Алгебраический и маржинальный методы

Под барьерным значением параметра понимается такая его величина, превышение которой приводит к положительному или отрицательному конечному экономическому результату в рамках какой-либо производственной или финансовой системы.

С помощью предельно допустимого значения, в ходе анализа финансового состояния можно также определять запас финансо­вой устойчивости предприятия, под которым понимается тот объем реализации продукции, который обеспечивает предприятию опре­деленную устойчивость финансового положения. Запас финан­совой устойчивости предприятия равен разности между фактическим (или планируемым) объемом реализации и точкой (уров­нем) окупаемости (безубыточности).

В процессе анализа определяются:

■ объем реализации (в натуральном и в стоимостном выраже­нии), который обеспечивает предприятию полное возмеще­ние затрат;

■ объем реализации, который обеспечивает предприятию оп­ределенную величину прибыли;

■ объём реализации, при котором предприятие может быть конкурентоспособно на рынке.

Для записи модели примем следующие обозначения:

Q — объем производства в натуральном или условно-натуральном измерении; F — постоянные производственные затраты, за­траты, не зависящие от объема выпуска;

с — пропорциональные затраты (в расчете на единицу продукции);

р — цена единицы продукции;

S — общая сумма затрат;

V — стоимость выпущенной продукции;

Р — размер прибыли.

Переменные Q, F, S; V, Р определяются в расчете на одинако­вый интервал времени, обычно на один год.

Сначала найдем стоимость выпущенной продукции и соответ­ствующую сумму затрат:

Барьерную точку получим на основе равенства стоимости вы­пущенной продукции и суммы затрат: V = S. Обозначим барьер­ный объем производства через Qk. Тогда, используя предыдущие уравнения, получим:

Объем реализации (в натуральном значении), уравновешиваю­щий выручку от реализации и издержек, то есть точка безубыточности (Qk), будет равен:

где m — предельная прибыль (маржинальный доход или вклад).

Маржинальный доход характеризует величину маржинальной прибыли, приходящейся на единицу продукции. В финансовом менеджменте используют несколько иную интерпретацию маржи­нального дохода (вклада) - это количественная оценка вклада дополнительно выпущенной единицы продукции в величину об­щей маржинальной прибыли.

С помощью приведенных формул можно найти критический объем продаж в стоимостном выражении. Для этого следует ум­ножить правую и левую части формулы на цену единицы продук­ции. Формула для расчета критического объема реализации в стоимостном выражении будет иметь следующий вид:

где Окд — критический объем реализации (производства) в сто­имостном выражении.

Показатель (р — с)/р называется нормой маржинальной при­были. Он показывает долю удельной маржинальной прибыли в цене единицы продукции. Рост нормы маржинальной прибыли приводит к снижению размера критического объема продаж.

Можно рассчитать сумму прибыли при превышении критичес­кого объема производства. Прибыль по определению составит:

Рассмотренные формулы можно также использовать для рас­чета объема производства, необходимого для получения задан­ной суммы прибыли. Объем реализации (выпуска) в натуральных единицах, обеспечивающий необходимую сумму прибыли, можно рассчитать следующим образом:

где Sp — сумма необходимой прибыли.

В случае, когда предприятие реализует не один, а несколько видов продукции, расчет точки окупаемости (Тбез) выполняется в стоимостном выражении по формуле:

где w — доля определенного вида продукции в общем объеме реализации,

т_сред — средний вклад, рассчитываемый по формуле:

где і = (1,2...п) — виды продукции, выпускаемой на предприятии; Rі — выручка і-го вида продукции;

cont = р — с.

Расчет точки безубыточности при выпуске предприятием не­скольких видов изделий осуществляется для каждого изделия в отдельности.

Расчет точки безубыточности тесно связан с определением запаса финансовой устойчивости предприятия, под которым пони­мается объем реализации продукции, обеспечивающий предприя­тию определенную устойчивость финансового положения. Запас финансовой устойчивости равен разности между фактическим или планируемым объемом реализации продукции и точкой безу­быточности. Он показывает величину, при достижении которой может начаться снижение объема выручки от реализации и насту­пят убытки. Он определяется как доля в процентах от ожидаемо­го объема продаж:

Показатель безопасности используют как меру операционного риска. Чем выше показатель, тем безопаснее положение. То есть, чем ниже точка безубыточности, тем меньше риск ведения дела и инвестирования.