру власників іменних облігацій (у разі відсутності таких договорів), крім випадків, коли облік прав за цінними паперами веде емітент відповідно до законодавства, або облігації розміщуються на пред'явника, або за наявності попередньо укладених договорів;

7) виготовлення сертифікатів цінних паперів у разі розміщення облігацій у документарній формі існування або розміщення глобального сертифіката (у разі емісії облігацій у бездокументарній формі існування);

8) розкриття інформації, що міститься в зареєстрованому проспекті емісії облігацій, шляхом опублікування проспекту емісії облігацій у повному обсязі в офіційному друкованому виданні НКЦПФР не менш як за 10 днів до початку відкритого (публічного) розміщення цінних паперів;

9) відкрите (публічне) розміщення облігацій, що здійснюється в строк, який зазначений в рішенні про розміщення облігацій та проспекті їх емісії;

10) затвердження результатів відкритого (публічного) розміщення облігацій органом емітента, уповноваженим приймати таке рішення;

11) подання звіту про результати відкритого (публічного) розміщення облігацій;

12) реєстрація НКЦПФР звіту про результати відкритого (публічного) розміщення облігацій;

13) отримання свідоцтва про реєстрацію випуску облігацій;

14) розкриття інформації, що міститься у зареєстрованому звіті про результати відкритого (публічного) розміщення облігацій, шляхом опублікування звіту у тому самому офіційному друкованому виданні НКЦПФР, в якому був опублікований проспект емісії цих облігацій, не пізніше ніж через 15 робочих днів з дати реєстрації звіту про результати розміщення облігацій (серії облігацій);

15) надання емітентом до депозитарію, з яким укладено договір про обслуговування емісії облігацій і оформлено глобальний сертифікат, або реєстратору, з яким укладено договір про ведення реєстру власників іменних цінних паперів (крім випадків, коли облік прав за облігаціями веде емітент), копії свідоцтва про реєстрацію випуску облігацій. На підставі свідоцтва про реєстрацію випуску облігацій емітент переоформляє глобальний сертифікат на нову кількість облігацій з урахуванням результатів розміщення облігацій.

Зрозуміло, що при закритому розміщенні облігацій відсутні такі етапи, як реєстрація проспекту емісії облігацій та його опублікування. Крім цього, закрите (приватне) розміщення облігацій здійснюється емітентом самостійно, тобто не залучається андеррайтер.

Облігації розміщуються у документарній або бездокументарній формі, шляхом укладення між емітентом та покупцем облігацій відповідного договору.

Номінальна вартість облігації визначається в національній валюті або, якщо це передбачено умовами розміщення облігацій, в іноземній валюті. Мінімальна номінальна вартість облігації не може бути меншою, ніж одна копійка, якщо номінальна вартість облігації визначена в національній валюті.

Продаж облігацій здійснюється в національній валюті, а якщо це передбачено законодавством та умовами їх розміщення, - в іноземній валюті з урахуванням законодавства про валютне регулювання.

Відсотковий дохід за облігаціями повинен виплачуватися в розмірі та в строк, що встановлені рішенням про відкрите (публічне) розміщення та проспектом емісії облігацій (у разі відкритого розміщення) або рішенням про закрите (приватне) розміщення облігацій (у разі закритого розміщення).

Відсотковий дохід за облігаціями, номінальна вартість яких визначена в іноземній валюті, виплачується в іноземній валюті, у якій виражена номінальна вартість цих облігацій з урахуванням законодавства про валютне регулювання, або в національній валюті за валютним (обмінним) курсом іноземної валюти, у якій виражена номінальна вартість цих облігацій, встановленим НБУ на дату нарахування відсоткового доходу.

Після закінчення строку розміщення та/або під час обігу облігацій власник облігацій має право звернутися до емітента з вимогою викупити оплачені власником облігації. Емітент зобов'язаний здійснити викуп облігацій у їх власників у разі, коли умовами розміщення облігацій передбачені випадки такого викупу. При цьому умови розміщення мають містити порядок повідомлення власників облігацій про здійснення викупу облігацій, порядок установлення ціни викупу облігацій і строк, у який облігації можуть бути пред'явлені їх власниками для викупу.

Погашення облігацій може здійснюватися грошима або товарами та/або послугами відповідно до умов розміщення облігацій. Строк погашення облігацій не повинен перевищувати одного року з дати початку погашення. Облігації можуть розміщуватися з фіксованим строком погашення, єдиним для всього випуску.

Погашення облігацій, номінальна вартість яких визначена в іноземній валюті, здійснюється в іноземній валюті, у якій виражена номінальна вартість цих облігацій з урахуванням законодавства про валютне регулювання, або в національній валюті за валютним (обмінним) курсом іноземної валюти, у якій виражена номінальна вартість цих облігацій, установленим НБУ на дату погашення облігацій.

Випуск або окрема серія облігацій можуть бути погашені достроково за ініціативою емітента або за вимогою власників облігацій. Порядок повідомлення власників облігацій про здійснення дострокового погашення облігацій за ініціативою емітента, порядок встановлення ціни дострокового погашення облігацій і строк, у який облігації мають бути пред'явлені їх власниками для дострокового погашення, повинні бути передбачені умовами розміщення облігацій та рішенням відповідного органу управління емітента про дострокове погашення випуску або окремої серії облігацій. Можливість дострокового погашення облігацій за вимогою їх власників, порядок встановлення ціни дострокового погашення облігацій і строк, у який облігації можуть бути пред'явлені для дострокового погашення, а також порядок повідомлення власників облігацій про здійснення дострокового погашення облігацій повинні бути передбачені умовами розміщення облігацій.

Обіг облігацій дозволяється після реєстрації НКЦПФР звіту про результати розміщення облігацій та видачі свідоцтва про реєстрацію випуску облігацій, крім випадків переходу прав власності на облігації до емітента після закінчення строку розміщення.

Після погашення облігацій закриваються рахунки власників облігацій:

- у разі документарної форми випуску - у реєстроутримувача в порядку, передбаченому «Положенням про порядок ведення реєстрів власників іменних цінних паперів», що затверджене рішенням ДКЦПФР від 17 жовтня 2006 р. № 1000;

- у разі бездокументарної форми випуску - в депозитарній установі відповідно до вимог «Положення про депозитарну діяльність», затвердженого рішенням ДКЦПФР від 17 жовтня 2006 р. № 999.

Про прийняття рішення стосовно випуску облігацій емітент зобов’язаний розкривати (оприлюднювати) інформацію згідно з вимогами «Положення про розкриття інформації емітентами цінних паперів», що затверджене рішенням ДКЦПФР від 19 грудня 2006 р. № 1591. Обов’язок розкриття інформації виникає тоді, коли приймається рішення про розміщення цінних паперів на суму, що перевищує 25 відсотків статутного капіталу емітента. Зокрема, емітенти облігацій зобов'язані розкривати на фондовому ринку необхідну інформацію у такій послідовності:

- шляхом розміщення на безоплатній основі в загальнодоступній інформаційній базі даних НКЦПФР про ринок цінних паперів або в її інформаційному ресурсі, поновлюваному у режимі реального часу;

- опублікування в одному з офіційних друкованих видань ВРУ, КМУ або ДКЦПФР;

- подання до НКЦПФР (її територіального відділення).

До погашення облігацій емітенти оприлюднюють регулярну інформацію стосовно випуску облігацій у своїх річних звітах.