МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«АЛТАЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Б.В. Бубликов

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Сборник тестов, задач и упражнений

Барнаул

Издательство АГАУ

2008

УДК 336.763

Рецензенты: к.э.н., доцент, зав. кафедрой «Бухгалтерский учет и аудит» АГАУ Г.Н. Малкова;

начальник отдела ценных бумаг ООО «СИБСОЦБАНК» Е.М. Смыкова.

Бубликов Б.В. Рынок ценных бумаг: сборник тестов, задач и упражнений / Б.В. Бубликов. Барнаул: Изд-во АГАУ, 2008. 85 с.

Учебно-практическое издание отвечает требованиям ГОСТа по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и составлено в соответствии с учебными и рабочими программами по дисциплине «Рынок ценных бумаг». Содержит вопросы к семинарским занятиям, задачи, тесты и упражнения.

Предназначено для студентов учетно-финансового факультета АГАУ по специальности 080109 – «Бухгалтерский учет, анализ и аудит».

Рекомендовано к изданию методической комиссией учетно-финан-сового факультета АГАУ (протокол № 7 от 4 апреля 2008 г.).

© Бубликов Б.В., 2008

© ФГОУ ВПО АГАУ, 2008

© Издательство АГАУ, 2008

Содержание

Введение 4

Тема 1. Экономическая сущность и определение ценных бумаг.

Понятие рынка ценных бумаг 5

Тема 2. Акции акционерных обществ 19

Тема 3. Облигации как долговые ценные бумаги 30

Тема 4. Ценные бумаги денежного рынка

(векселя, банковские сертификаты, чеки) 42

Тема 5. Виды профессиональной деятельности

на рынке ценных бумаг 52

Тема 6. Эмиссия ценных бумаг 64

Тема 7. Фондовая биржа 74

Введение

Рынок ценных бумаг с сопутствующей ему системой финансовых институтов – это сфера, в которой финансовые источники экономического роста концентрируются и распределяются по направлениям развития при активном использовании рыночных принципов. Важно, чтобы механизм финансового рынка функционировал эффективно. Для этого нужны грамотные специалисты, способные творчески подходить к решению текущих сиюминутных проблем. Поэтому главной целью пособия является помощь в приобретении практических навыков при работе с различными финансовыми инструментами, а также в формировании научного подхода к анализу рынка ценных бумаг.

Задачей является изучение:

- характеристик и особенностей различных видов ценных бумаг, существующих в российской практике;

- видов рынка ценных бумаг и выполняемых им функций;

- профессиональных видов деятельности на российском фондовом рынке;

- особенностей функционирования современных фондовых бирж.

В работе рассматриваются теоретические и законодательные основы, приведены тесты, задачи и упражнения по разделам данного курса, предусмотренные образовательным стандартом. Теоретический материал изложен конспективно и может служить для самостоятельного изучения курса и подготовки к практическим занятиям.

Тема 1. Экономическая сущность и определение ценных бумаг. Понятие рынка ценных бумаг

Юридическое содержание ценных бумаг определено в первой части Гражданского кодекса РФ (ст. 142). Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

В определении, данном ГК РФ, можно выделить следующие отличительные признаки ценных бумаг:

1. документы;

2. составление с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов;

3. удостоверение имущественных прав;

4. осуществление или передача имущественных прав возможны только при предъявлении этих документов.

Однако для рассмотрения экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть дополнительные качества, без которых документ не может претендовать на статус ценной бумаги.

Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме собственности или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему; во-вторых, ценные бумаги выступают в качестве документов, свидетельствующих об их инвестировании средств; в-третьих, ценные бумаги – это документы, в которых отражаются требования к реальным активам; в-четвертых, важным моментом для понимания экономической сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход.

Нельзя не отметить и такие качества ценных бумаг, как ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность, участие в гражданском обороте.

Место и роль ценных бумаг в рыночной экономике связаны с распределительными, перераспределительными, контрольными, стимулирующими, учетными функциями, которые они выполняют.

Ценная бумага сама по себе может являться предметом рыночных отношений. Ценные бумаги можно передавать, покупать, продавать, обменивать, дарить, менять и т.д. Ценные бумаги могут использоваться и при оформлении целевых рыночных отношений между участниками рынка) фьючерс, опцион, варрант, коносамент). Таким образом, ценные бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем. Здесь ценные бумаги выступают предметом купли-продажи с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров. Они имеют нарицательную (номинальную), эмиссионную и рыночную цену (курсовую).

Регулируемость, признание государством, рискованность, документарность являются отличительными, хотя и вспомогательными признаками ценных бумаг.

Ценные бумаги – это большое разнообразие документов для использования в хозяйственной деятельности. Согласно российскому законодательству к ценным бумагам относятся следующие бумаги (ст. 143 ГК РФ).

Государственная облигация – облигация, где заемщиком выступает РФ или ее субъект (ст. 817 ГК РФ). Согласно п. 4 ст. 126 ГК РФ «Российская Федерация не отвечает по обязательствам субъектов Российской Федерации и муниципальных образований». Федеральные власти отвечают по облигациям местных властей только в том случае, если они прямо давали по ним какие-либо гарантии.

Облигация – вид договора займа. В конце срока своего обращения облигация дает право ее держателю получить у эмитента ее номинал. Облигация может предусматривать иные имущественные права (например, право получать проценты, начисленные на номинал).

Чек – приказ банку заплатить определенную сумму его предъявителю (ст. 877 ГК РФ). При этом у того, кто выписывает чек, в этом банке должна быть сумма денег, достаточная для оплаты.

Вексель – ценная бумага в виде срочного абстрактного долгового обязательства кредитору (векселедержателю), безусловное, поддерживаемое законом право на возврат долга с выполнением условий предоставления кредита (долга), зафиксированных в письменном виде в определенной законом форме.

Депозитный и сберегательный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая внесение денежных средств в банк и обязательство банка возвратить владельцу сертификата сам вклад и заранее оговоренные проценты по нему (ст. 844 ГК РФ). Депозитный сертификат выдается только юридическим лицам, сберегательный – только гражданам.

Коносамент – форма договора морской перевозки груза, по сути, морская транспортная накладная (ст. 143 ГК РФ, Кодекс торгового мореплавания РФ). Перевозчик, приняв груз, выдает отправителю коносамент. Выдача груза обратно в конце перевозки возможна только предъявителю коносамента. Это может быть сам отправить груза, а может быть и другое лицо, которому он передаст коносамент.

Акция – эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца на участие в прибыли, управлении АО и в разделе активов при его ликвидации (ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»).

Банковская сберегательная книжка на предъявителя является одним из способов удостоверения прав вкладчика – гражданина по договору банковского вклада.

Договором банковского вклада может быть предусмотрена выдача именной сберегательной книжки или сберегательной книжки на предъявителя, но только сберегательная книжка на предъявителя является ценной бумагой.

Жилищный сертификат – особая разновидность облигаций (Указ Президента РФ от 04.11.1994 г. № 1182 «О выпуске и обращении жилищных сертификатов», в ред. от 02.04.1997 г.). Продавая сертификаты, их эмитент собирает деньги на строительство жилья, а построив его, отдает долги деньгами или квартирами.

Опцион (лат. оptio – выбор, на усмотрение, пожеланию) – ценная бумага, удостоверяющая право в будущем заключить с ее эмитентом сделку купли-продажи каких-либо ценных бумаг по заранее фиксированной цене. Ценные бумаги, которые служат предметом такой сделки, называются базисным активом. Опцион на покупку-продажу дает право, но не обязывает купить-продать контракт на оговоренных условиях (объем, цена и срок действия опциона). Опцион на покупку носит название опцион «КОЛЛ» (анг. кoll – требовать поставки), на продажу – «ПУТ» (анг. put. – поставить).

Простое складское свидетельство – форма договора хранения. Удостоверяет права на товар, принятый на склад для хранения. Выписывается на предъявителя (ст. 912 ГК РФ).

Двойное складское свидетельство (ст. 912 ГК РФ) – форма договора хранения, состоящего из двух частей – складского и залогового свидетельства (вирранта), которые могут быть отделены одно от другого и передаваться вместе или порознь по передаточным надписям (индоссаментам). Само двойное свидетельство и каждая из двух его частей в отдельности являются ценными бумагами. Двойное складское свидетельство является товарораспределительным документом: согласно ст. 223 ГК РФ с его передачей передается и право собственности на товар, хранящийся на складе.

Все многообразие ценных бумаг можно классифицировать по нескольким признакам.