- •Взаємозв'язок між інвестуванням і фінансовими рішеннями.
- •Реальні активи, їх визначення та класифікація.
- •3.Фінансові активи їх визначення та класифікація.
- •4. Головні проблеми інвестування.
- •5.Роль інвестиційного менеджера у процесі інвестування.
- •6.Об'єкти інвестиційної діяльності.
- •Джерела фінансування інвестиційної діяльності.
- •Бюджетування капіталу.
- •9. Цілі інвестиційної діяльності на підприємстві.
- •Специфічні ознаки інвестиційних проектів.
- •11. Інвестиційна програма підприємства.
- •12. Класифікація інвестиційних проектів за характером.
- •13. Класифікація інвестиційних проектів за масштабом.
- •14. Життєвий цикл інвестиційного проекту, його тривалість, стадії реалізації.
- •15. Основні завдання управління інвестиційною діяльністю.
- •16. Основні функції інвестиційного менеджменту.
- •18. Етапи процесу інвестування капіталу та їх короткий зміст.
- •20.Стратегічні міркування у процесі інвестування капіталу.
- •21. Процес відсіву як інструмент вибраковки проектів.
- •22. Конкретизація інвестиційних пропозицій.
- •23.Класифікація інвестиційних пропозицій.
- •27. Оцінка інвестиційних пропозицій: "людський" фактор.
- •28. Затвердження інвестиційних пропозицій.
- •29. Проектний контроль, контроль на стадії реалізації проекту.
- •30. Цілі постаудиту інвестиційних проектів.
- •31. Програма постаудиту інвестиційних проектів.
- •32. Вартість створена інвестицією.
- •33. Правило прийняття рішень щодо інвестування.
- •34. Причини, що обумовлюють зміну вартості грошей у часі.
- •35. Припущення теорії "досконалого ринку".
- •36. Теорія складних процентів, майбутня вартість та їх зв'язок з поняттям теперішньої вартості.
- •37. Теорія дисконтування, теперішня вартість грошового потоку.
- •40. Взаємозв'язок між ризиком та теперішньою вартістю.
- •42. Формула розрахунку теперішньої вартості вічної ренти.
- •43. Теперішня вартість ануітетів.
- •45. Поясніть різницю між балансовим прибутком і грошовим потоком.
- •47. Класифікація методів оцінки реальних інвестиційних проектів.
- •48. Чиста теперішня вартість: визначення, економічна сутність, формула.
- •49. Особливості розрахунку та використання показника чистої теперішньої вартості, переваги та недоліки методу.
- •52. Індекс прибутковості: визначення, економічна сутність, формула.
- •54. Період окупності: визначення, економічна сутність, формула.
- •55. Особливості розрахунку та використання показника періоду окупності, переваги та недоліки методу.
- •57. Особливості розрахунку та використання показника дисконтованого періоду окупності, переваги та недоліки методу.
- •58. Дохідність залученого капіталу: визначення, економічна сутність, формула.
- •59. Особливості розрахунку та використання показника дохідності залученого капіталу, переваги та недоліки методу.
- •60. Дохідність акцій: визначення, економічна сутність, формула.
- •61. Особливості розрахунку та використання показника дохідності акцій, переваги та недоліки методу.
- •62. Критерії оцінки методів аналізу інвестиційних проектів.
- •64. Класифікація ризиків.
- •65. Форми ризику при оцінці та моніторингу реальних інвестиційних проектів.
- •66. Очікувана чиста теперішня вартість.
- •67. Моделі сприйняття ризику підприємцем.
- •68. Середнє квадратичне (стандартне) відхилення як статистичний показник при оцінці ризику.
- •70. Коефіцієнт варіації як статистичний показник при оцінці ризику.
- •71. Правило середньої варіації.
- •72. Аналіз чутливості як метод аналізу ризику.
- •73. Метод імітаційного моделювання.
- •74. Поправка на ризик: метод еквіваленту достовірності.
- •75. Поправка на ризик: ставка дисконтування з урахуванням ризику.
- •76. Зв'язок між методами еквіваленту достовірності і ставкою з урахуванням ризику.
- •77. Поясніть відмінності між проектним ризиком, підприємницьким ризиком, фінансовим ризиком і портфельним ризиком.
- •78. Сутність обмежень на інвестування.
- •79. Жорстке та м'яке раціонування.
- •82. Багатоперіодні обмеження по капіталу.
- •83. Які підходи можуть бути використані для вирішення проблем раціонування капіталу? Розгляньте їх переваги та вади.
- •84. Наскільки реалістичними є припущення, що покладені в основу методу лінійного програмування раціонування капіталу?
- •1. Взаємозв'язок між інвестуванням і фінансовими рішеннями.
31. Програма постаудиту інвестиційних проектів.
Перед тим, як інвестиційне рішення буде прийнято, потрібно розробити програму з постаудиту, яка має охоплювати питання відносно того, чи необхідний аудит, коли його слід здійснювати, які для цього потрібні процедури і хто буде відповідати за здійснення. Вибір проекту для аудиту залежить від вигод, які можна отримати внаслідок його реалізації. Якщо говорити про прибутковість проектів, які вже існують, то зазвичай до переліку вносять великі проекти з високим ризиком, де навіть незначні несприятливі зміни можуть вплинути на загальну прибутковість проекту. Значний потенціал для контролю закладено в проектах, де значний відплив грошових коштів планується на пізніших етапах життєвого циклу проекту. Для поліпшення рішень у майбутньому бажано здійснювати відповідний поетап-ний аналіз проектів. Аналіз чутливості дає змогу визначити ті припущення і зміни, які мають найбільший вплив на проект. Він має деталізувати, яким чином їх треба переглянути. Величина очікуваної теперішньої вартості може залежати від певних основних подій, які мають відбутися. Чи будуть конкуренти реагувати на новий продукт зниженням цін або впровадженням у виробництво кращих продуктів? Чи буде внесено до законодавства такі зміни, які завдадуть шкоди проекту?
Правильна розробка програми аудиту, з огляду на критичні припущення й події та вибір часу, допоможе аудитору пояснити відхилення від запланованих значень (оцінок) грошових потоків.
Перелік процедур, що входять до комплексу постаудиту, змінюється залежно від цілей проекту. Але більшість перевірок мають охоплювати такі питання:
1. Витоки (історія) проекту. Досить легко забути про справжню ціль проекту й оцінювати його за хибними критеріями.
2. Порівняння фактичних показників реалізації проекту з плановими показниками
3. Порівняння економічних показників
4. Аудиторські рекомендації та висновки.
5. Зворотний зв'язок.
32. Вартість створена інвестицією.
Багатство формується тоді, коли ринкова вартість виробленої продукції (товару) перевищує вартість ресурсів, витрачених на її виробництво. В оцінці капітальних проектів необхідно користуватися правилом чистої теперішньої вартості, яке стверджує, що проект є прийнятним, якщо теперішня вартість очікуваних додаткових грошових потоків перевищує теперішню вартість прогнозованих негативних грошових потоків (інвестиція варта більшого ніж вона є). Vj=Wj-Ij
Vj-вартість; I-інвестиція; Wj-цінність; Ij-початкові витрати на цю інвестицію.
Для того щоб створити багатство зараз, теперішня вартість прогнозованих грошових потоків має перевищувати теперішню вартість усіх прогнозованих негативних грошових потоків. Чиста теперішня вартість (NPV) проекту розраховується як сума всіх майбутніх грошових потоків, дисконтованих за певною ставкою дохідності, без дисконтованої вартості вкладених інвестицій. Правило чистої теперішньої вартості ілюструється такою формулою: , де Rt– величина грошового потоку; k- мінімальна необхідна ставка доходності; C - початкові витрати; n- тривалість проекту.
Іншими словами, чиста теперішня вартість — це сума всіх очікуваних грошових потоків (R,) починаючи з року 1 (ґ=1) до кінця життєвого циклу проекту (/І), дисконтована за ставкою дисконтування проекту k, зменшена на вартість коштів, інвестованих у проект.
Існує тісний взаємозв'язок між часом отримання додаткових грошових потоків і відтоків, з одного боку, та вартістю цих грошових потоків відносно моменту прийняття рішення про інвестиції — з іншого. Отже, вартість грошей у часі має відношення як-до часу отримання або витрачання, так і до можливості зароб-ляти дохід на будь-які інвестовані кошти.