Часть III. Практикум: Оценка финансового состояния предприятий и вероятности угрозы банкротства

Задача №1

Определить как измениться вероятность угрозы банкротства производственного предприятия в 2008 году по сравнению с 2007 годом используя усовершенствованную модель Альтмана.

Данные приведены в таблице.

Статьи	2007 год		2008 год
	Начало года	Конец года	Конец года
Выручка нетто	27242	105785	899315
Прибыль до налогообложения	2831	7310	121938
Процент к уплате	348	407	518
Резервный капитал	-	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки)	-	-	-
Капитал и резервы	375	782	8697
Долгосрочные обязательства	-	13868	-
Краткосрочные обязательства	131342	157050	484169
Оборотные активы	94649	133244	426442
Итого активов	131719	171700	492866

Задача №2

Определите какова вероятность банкротства с помощью двухфакторной модели, если величина оборотных активов предприятия составляет 94649 тыс. руб.; краткосрочные обязательства составляют 131342 тыс.руб.; долгосрочных обязательств у предприятия нет; пассив бухгалтерского баланса равен 131719 тыс.руб.

Задача №3

Известно, что оборотные активы на начало и на конец года составляют соответственно 94649 тыс.руб. и 133244 тыс.руб.; налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1690 тыс.руб. на начало и 4424тыс.руб. на конец года; среднемесячная выручка 2481 тыс.руб. и 9181 тыс.руб. ; чистая прибыль от продаж - 356 тыс.руб. и 407 тыс.руб. на начало и на конец года соответственно. Определить коэффициент оборотных средств в расчетах на начало и на конец года (K16) и выявить процент изменения рентабельности оборотного капитала за данный период(∆K17).

Задача №4

На основе данных, представленных в таблице, сравнить, насколько изменится вероятность угрозы банкротства в 2008 г. по сравнению с 2003 г. с помощью усовершенствованной модели Альтмана для непроизводственных предприятий.

Показатели баланса ООО «Эдельвейс»

Статьи	Величина показателя, тыс. руб.
	2003 г.	2008 г.
Актив баланса	317540	108492
Валюта баланса	1238458	656798
Резервный капитал	3218	5101
Нераспределенная прибыль0	60763	4838
Капитал и резервы	542347	446224
Долгосрочные пассивы	409563	173194
Краткосрочные пассивы	286548	37380
Прибыль до налогообложения	17385	5120
Проценты к уплате	756	460
Выручка (нетто)	45768	25480

Задача №5

Валовая выручка за год составила 20000 руб. Внеоборотные активы на начало года , 37070 руб., на конец года - .38456 руб.

Определить на сколько процентов изменилась фондоотдача в конце года по сравнению с началом года.

Задача №6

Внеоборотные активы составляют на начало года: 37070 руб., а на конец года – 38456 руб. Незавершенное стоительство составляло на начало года – 2500 руб., а на конец года увеличилось на 10%. Долгосрочные финансовые вложения составили 3000 руб., а на конец года уменьшились на 15%.

Определить, на сколько измениться коэффициент инвестиционной активности в %.

Задача №7

Сравнить показатели исполнения обязательств перед бюджетами различных уровней, перед государственными внебюджетными фондами, перед пенсионным фондом за 2006, 2007 и 2008 годы. Если уплаченные налоги за 2006 год составили 120256 руб., за 2007 год – 98156 руб., за 2008 год – 111848 руб., а начисленные налоги соответственно 241664, 110565 и 131964 руб.

Задача №8

Определить вероятность угрозы банкротства предприятия, используя четырехфакторную модель, используя следующие данные:

Прибыль (убыток) до налогообложения = 404746 руб.

Основные средства = 589118 руб.

Незавершенное строительство = 38263 руб.

Доходные вложения в материальные ценности = 0.

Запасы = 1006226 руб.

Оборотные активы = 1377109 руб.

Краткосрочные обязательства = 1057711 руб.

Выручка нетто от продажи товаров = 5417970 руб.

Итог по активу = 2027268 руб.

Себестоимость проданных товаров и услуг = 4849552 руб.

Коммерческие расходы = 48374 руб.

Управленческие расходы = 0.

Задача №9

Определить среднемесячную численность (К 3), если численность рабочих составляет: 2005 год-51человек, 2006г. - 76 чел, 2007г. - 86 чел.

Задача №10

Определить долю денежных средств в выручке ( К 2), если валовая выручка составляет: 2005 год - 29648 тысяч рублей, 2006 г. - 33549 тыс.руб, 2007 г. - 37237 тыс. руб.

Задача №11

Определить среднемесячную выручку предприятия( К 1), если валовая выручка составляет: 2005г. - 29648 тыс.рублей, 2006г. - 33599 тыс.руб, 2007г. - 37237 тыс.руб.

Задача №12

Определить среднемесячную выручку предприятия, если валовая выручка составляет: в 2005 году – 45621 тыс. руб., в 2006 году – 48125 тыс. руб., в 2007 году – 49421 тыс. руб.

Задача №13

Определите коэффициент обеспеченности оборотными средствами (K14), коэффициент оборотных средств в производстве (K15) и относительное изменение обеспеченности оборотными средствами, если на начало 2007 года оборотные активы - 94649 руб., среднемесячная выручка К1 - 2411 руб., НДС по приобретенным ценностям = 1690 руб., а на конец года оборотные активы - 133244руб., среднемесячная выручка К1 - 9181 руб., НДС по приобретенным ценностям - 4424 руб.

Задача № 14

Оборотные средства предприятия в 2007 году составили 98765 руб., в 2008 году они увеличились на 10%. Краткосрочные обязательства предприятия так же увеличились на 10% и в 2008 году составили 147500 руб. Определите кооффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами, за 2007 и 2008 годы.

Задача № 15

Капитал и резервы предприятия на 2008 год составляют 76490 руб., что на 20% больше чем в 2007 году. Чистая прибыль данного предприятия составляет в 2007 году – 115230 руб., а в 2008 году 152670 руб. Рассчитайте коэффициент собственного капитала в обороте за 2007 и 2008 годы.

Задача № 16

Рассчитайте коэффициент обеспеченности собственными средствами, при следующих экономических показателях предприятия: капитал и резервы 61800, чистая прибыль 98350, оборотные средства 132677 руб.

Задача № 17

Определить изменение коэффициентов задолженности фискальной системе предприятия в период с 2007 по 2008 год, если известно что, валовая выручка в 2007 году - 12859678 руб., в 2008 - 14309561 руб., задолженность перед государством и внебюджетными фондами в 2007 году - 118342 р., в 2008 году - 190800 р.

Задача № 18

Задолженность машиностроительного предприятия перед персональными организациями 480341 руб., перед участниками по выплате вкладов - 125344 руб. Доходы будущих периодов планируются в размере 11954000 руб. Резервы предстоящих расходов 432000 руб. Прочие краткосрочные обязательства - 187000 руб. Среднемесячная выручка - 3748400 руб.

Используя имеющиеся данные, определите коэффициент внутреннего долга.

Задача №19

Определить коэффициент платежеспособности предприятия по текущим обязательствам в 2009 году, если его планируется увеличить по сравнению с 2008 годом на 18%.

В 2008 году предприятие работало 11 месяцев. Валовая выручка составила 18394570 руб. Всего обязательств в 2008 - 6030450 руб.

Задача 20.

Определить коэффициент финансовой независимости:

Краткосрочные пассивы на начало года – 917770 тыс. руб.,

На конец года – 729981 тыс. руб.

Собственный капитал: на начало года – 84345 тыс. руб.

На конец года – 51878 тыс. руб.

Задача 21.

Определить коэффициент финансовой независимости:

Валюта баланса на начало года – 77878 тыс. руб.,

На конец года – 46906 тыс. руб.

Собственный капитал: на начало года – 9329 тыс. руб.,

На конец года – 9329 тыс. руб.

Задача 22.

Рассчитать коэффициент текущей ликвидности.

Текущие активы на начало года – 435530 тыс. руб.,

На конец года – 401104 тыс. руб.

Расходы будущих периодов на начало и на конец года – 20 тыс. руб.

Текущие пассивы на начало года – 2335977 тыс. руб.,

На конец года – 2403042 тыс. руб.

Доходы будущих периодов – 0 тыс. руб.

Задача 23.

Рассчитать коэффициент текущей ликвидности.

Текущие активы на начало года – 586478 тыс. руб.,

На конец года – 384912 тыс. руб.

Расходы будущих периодов на начало – 4184 тыс. руб.,

На конец года – 20.

Текущие пассивы на начало года – 917770 тыс. руб.,

На конец года – 729981 тыс. руб.

Доходы будущих периодов – 0 тыс. руб.

Задача 24.

Рассчитать коэффициент текущей ликвидности.

Текущие активы на начало года – 384912 тыс. руб.,

На конец года – 450782 тыс. руб.

Расходы будущих периодов на начало и на конец года – 20 тыс. руб.

Текущие пассивы на начало года – 729981 тыс. руб.,

На конец года – 828774 тыс. руб.

Доходы будущих периодов – 0 тыс. руб.

Задача 25.

Определить удельный вес внеоборотных активов в общей стоимости имущества.

Внеоборотные активы на начало года – 142044 тыс. руб.,

На конец года – 76743 тыс. руб.

Общая стоимость имущества на начало года – 577574 тыс. руб.,

На конец года – 477847 тыс. руб.

Задача 26.

Оцените удельный вес каждого раздела пассива в общем итоге баланса.

Капитал и резервы на начало года – -1759052 тыс. руб.,

На конец года – 1925844 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства на начало и на конец года – 649 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства на начало года – 2335977 тыс. руб.,

На конец года – 2403042 тыс. руб.

Задача 27.

Определить коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Текущие пассивы на начало года – 14765 тыс. руб.,

На конец года – 10277 тыс. руб.

Текущие активы на начало года – 21752 тыс. руб.,

На конец года – 27800 тыс. руб.

Задача 28.

Определить коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом.

Внеоборотный капитал на начало года – 416289 тыс. руб.,

На конец года – 397596 тыс. руб.

Собственный капитал на начало года – 84345 тыс. руб.,

На конец года – 51878 тыс. руб.

Задача 29.

Определить удельный вес внеоборотных активов в общей стоимости имущества и изобразить в виде круговой диаграммы.

Внеоборотные активы на начало года – 142044 тыс. руб.,

На конец года – 76743 тыс. руб.

Общая стоимость имущества на начало года – 577574 тыс. руб.,

На конец года – 477847 тыс. руб.

Задача 30.

Определите рентабельность продаж.

Выручка от реализации на начало года – 47250 тыс. руб.,

На конец года – 63604 тыс. руб.

Прибыль от реализации на начало года – 10607 тыс. руб.,

На конец года – 17517 тыс. руб.

Задача 31.

Определите общую рентабельность отчётного периода.

Прибыль балансовая на начало года – 13925 тыс. руб.,

На конец года – 23569 тыс. руб.

Выручка от реализации на начало года – 47250 тыс. руб.,

На конец года – 63604 тыс. руб.

Задача 32.

Определить рентабельность собственного капитала.

Прибыль балансовая на начало года – 13925 тыс. руб.,

На конец года – 23569 тыс. руб.

Собственные средства на начало года – 13982 тыс. руб.,

На конец года – 23653 тыс. руб.

Задача 33.

Определить рентабельность основной деятельности

Прибыль балансовая на начало года – 13925 тыс. руб.,

На конец года – 23569 тыс. руб.

Затраты на средства на начало года – 36643 тыс. руб.,

На конец года – 46087 тыс. руб.

Задача 34.

Определите коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Выручка от продаж на начало года – 63604 тыс. руб.,

На конец года – 47250 тыс. руб.

Дебиторская задолженность на начало года – 3327 тыс. руб.,

На конец года – 6228 тыс. руб.

Задача 35.

Определите коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Выручка от продаж на начало года – 63604 тыс. руб.,

На конец года – 47250 тыс. руб.

Кредиторская задолженность на начало года – 6124 тыс. руб.,

На конец года – 4212 тыс. руб.

Задача 36.

Определите коэффициент капитализации.

Долгосрочные обязательства на начало и конец года – 0 тыс. руб.

Кредиторская задолженность на начало года – 6124 тыс. руб.,

На конец года – 4212 тыс. руб.

Капитал и резервы на начало года – 13982 тыс. руб.,

На конец года – 23653 тыс. руб.

Задача 37.

Определите коэффициент финансирования.

Долгосрочные обязательства на начало и конец года – 0 тыс. руб.

Кредиторская задолженность на начало года – 6124 тыс. руб.,

На конец года – 4212 тыс. руб.

Капитал и резервы на начало года – 13982 тыс. руб.,

На конец года – 23653 тыс. руб.

Задача 38.

Определите коэффициент финансовой устойчивости.

Капитал и резервы на начало года – 13982 тыс. руб.,

На конец года – 23653 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства на начало и конец года – 0 тыс. руб.

Валюта баланса на начало года – 20106 тыс. руб.,

На конец года – 27865 тыс. руб.

Задача 39.

Определить коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования.

Капитал и резервы на начало года – 13982 тыс. руб.,

На конец года – 23653 тыс. руб.

Внеоборотные активы на начало года – 2879 тыс. руб.,

На конец года – 3385 тыс. руб.

Оборотные активы на начало года – 17227 тыс. руб.,

На конец года – 24480 тыс. руб.,

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Антикризисное управление – это объективная потребность управления, ориентированного на развитие, анализ будущего в настоящем. Антикризисное управление представляет собой не только определенную дисциплину, в признаках, параметрах и показателях, но это также профессионализм, опыт и даже характер менеджера.

На данном этапе антикризисное управление в России остро нуждается в менеджерах, имеющих специальную подготовку, действительно являющихся профессионалами в своей области, которые готовы работать в экстремальных условиях кризиса, банкротства организации, которые могут в этих условиях принимать единственно правильное решение.

Наличие таких специалистов является важным фактором антикризисного управления, и их подготовка требует новых подходов к организации учебного процесса. Данное методическое пособие является реальной помощью студентам, рассматривая антикризисное управление в различных формах, масштабах, причинах, чертах и особенностях. Рассматриваются также проблемы использования зарубежного опыта антикризисного управления в условиях Российской Федерации.

Ключевые слова и термины

Антикризисное управление – совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур применительно к конкретному предприятию-должнику.

Арбитражный управляющий (временный управляющий, адми­нистративный управляющий, внешний управляющий или конкурс­ный управляющий) – гражданин Российской Федерации, утвержда­емый арбитражным судом для проведения процедур банкротства и осуществления иных установленных настоящим Федеральным зако­ном полномочий и являющийся членом одной из саморегулируемых организаций.

Банкротство – неспособность компании погасить задолжен­ность. При этом право владения активами компании переходит от вла­дельцев к держателям долговых обязательств. Формально банкротство наступает после вынесения судебного решения о неспособности дол­жника выполнить свои финансовые обязательства. Судебное решение выносится либо по просьбе самой компании (добровольная ликвида­ция), либо по требованию ее кредиторов (принудительная ликвида­ция).

Внешнее управление – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности.

Внешний управляющий – арбитражный управляющий, утверж­денный Арбитражным судом для проведения внешнего управления и осуществления иных установленных Федеральным законом № 127-ФЗ полномочий.

Временный управляющий – арбитражный управляющий, утвержденный Арбитражным судом для проведения наблюдения в соответствии с Федеральным законом № 127-ФЗ.

Дата оценки – дата, на которую действительно заключение оцен­щика о стоимости.

Диагностика состояния предприятия – комплекс мер по определению перспектив предприятия восстановить платежеспособность в установленные законодательством сроки.

Досудебная санация – меры по восстановлению платежеспо­собности должника, принимаемые собственником имущества должни­ка – унитарного предприятия, учредителями (участниками) должни­ка, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства.

Конкурсное производство – процедура банкротства, применяе­мая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удов­летворения требований кредиторов.

Конкурсные кредиторы – кредиторы по денежным обязатель­ствам, за исключением граждан, перед которыми должник несет от­ветственность за причинение вреда жизни и здоровью, а также учре­дителей (участников) должника-юридического лица по обязатель­ствам, вытекающим из такого участия.

Конкурсный управляющий – арбитражный управляющий, ут­вержденный Арбитражным судом для проведения конкурсного про­изводства и осуществления иных установленных Федеральным зако­ном № 127-ФЗ полномочий.

Кредиторская задолженность – денежные средства, временно привлеченные предприятием, учреждением, организацией и подлежа­щие возврату соответствующим физическим или юридическим лицам. Обычно кредиторскую задолженность составляют неосуществленные платежи поставщикам за отгруженные товары, неоплаченные налоги, невыплаченная начисленная заработная плата, невнесенные страхо­вые взносы, неоплаченные долги.

Кредиторы – лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оп­лате труда лиц, работающих по трудовому договору.

Ликвидационный баланс – бухгалтерский отчетный баланс, ха­рактеризующий имущественное состояние предприятия на дату пре­кращения его существования как юридического лица. Ликвидацион­ный баланс показывает величину и источники средств, а также состоя­ние расчетов предприятия после окончания ликвидационного периода.

Меры по восстановлению платежеспособности организации-должника – пре­дусмотренные Законом о несостоятельности (банкротстве) действия, направленные на устранение признаков банкротства и погашение дол­говых обязательств. К таким действиям относятся: перепрофилирова­ние производства, закрытие нерентабельных производств, ликвида­ция дебиторской задолженности, продажа части имущества должника, уступка прав требования должника, исполнение обязательств долж­ника собственником имущества должника-унитарного предприя­тия, продажа предприятия (бизнеса) должника, иные способы восста­новления платежеспособности должника.

Мировое соглашение – процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

Наблюдение – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра тре­бований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить тре­бования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее – банкротство).

Реструктуризация долга – изменение сроков погашения и/или условий предоставления займа.

Рыночная стоимость – наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны действуют разумно, располагая всей не­обходимой информацией, а на величине сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, т. е. когда:

одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а дру­гая не обязана принимать исполнение;

стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и дей­ствуют в своих интересах;

объект оценки представлен на открытый рынок в форме публич­ной оферты;

цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки. Принуждения к совершению сделки с чьей-либо сто­роны не было;

платеж за объект оценки выражается в денежной форме (Феде­ральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», ст. 3).

Санация – система мероприятий, осуществляемых для предотв­ращения банкротства и финансового оздоровления предприятий и бан­ков с помощью государства и крупных банков.

Текущие платежи – денежные обязательства и обязательные платежи, возникшие после принятия заявления о признании должни­ка банкротом, а также денежные обязательства и обязательные плате­жи, срок исполнения которых наступил после введения соответству­ющей процедуры банкротства.

Уполномоченные органы – федеральные органы исполнитель­ной власти, уполномоченные Правительством Российской Федерации представлять в деле о банкротстве и в процедурах банкротства требо­вания об уплате обязательных платежей и требования Российской Фе­дерации по денежным обязательствам. Это также органы исполнитель­ной власти субъектов Российской Федерации, органы местного само­управления, уполномоченные представлять в деле о банкротстве и в процедурах банкротства требования по денежным обязательствам со­ответственно субъектов Российской Федерации и муниципальных об­разований.

Финансовая отчетность – совокупность показателей учета, от­раженных в форме определенных таблиц и характеризующих движе­ние имущества, обязательств и финансовое положение предприятия за отчетный период.

Финансовое оздоровление – процедура банкротства, применяе­мая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения за­долженности.

Финансовый учет – процесс подготовки учетной информации, которая используется внутренними и внешними пользователями. Фи­нансовый учет основывается на общепринятых международных стан­дартах и принципах. Правила ведения и порядок составления бухгал­терской (финансовой) отчетности регламентируются государством.

ЛИТЕРАТУРА

1. Постановление о порядке отнесения предприятий к градообразующим и особенностям продажи предприятий-должников, являющихся градообразующими. 1994.

2. Телюкина М.В. Особенности производства о несостоятельности по делу градообразующего должника // Законодательство. – 1999. - №1.

3. Федеральный закон «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» N 83-ФЗ от 20 июня 2002 года.

4. Ткачев В.Н. Несостоятельность (банкротство) в Российской Федерации. Правовое регулирование конкурсных отношений. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Книжный мир. 2006. - 362 с.

5. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ.

6. Телюкина М.В. «Конкурсное право. Теория и практика несостоятельности (банкротства)» - М.: изд. «Дело», 2002.

7. Голубков А. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. М.: Закон, 1999. 236.

8. Скуратовский М.Л. Правовые основы несостоятельности (банкротства). М.: Знание, 2003, 298 с.

10. Статья «Банкротство стратегических предприятий и организаций», источник - http://www.soautpprf.ru/site.xp/055056051.html

11. Постановление Правительства Российской Федерации от 7 мая 2008 г. № 368.

12.http://www.consultant.ru/online/base/?dts=SdUSgNjhUjf2eKlBTzCxQjlvg3iLgNWalfcu70mPkSEUjnVI08rMeQ

13. http://eup.ru/news.asp?id=5609

14. Антикризисное управление: учебник.-2-е издание, доп. и перераб./Под ред. проф. Э.М. Короткова. – М.:ИНФРА–М,2005. – 620с. – (Высшее образование).

15. Сафронов Н.А., Волков Л.В. Современное состояние института несостоятельности в США // «Дайджест – финансы».- 2001.

16. Шеленкова Н.Б. Россия и Германия: новое законодательство о банкротстве. Сравнительно-правовой анализ //"Законодательство".- 1998.-N7.

17. Э. Муртазин «BenQ Mobile хоронит телефоны Siemens»/ http://www.mobile-review.com

18. Закон Китайской империи 1906 г. «О несостоятельности» (http://book.sina.com.cn/nzt/his/zhengshuoqingchaosanbainian/125.shtml).

19. Закон Китайской республики 1935 г. «О несостоятельности» (http://www.people.com.cn/GB/jiaoyu).

20. Ван Вэйго. Закон о несостоятельности (банкротстве). Пекин, 1999. С. 34 (на кит. яз.).

21. Бушев А. Ю., Макарова О. А., Попондопуло В. Ф. Коммерческое право зарубежных стран. СПб., 2003. С. 267.

22. Гражданский процессуальный кодекс КНР // Пекин, 1991. С. 26 (на кит. яз.).

23. Закон КНР «О несостоятельности (проект опроса мнений)» // Сборник нормативных актов. 2005. С. 520.

24. Хань Чанинь. Постановка вопроса о развитии китайского Закона о несостоятельности и юридические тезисы // Юридическая газета. 2004. Сентябрь (на кит. яз.).

25. Витрянский В.В. «Пути совершенствования законодательства о банкротстве» - Вестник Высшего Арбитражного суда РФ, № 3 2001.

26. Страны мира: Краткий политико-экономический справочник. – М.: Политиздат, 2004. – 52 с.

27. Экономическое положение Франции/ /БИКИ. – 2007. – №107. – с. 3-5.

114