Основные термины и понятия

Подберите из правой колонки правильные варианты ответов соответствующие терминам и понятиям из левой колонки.

а) процент б) облигация сберегательная в) облигация муниципальная г) облигация отложенного фонда д) курс облигаций е) дисконт ж) ажио з) ценные бумаги эмиссионные, бездокументарная форма и) ценные бумаги эмиссионные на предъявителя к) цессия

Ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца. Уступка требования в обязательстве другому лицу, передача кому-либо своих прав на что-либо. Сумма денежных средств, выплачиваемая эмитентом облигации их покупателям в качестве вознаграждения за полученный таким образом кредит. Вид государственных нерыночных ценных бумаг, не подлежащих купле продаже. Облигация, эмитируемая местными органами власти. Бумага, выпускаемая на средства, которые ежегодно откладываются из прибыли специально для погашения части или всего долга. Цена, по которой продаются и покупаются облигации государственных займов. Форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Отклонение рыночного курса ценных бумаг от их номинала в сторону повышения. Определяется в процентах к номиналу. Разница между ценой финансового инструмента, соответствующей его номиналу и реально уплаченной за него ценой, меньше номинала.

Задачи и упражнения

1. Определите рыночную стоимость облигации федерального займа номиналом 1000 руб. на вторичном фондовом рынке на 29 августа. Срок выплаты следующего купонного дохода 27 сентября, его размер 150 руб. Длительность периода между выплатами купонного дохода 100 дней.

2. Каков суммарный доход (с учетом налогообложения: дисконтный доход с учетом налога на прибыль по ставке 24%; купонный доход с учетом налога на прибыль по ставке 15%) на одну облигацию федерального займа номиналом 100000 руб., приобретенную на аукционе по цене 97% от номинала, если за период обращения облигационного займа по ним будет выплачен купонный доход в размере 15000, 12000, 10000 руб. Владелец облигации является юридическим лицом.

3. Облигация номиналом 1000 руб. продается по цене 800 руб., процентный доход в размере 30% выплачивается 1 раз в год. Определите текущую доходность облигации.

4. Облигация номиналом 1000 руб. продается по цене 1100 руб. Величина купона – 200 руб. Продолжительность купонного периода 182 дня до выплаты остается 91 день. Определите доходность облигации.

5. Облигация номиналом 1000 руб. продается с дисконтом по цене 930 руб. До погашения облигации остается 50 дней. Определите доходность к погашению, если погашение происходит по номиналу.

6. Облигация номиналом 1000 руб. продается по цене 1100 руб. величина купона – 200 руб. До выплаты купона остается 91 день. Определите доходность облигации.

7. Государственная краткосрочная облигация номиналом 100 руб. была куплена инвестором за 85 руб. и продана через 90 дней за 92 руб. Определите доходность за период владения.

8. Инвестор приобрел облигацию номиналом 1000 руб. за 930 руб. Через 2 года он продал облигацию за 950 руб. За время владения облигацией он получал процентный доход в размере 200 руб. за каждый год. Определите доходность облигации за период владения.

9. Доходность по облигации составляет 8%, а ожидаемая инвестором доходность от других вложений – 12%, цена облигации должна опуститься ниже номинальной стоимости. В этом случае облигация продается с дисконтом. Определите величину дисконта (D) для облигации, погашаемой через год.

10. Если ставка установлена на более высоком уровне, чем доходность по альтернативным вложениям, то облигация будет продаваться по цене, превышающей наминал. В этом случае говорят, что облигация продается с премией. Если ставка купонного дохода составляет 16%, а альтернативные вложения дают доходность в размере 12%, определите величину премии для облигации со сроком погашения через год и цену облигации, по которой она будет продаваться.

Тест

Укажите правильные ответы.

1. Российское законодательство эмитировать конвертируемые облигации:

1. разрешает;

2. запрещает.

1. Величина купонных выплат по облигации зависит от:

1. срока приобретения облигаций;

2. текущих банковских ставок по депозитам;

3. курсовой стоимости облигаций;

4. купонной ставки по данному займу.

1. На какой срок (месяцев) выпущены следующие ценные бумаги:

1. 23 017 RMFS;

2. 22 008 RMFS;

3. 24 001 RMFS;

4. 21 017 RMFS.

1. В какой форме выпускаются облигации государственного сберегательного займа РФ?

1. в форме именных ценных бумаг;

2. в форме ценных бумаг на предъявителя;

3. в бездокументарной – записи на счетах депо;

4. в форме записи в реестре держателей данных облигаций.

1. Каким образом устанавливается купонный доход по облигациям федерального займа?

1. эмитентом отдельно для каждого выпуска;

2. порядок расчета купонного дохода определяется на основе доходности по ГКО;

3. для всех выпусков облигаций установлена единая величина дохода.

1. Что может быть доходом владельца (не дилера) облигации государственного сберегательного займа?

1. процентный доход к номиналу;

2. дисконт при размещении;

3. дисконт при размещении и процентный доход к номиналу при погашении.

1. За какой срок объявляется купонный доход по облигациям федерального займа?

1. по всем купонам, кроме первого, включая последний, не позднее, чем за 30 дней за выплаты по текущему купону;

2. по всем купонам, кроме первого, включая последний, не позднее, чем за 7 дней до выплаты дохода по предшествующему купону;

3. по первой купонной выплате не позднее, чем за 7 дней до даты начала размещения облигации.

1. В Российской Федерации облигации могут выпускаться:

1. именные и на предъявителя;

2. только именные;

3. только на предъявителя.

1. Могут ли денежные расчеты по сделкам с облигациями федеральных займов осуществляться в наличном порядке?

1. могут;

2. не могут.

1. Начисление процентов по облигациям осуществляется:

1. после начисления дивидендов по привилегированным акциям;

2. после начисления дивидендов по простым акциям;

3. до начисления дивидендов по привилегированным акциям;

4. до начисления дивидендов по простым акциям.

1. У облигации может быть стоимость:

1. номинальная;

2. курсовая;

3. ликвидационная;

4. эмиссионная;

5. внутренняя.

1. Источником выплаты процентов по облигациям является:

1. валовая прибыль;

2. чистая прибыль;

3. резервный фонд;

4. специальные фонды.

1. Акционерное общество выпускает в обращение купонные облигации, однако в условиях выпуска не оговорена процентная ставка. В этом случае:

1. владельцы облигаций имеют право на такой же доход, как и владельцы простых акций;

2. облигационный выпуск не пройдет процедуру государственной регистрации;

3. эмитент разместит облигации с дисконтом, а погасить по номиналу.

14. Эмиссионная цена облигации может быть:

1. равна номиналу;

2. выше номинала;

3. ниже номинала.

15. Кто является эмитентом ценных бумаг, имеющих регистрационный номер 24001 RMFS.

1. Правительство РФ;

2. Министерство экономики РФ;

3. Министерство финансов РФ;

4. Банк России.

16. Облигации федерального займа отличаются от государственных краткосрочных облигаций:

1. безбумажной формой выпуска;

2. льготами по налогообложению;

3. возможностью их приобретения юридическими лицами;

4. сроком обращения.

17. Какое количество предполагаемых к выпуску облигаций федерального займа должно быть продано в период размещения, чтобы выпуск можно было считать состоявшимся?

1. не менее 25%;

2. не менее 10%;

3. не менее 30%;

4. не менее 20%.

18. Является ли ведение счета «депо» обязательным условием, обеспечивающим учет отдельных облигаций федеральных займов?

1. да;

2. нет;

3. ведение счета «депо» является обязательным только при приобретении именных облигаций.

19. Гражданин Б. купил на внебюджетном рынке облигацию государственного сберегательного займа РФ. Какие ее параметры, отпечатанные на бланке, свидетельствуют о том, что данная облигация является поддельной:

1. вид ценной бумаги – именная облигация;

2. номинальная стоимость облигации – 1000 руб.

3. дата выпуска – с 27 сентября 2004 г.;

4. дата начал погашения – с 27 сентября 2005 г.;

5. срок обращения облигации – 1 год.

20. В какой форме выплачивается процентный доход по купону облигации государственного сберегательного займа РФ?

1. только в наличной форме в валюте РФ;

2. только в безналичной форме в валюте РФ;

3. как в наличной, так и в безналичной форме в валюте РФ;

4. в форме имущественного эквивалента сумме процентного дохода.

20. Кто в соответствии с генеральными условиями выпуска и обращения ОГСЗ займа РФ может быть владельцем облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации?

    1. только юридические лица;

    2. только физические лица;

    3. юридические и физические лица – резиденты;

    4. любые юридические и физические лица.

22. Акционерное общество может выпускать облигации:

1. только после полной выплаты уставного капитала;

2. сразу после государственной регистрации;

3. не ранее третьего года существования, если облигации выпускаются без обеспечения при условии утверждения двух годовых балансов.

23. Быстрое и резкое снижение цен:

1. облиго;

2. брейк;

3. спекуляция.

24. Разница между ценой покупки и ценой продажи фондового инструмента:

1. торг;

2. спрэд;

3. риск.