38.Модели для расчета показателей риска банкротства и невозврата кредита.

Оценка вероятности банкротства (Z-модель). Риск банкротами достаточно распространен, причем не только в странах с переход­ной экономикой. Об этом свидетельствует и отечественный опыт, И события последних десятилетий в зарубежных странах. С 1 марта 1993 г. в России введен в действие Закон «О несостоятельности (банкротстве) предприятия» (от 19 ноября 1992 г. № 3929-1). Согласно этому Закону под банкротством понимается неспособное 11 предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств над имуществом или в связи с неудовлетворительном структурой баланса. Как видно, в приведенном определении v \ содержится указание на главные факторы, определяющие возможность наступления этого, далеко не безобидного экономическою И юридического события. Но это не все. С формальных позиций банкротство — это событие, т.е. простейшая системная модель сложно го экономического явления. Это явление не является статичным Как правило, банкротству предшествует достаточно длинная поло | финансово-экономических затруднений, вслед за которыми происхо­дит лавинообразное ухудшение финансового состояния предприятии, Динамика банкротства также нашла отражение в Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 i №127-ФЗ. В нем определены сроки наступления события банкрот­ства. Так, юридическое лицо считается не способным удовлетво­рить требования кредиторов, если его обязательства не исполнены Ц течение трех месяцев с момента наступления даты исполнения.

39.Статистические методы идентификации стохастических рисков.

Основу статистического подхода к идентификации стохастических рисков составляют принципы и конкретные методы определения вероятностных характеристик случайных явлений на основе информации, полученной из фактических наблюдений за случайными явлениями. Рассмотрим кратко суть научной концепции статистики.

Пусть наблюдается некое случайное явление и в процессе наблюдения фиксируется нужная нам случайная переменная — случайное событие, случайная величина или случайный процесс. Основной принцип статистики — это идеявозвратной выборки из полного множества возможных значений случайной переменной. Такое полное множество возможных значений называютгенеральной совокупности. Статистический способ определения вероятностных характеристик случайных явлений находит применение не только в финансовойсфере. Если говорить, например, о производстве, то одним изболее распространенных на практике способов снижения рискав этой сфере является контроль качества изготовленной продукции.

В этом в ходе контроля качества, как правило, проверяется гипотеза о том, что доля брака в партии готовой продукции не превосходит некоторого обоснованного с позиции разумного риска уровня.

44. Методы снижения предпринимательского риска на основе принципов «социальной справедливости»

При организации риск-менеджмента главная роль принадлежит финансовому менеджеру, его психологическим качествам. Он лично отвечает за все последствия рискового вложения капитала. Поэтому и решение должно приниматься таким менеджером единолично. Здесь неуместно и даже недопустимо коллективное (групповое) принятие решения, за которое никто конкретно не будет нести ответственности. Л ведь большинство, например, финансовых учреждений — это груп­повое мышление, групповое действие, групповые интересы.

Впервые требования для формирования «справедливых» правил сформулировал Эрроу . Они состояли в следующем.

1. Решение не должно выноситься по привычке или по тради­ции, т.е. не должно быть постоянного решения, независимого щ предпочтений членов группы.

2. Решение не должно быть диктаторским, т.е. групповое npiи почтение не должно быть идентичным с предпочтением какой* либо одного члена группы, который поступает так или иначе, со вершенно не обращая внимания на предпочтения других.

3. Между групповым предпочтением и предпочтением индиии дуальным должна быть положительная связь. Это означает следуй' щее. Пусть, например, мы рассматриваем какие-то две различны* комбинации индивидуальных упорядочений тех или иных альтер! ш« тив. И пусть при этом какая-то определенная альтернатива клас< и фицирована в обеих комбинациях, по крайней мере, как «отлич ная». В таком случае эта альтернатива должна быть классифицир" вана как «отличная» также и в групповом упорядочении.

4. Предпочтение в групповом выборе должно быть независим мм от добавления или вычеркивания других альтернатив.

5. Дополнительно Эрроу ввел требование о том, чтобы отноше­ние предпочтения между любыми двумя суждениями было транзи­тным как в индивидуальном, так и в групповом упорядочении, а число сравниваемых альтернатив — не менее трех (так как начиная с грех альтернатив возможно проявление нетранзитивности суждений).