- •Тема 2. Горизонтальний та вертикальний аналіз
- •Тема 2. Горизонтальний та вертикальний аналіз
- •2.1. Горизонтальний аналіз (аналіз динаміки)
- •2.2 Вертикальний аналіз (аналіз структури)
- •Тема 4. Оцінка стану майна підприємства Тема 4. Оцінка стану майна підприємства
- •4.1 Аналіз структури майна підприємства. Аналіз динаміки майна підприємства
- •4.2 Показники, що характеризують стан використання майна підприємства
- •Тема 5. Оцінка ділової активності підприємства Тема 5. Оцінка ділової активності підприємства
- •5.1 Аналіз структури оборотних активів
- •5.2 Оборотність оборотних активів
- •5.3 Аналіз оборотності запасів
- •5.4 Аналіз руху грошових коштів та дебіторської заборгованості
- •5.5 Аналіз кредиторської заборгованості
- •Тема 7. Аналіз позиції підприємства на ринку цінних паперів. Оцінка вартості підприємства
- •Тема 7. Аналіз позиції підприємства на ринку цінних паперів. Оцінка вартості підприємства
- •7.1 Позиція підприємства на ринку цінних паперів
- •7.2 Вартість підприємства
- •Тема 8. Комплексний аналіз і рейтингове оцінювання фінансового стану підприємства
- •Тема 8. Комплексний аналіз і рейтингове оцінювання фінансового стану підприємства
- •8.1 Інтегральна оцiнка iнвестицiйноi привабливостi пiдприємств
- •8.2 Оцінка ймовірності банкрутства
- •Тема 9. Факторний аналіз
- •Тема 9. Факторний аналіз
- •9.1 Зміст факторного аналізу
- •9.2 Метод ланцюгових підстановк
- •9.3 Факторний аналіз рентабельності реалізації продукції
- •9.4 Факторний аналіз рентабельності активів та рентабельності виробництва
- •9.5 Факторний аналіз прибутку від операційної діяльності
- •Тема 10. Аналіз виробничого (операційного) та фінансового левериджу
- •Тема 10. Аналіз виробничого (операційного) та фінансового левериджу
- •10.1 Розподіл витрат і валова маржа
- •10.2 Розрахунок рівня беззбитковості
- •10.3 Виробничий (операційний) леверидж
- •10.4 Фінансовий леверидж
- •Тема 11. Вплив інфляції на фінансовий стан підприємства
- •Тема 11. Вплив інфляції на фінансовий стан підприємства
- •10.1 Інфляційні процеси та їх вплив на баланс підприємства
- •11.2 Оцінка впливу інфляції
- •Тема 12. Аналіз підприємницького ризику
- •Тема 12. Аналіз підприємницького ризику
- •Тема 13. Особливості аналізу фінансового стану комерційних банків та інших фінансових установ
- •Тема 13. Особливості аналізу фінансового стану фінансових установ та комерційних банків
- •13.1 Особливості діяльності фінансових установ
- •13.2 Аналіз фінансового стану страхових компаній
- •13. 3 Аналіз фінансового стану комерційних банків
9.3 Факторний аналіз рентабельності реалізації продукції
Одним з головних показників рентабельності є рентабельність реалізації продукції (обсягу продажу) (3.7):
Ррп = ВП / Vp = (Vp – СВ) / Vp (9.15)
Де, ВП – валовий прибуток, Vp – чистий дохід, СВ – собівартість реалізації продукції.
Якщо величина Ррп зменшується, то це говорить про спад конкурентоспроможності підприємства. Вплив зміни ціни і собівартості реалізації продукції на практиці аналізують і розраховують на базі методу ланцюгових підстановок.
Зміна рентабельності реалізації продукції за рахунок зміни чистого доходу:
∆РрпVp = (Vp1 – СВ0) / Vp1 – (Vp0 – СВ0) / Vp0 (9.16)
Vp0, Vp1 – чистий дохід відповідно в попередньому і в звітному періодах.
СВ0, СВ1 – собівартість реалізованої продукції відповідно в попередньому і в звітному періодах.
Зміна рентабельності реалізації продукції за рахунок зміни собівартості реалізованої продукції:
∆РрпСВ = (Vp1 – СВ1) / Vp1 – (Vp1 – СВ0) / Vp1 (9.17)
Перевірка: ∆Ррп = ∆РрпVp + ∆РрпСВ = Ррп1 – Ррп0 (9.18)
Де, Ррп0, Ррп1 – рентабельність реалізації продукції відповідно в попередньому і в звітному періодах.
9.4 Факторний аналіз рентабельності активів та рентабельності виробництва
Рентабельність активів (3.1)
Ра=ЧП/А*100% = Vp/Vp*ЧП/А*100% = ЧП/Vp*Vp/А*100% = Рп * Ко (9.19)
Де ЧП – чистий прибуток, А – активи (підсумок балансу), Vp – чистий дохід,
ЧП/Vp*100% = Рп – рентабельність продукції; Vp/А = Ко – коефіцієнт оборотності активів.
Показник рентабельності активів показує шляхи підвищення прибутковості на підприємстві:
а) при низькій прибутковості продажів необхідно прагнути до прискорення оборотності активів;
б) низька ділова активність підприємства може компенсуватися тільки зниженням витрат на виробництво продукції (підвищенням рентабельності продукції).
Факторний аналіз рентабельності активів методом ланцюгових підстановок:
- вплив оборотності активів на зміну рентабельність активів:
Δ РаКо = Рп0 * Ко1 – Ра0 (9.20)
- вплив рентабельності продукції на зміну рентабельність активів:
Δ РаРп = Ра1 – Рп0 * Ко1 (9.21)
Де, Рп0 і Рп1 – рентабельність продукції відповідно в попередньому і в звітному періодах;
Ко0, Ко1 – коефіцієнт оборотності активів відповідно в попередньому і в звітному періодах;
Рп0, Ра1 – рентабельність активів відповідно в попередньому і в звітному періодах.
Рентабельність виробництва чи виробничих фондів показує на скільки ефективна віддача виробничих фондів (3.6)
Рвф=ЧП/ВФ*100%=ЧП/(ЗВ+СМОК)*100%= (9.22)
Де, ВФ = ЗВ+СМОК – виробничі фонди; ЗВ - залишкова вартість основних засобів; СМОК – середня величина матеріальних оборотних коштів (запаси). Vp – чистий дохід; Рп – рентабельність продукції, Фє – фондоємність, Кз – коефіцієнт закріплення матеріальних оборотних коштів.
Далі відповідно до методу ланцюгових підстановок проводиться факторний аналіз рентабельності виробничих фондів.