27.Контроль процесса управления рисками.

Последний компонент эффективного управления рисками — структура контроля и отчетности. Эти взаимосвязанные процессы должны гарантировать, что охвачен весь интервал откликов на рис­ки и что отклики на риски осуществляются эффективно и остаются адекватными в свете изменяющихся условий. Решение именно этих задач и обеспечивает единый процесс контроля, обобщения и от­четности всех менеджеров предприятия перед его высшим руково­дством (например, перед советом директоров) по всем мероприяти­ям управления рисками в организации. Функционально ответст­венность за управление рисками обычно возлагается или на руко­водителя отдела риск-менеджмента, или на специально назначаемо­го менеджера по рискам, или на подкомиссии высших менеджеров и генерального директора компании. При этом предусматривается несколько видов контроля и отчетности.

Контроль — это такая же целенаправленная деятельность любо­го руководителя, как и любая планируемая им операция. Поэтому для достижения необходимого₍ эффекта контроля его необходимо тщательно спланировать и организовать. Классическая форма орга­низации контроля предусматривает его проведение в три этапа:

1) предварительный — контролируется готовность трудовых, ма­териальных и финансовых ресурсов;

2) текущий — контроль работы исполнителя его непосредствен­ным начальником;

3) итоговый — контроль ЛПР фактически достигнутых результа­тов, когда операция закончена или истекло отпущенное на нее время.

Вопрос 28. Технический анализ рынка ценных бумаг как способ идентификации и прогнозирования рисков.

Методической базой технического анализа как способа получения информации о рисках является изучение внутреннего состояния фондовой биржи. Данная методология основывается на гипотезе о том, что на фондовой бирже действуют вполне определённые, исторически сложившиеся закономерности. Приёмы технического анализа достаточно просты. Обычно применяют наиболее простой подход: изучают доходность акций за только что закончившийся период и оценивают предпочтительность того или иного из возможных вариантов покупки или продажи акций. Инерционные стратегии: при использовании данных стратегий вначале необходимо ранжировать акции определённой группы в зависимости от их доходностей за только что окончившийся период. По этой ранжировке отыскивают акции, которые недавно значительно выросли в цене, полагая, что их курс будет продолжать расти. На них ориентируются с целью покупки. С целью продажи ищут акции, которые недавно значительно упали в цене. В случае если имеет место инерционная стратегия, “выигравший” портфель должен иметь положительную среднюю сверхдоходность, а “проигравший” – отрицательную.

Вопрос 29. Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг как способ идентификации и прогнозирования рисков.

Несмотря на то, что технический анализ используют многие инвесторы, более распространенным является фундаментальный анализ. Принципы:

Прогнозирование в направлениях сверху вниз и снизу вверх. При прогнозировании методом “сверху вниз” финансовые аналитики вначале дают оценки для экономики в целом, затем для отдельных отраслей основываются на прогнозах для экономики в целом, а прогнозы для компаний в свою очередь – на тех и других прогнозах. Вероятностное прогнозирование. Данный подход часто сосредоточивает основное внимание на общеэкономических прогнозах, поскольку неопределённость, существующая на данном уровне, очень важна для определения риска и ожидаемой доходности хорошо диверсифицированного портфеля. Могут прогнозироваться несколько сценариев развития экономики с учётом вероятности их осуществления. Затем на основании возможных вариантов развития экономики делают прогнозы перспектив отраслей, компаний и динамики курсов акций. Экономическая модель. Под таким названием в теории инвестиций фигурирует статистическая модель, являющаяся средством прогнозирования значений так называемых эндогенных, т.е. внутренних, переменных. Для того чтобы сделать прогноз изменения значений какой либо эндогенной переменной, в экономическую модель вводят в качестве исходных данных значения других, внешних по отношению к рассматриваемым, переменных, называемыхэкзогенными