Модели образования холдинга

При создании холдинга помимо частноправового регулирования особое внимание необходимо уделять антимонопольному законодательству и соблюдать все требования, которые в нем имеются относительно объединений юридических лиц. В случае если в холдинге будут принимать участие инвестиционные организации, в том числе банки, страховые организации, то также необходимо учитывать специфику отраслевого законодательства.

1. Модель учреждения. С точки зрения правовых, налоговых и финансовых последствий самой простой формой создания холдинга является формирование первично сферы долевого участия. После этого производится покупка дополнительных долей участия. Модель учреждения является типичной для холдинговых концепций в тех случаях, когда должен быть сформирован финансовый холдинг.

Следующей сферой использования данной модели являются операции при которых финансирование покупки долей либо акций продаваемых обществ осуществляется главным образом за счет заемных средств. Холдинговые компании могут создаваться и путем последовательного создания обществ и последующего их присоединения к группе.

2. Модель слияния. Суть данной модели заключается во внесение в холдинг долей участия уже имеющихся действующих хозяйственных обществ. В данном случае прежние компаньоны передают свои доли в действующих хозяйственных обществах вновь создаваемым холдингам в которых им предоставляется право долевого участия. Затем в зависимости от поставленной цели осуществляется интеграция самостоятельных обществ в правовой и управленческо-организационной области. Поскольку дочерние общества холдинга являются самостоятельными юридическими лицами, то при этом отпадает необходимость сложных процессов реорганизации. Холдинговая концепция модели слияния призвана обеспечить общую экономическую направленность его участников. В данной модели следует особо учитывать возможные налоговые последствия, вытекающие из действующего законодательства.

3. Модель делегирования функций управления

В случае данной модели происходит образование квази-холдинга путем переноса функций управления на менеджмент-компанию холдинга или зависимые общества, руководство которыми осуществляется по доверенности. Центральным элементом этой модели является передача функций управления специальным управленческим обществам на основе двусторонних договоров. При этом децентрализация имущества как это происходит в модели разделения или централизация долей участия, типичная для модели слияния, не проводится. В модели делегирования функций управления по договору следует различать два варианта:

1. Делегирование функций управления холдингом

2. Делегирование оперативных управленческих функций

1. Модель разделения

Данная модель может реализовываться в следующих формах:

1. Путем полного разделения структурных единиц хозяйственного общества или основного общества

2. Путем отделения части из самостоятельного хозяйственного общества или материнского хозяйственного общества (модель выделения дочернего общества)

3. Путем деления больших компаний при их реструктуризации. При полном разделении структурной единицы хозяйственного общества передаются в холдинг следующим образом:

   1. Посредством продажи уже существующих дочерних обществ материнского общества

   2. Предоставлением долевых прав путем полного разделения общества и внесение вещного (имущественного) вклада в дочерние хозяйственные общества материнского общества или нового холдинга

4. Путем передачи ключевых для данного бизнеса патентов, авторских прав и ноу-хау. Примером образования данного холдинга является McDonald’s