Тема 20. Финансовый рынок и его роль в мобилизации финансовых ресурсов предприятия

20.1. Финансовый рынок: понятие, структура, особенности

Финансовые рынки – это процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый в системе управления финансами страны и субъек­тов предпринимательства.

Финансовые рынки – это особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической си­стемы общества в финансовых ресурсах.

Основные участники финансовых рынков представлены на рис.3.11.

	У Ч А С Т Н И К И Ф И Н А Н С О В Ы Х Р Ы Н К О В
Инвесторы				Распорядители			Пользователи

Рис. 3.11. Субъекты финансовых рынков

Инвесторы, в роли которых могут выступать государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли.

Распорядители, в роли которых выступают специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть из которой составляет их собственное комиссионное вознаграждение;

Пользователи – это государство, юридические и физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы, на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.

Макроэкономические задачи финансовых рынков:

• обеспечение оперативного перераспределения финансовых ресурсов, дополняющего процесс бюджетного перераспределения;

• мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, с последующим их использованием в интересах, как непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической системы общества в целом (т.е. сокращение удельного веса «омертвленного», не используемого капитала на макро- и микроэкономическом уровнях);

• обеспечение децентрализованного (стихийного) регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях.

Решение этих задач осложня­ется рядом объективных и субъективных причин, поскольку необхо­димо учитывать наличие разных, порой диаметрально противополож­ных интересов участников финансового рынка, значимых рисков вы­полнения финансовых обязательств и т.п.

В зависимости от целей анализа, а также от особенностей разви­тия отдельных сегментов финансового рынка существуют разные подходы к классификации финансовых рынков. Одна из наиболее часто используемых классификаций приведена на рис. 3.12.

Ф И Н А Н С О В Ы Е Р Ы Н К И

Рынок денежных средств

Рынок золота

Рынок капитала

Валютный рынок

Рынок ссудного капитала

Рынок долевых ценных бумаг

Рынок производственных ценных бумаг или срочных рынок

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок)

Рынок банковских ссуд

Первичный

Рынок долговых ценных бумаг

Вторичный

Биржевой

Внебиржевой

Спотовый

Срочный

Рынок свопов

Опционный

Фьючерсный

Форвардный

Рис. 3.12. Классификация финансовых рынков

Особенности финансовых рынков.

Между продавцами и покупателями может проис­ходить:

1. Непосредственное взаимодействие – осуществляется с помощью прямого финансирования.

2. Опосредованно взаимодействие.

Опосредованное взаимодействие предполагает наличие финансо­вых посредников (финансовых институтов), которые аккумулируют свободные денежные средства разных экономических субъектов и предоставляют их от своего имени на определенных условиях дру­гим субъектам, нуждающимся в этих средствах.