4.6. Автоматизация анализа чувствительности

Пакеты прикладных программ, реализующие функции табличных процессоров, идеально подходят для анализа проблем вида"что будет, если" Наиболее развитые табличные процессоры включают в себя специальные средства для автоматизации решения таких задач ППП EXCEL также не является исключением и предоставляет пользователю широкие возможности по моделированию подобных расчетов.

Спроектируем таблицу для ввода исходных данных и финансовых расчетов (рис.2.1.), запалнив ее наиболее вероятными значениями исходных параметров операции. При этом были определены следующие имена и формулы (табл 2.2 и табл 2.3).

Таблица 2.2. Имена ячеек шаблона

Адрес ячейки	Имя	Комментарии
В2	Количество	Объем выпуска продукции (штук)
ВЗ	Цена	Цена за единицу
В4	Перем_расх	Переменные затраты на ед. продукции
В5	Норма	Норма дисконта
В6	Срок	Продолжительность проекта (лет)
В9	Платежи	Величина чистых поступлений

D2	Нач_инвест	Начальные инвестиции
D3	Пост_расх	Норма дисконта
D4	Аморт	Амортизационные отчисления
D5	Ост_стоим	Стоимость актива на конец операции
D6	Налог	Ставка налога

	A	B	C	D
1	Анализ чувствительности NPV
2	Количество (Q)	200,00	Начальные инвестиции (I)	2000,00
3	Цена (P)	50,00	Постоянные расходы (F)	500,00
4	Переменные расходы (V)	30,00	Амортизация (А)	100,00
5	Норма дисконта r	0,10	Остаточная стоимость (S)	200,00
6	Срок реализации (n)	5,00	Налог (Т)	0,60
7
8
9	Чистые платежи (NCFt)	1460,00		Значения NPV
10			Значения варьируемого параметра	3658,73

Рис. 2.1. Таблица для анализа чувствительности NPV

Таблица 2.3. Формулы шаблона

Ячейка	Формула
В9	= (Количество* (Цена-Перем_расх) – Iloc_pacx -Аморт)*(1-Налог) +Аморт
D10	=ПЗ(Норма;Срок;-Платежи) + ПЗ(Норма;Срок;0;-Ост стоим) –Нач_инвест

Как следует из табл 2.3, для решения задачи используются всего две формулы Первая задана в ячейке В9 Она служит для вычисления чистого платежа ncf_t и реализует соотношение

2. NCF = [Q(P - V) - F - А}(1 - Т) + А .

Нетрудно заметить, что выражение (2) является числителем первого слагаемого из соотношения (1) Поскольку в данном слу­чае поток платежей представляет собой аннуитет (согласно методи­ке проведения анализа исходные показатели считаются одинаковы­ми для всех периодов), формула для вычисления критерия NPV задана в ячейке D10 с использованием функции П3() Напомним, что эта функция вычисляет современную величину аннуитета — PV.

После ввода данных ячейки В9 и D10 будут содержать расчетные значения периодического платежа и ожидаемой NPV (рис. 2.1).