Тема 4.3. Финансовые ресурсы и мировые финансовые рынки.

Финансовые ресурсы национального или мирового хозяйства в широком смысле - это денежный эквивалент его реальных ресурсов, обеспечивающий возможность хозяйственных взаимодействий. С бухгалтерской точки зрения финансовые ресурсы делятся:

1. активы – это наши(субъекта) деньги в наличной и безналичной (на счете в банке) форме, а также наши деньги, отданные в долг и присутствующие у нас в виде долговых расписок разного вида (например, облигации), а также титулы собственности (акции)

2. пассивы - то, что мы должны другим, но временно этим распоряжаемся (взятые кредиты, деньги, которые мы еще не уплатили за полученные нами товары и услуги, размещенные облигации).

Финансовые ресурсы существуют в форме наличных и безналичных денег и финансовых инструментов – документов на бумажных или электронных носителях, обладающих ликвидностью. Все финансовые инструменты оцениваются по трем важнейшим параметрам: доходности, ликвидности (способности быстро и с минимальными издержками превратиться в деньги ), а также надежности (риску).

В составе денежной массы преобладают безналичные деньги (примерно ¾). Значение наличных денег более велико в менее развитых странах, тогда как жители стран с высоким уровнем среднедушевого дохода предпочитают пользоваться кредитными картами для хранения и транспортировки денег и для расчетов.

Национальные финансовые системы включают финансовые учреждения разных типов. Различается и законодательство, регулирующее их деятельность. Наиболее изощренной и разнообразной является финансовая система США, которая состоит практически из всех основных видов финансовых учреждений. Среди них:

1. Учреждения депозитного типа – банки, сберегательно-кредитные ассоциации. кредитные союзы. Их пассивы: текущие и сберегательные вклады. Активы: казначейские обязательства, муниципальные облигации, займы бизнесу, кредиты потребителям, залоговые кредиты, наличность и резервы.

2. Взаимные сберегательные ассоциации. Выпускают акции, на деле являющиеся вкладами, начисляют проценты.

3. Финансовые институты инвестиционного типа – взаимные фонды, инвестиционные фонды и траст – фонды. выпускают акции, облигации и помогают маломощным инвесторам иметь диверсифицированный портфель акций.

4. Финансовые институты контрактно – сберегательного типа – страховые компании и пенсионные фонды. Деньги привлекаются на основе заключения контрактов с клиентами и вкладываются в закладные, акции, облигации корпораций и казначейские обязательства.

Важнейшим элементом финансовых систем всех государств являются банки.

Финансовые рынки - это рынки, где товарами являются деньги и финансовые инструменты, а также права их временного использования.

Международный финансовый рынок – это части национальных финансовых рынков, где сделки заключаются между представителями разных стран, а также с инструментами или валютой, происходящими из других стран.

Международный рынок состоит из следующих сегментов

1. рынок кредитов и рынок долговых обязательств;

2. рынок титулов собственности;

3. рынок производных финансовых инструментов;

4. валютный рынок.

Валютный рынок – делится на рынки сделок спот и производных валютных инструментов – форвардных, фьючерсных сделок и опционов. Большая часть сделок происходит в долларах, больше половина сделок носит международный характер. Треть объема сделок с валютой приходится на Лондон.

В целом на валютный рынок приходится более 95% всего объема сделок, совершаемых в мировой экономике. Международные сегменты международных финансовых рынков тесно связаны между собой и в тоже время часто отделены от остальных внутринациональных сегментов более мягким режимом государственного регулирования.

Рынок долговых обязательств - это рынок облигаций, нот и коммерческих бумаг, являющимися долговыми расписками с разными сроками погашения.

Одолжить деньги можно, по крайней мере, двумя способами: взяв кредит или выпустив и продав ценные бумаги типа облигаций, являющиеся долговыми расписками. Соответственно различают рынок кредитов и рынок долговых обязательств. Эти схожие рынки все же имеют важное различие. Например, на кредитном рынке свободная купля –продажа обязательств невозможна. Долговые обязательства типа облигаций свободно торгуются

Рынок титулов собственности - это рынок акций (80%) и американских депозитарных расписок (20%).

Это далеко не самый крупный из финансовых рынков. Дело в том, что национальные законодательства многих стран запрещают регистрировать акции иностранных компаний на бирже или затрудняют такую регистрацию, нередко иностранным инвесторам запрещено покупать акции местных компаний. Данный рынок растет в связи с осуществляемыми в развивающихся странах и странах с переходной экономикой программами приватизации.

Рынок дериватов - финансовые дериваты - это инструменты торговли финансовым риском, цены которых привязаны к другому финансовому или реальному активу, при торговле стороны обмениваются не столько активами, сколько рисками, вытекающими из этих активов.

Бурный рост данного рынка произошел в 80-90 г.г.

Деятельность всех финансовых рынков сопряжена со значительными рисками на микро и макроэкономических уровнях. Валютные сделки сопряжены с такими рисками, как изменение валютных курсов, расчетные риске, обусловленные разницей во времени работы бирж на разных континентах.

Наибольшую угрозу несут риски неплатежа и риски банкротства партнеров, например банкротство крупной финансового учреждения может вызвать цепочку других банкротств, которая приведет к серьезным последствиям на макроэкономическом уровне, что может затронуть экономическую безопасность целого государства

Серьезную угрозу экономическое безопасности стран несет деятельность международных финансовых спекулянтов и проблемы внешней задолженности (ее оптимальный уровень и пути снижения до этого уровня).

Важнейшими особенностями развития мировых финансов в ХХI являются:

1. Глобализация финансовых рынков.

2. Появление новых центров международного финансирования (при этом ведущее место удерживают Нью-Йорк, Токио, Лондон): Сингапур, Гонгонг, Бахрейн, Кипр и т.д.

3. Усиление роли фондовых рынков в качестве основного механизма перераспределения финансовых ресурсов.

4. Появление большого числа новых производных финансовых инструментов (свопы, депозитарные расписки).

5. Рост незаконных переводов и оборота капитала в денежной форме полученного преступным путем.