9. Особенности эмиссии ценных бумаг

кредитными организациями

1. Процесс эмиссии акций кредитных организаций, созданных в форме акционерных обществ, отличается от эмиссии акций иных акционерных обществ и регулируется Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" и Инструкцией Центрального банка Российской Федерации от 17 сентября 1996 г. N 8 "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации" (с последующими изменениями).

Одним из основных отличий процедуры эмиссии акций кредитных организаций является порядок оплаты акций при их размещении. Кредитная организация - эмитент - обязана открыть в Центральном банке Российской Федерации специальный накопительный счет, на который зачисляются денежные средства, полученные эмитентом или андеррайтерами в счет оплаты акций.

При учреждении кредитной организации в форме акционерного общества поступающие в оплату акций денежные средства аккумулируются на ее корреспондентском счете, открытом в Центральном банке Российской Федерации до выдачи кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций.

Кредитная организация - эмитент не вправе использовать в своем обороте денежные средства накопительного счета до момента регистрации итогов выпуска акций. С накопительного счета кредитной организации в Центральном банке Российской Федерации денежные средства могут быть:

возвращены приобретателям акций, размещаемых путем подписки, в случае расторжения договора купли-продажи акций до истечения срока размещения;

перечислены на основной корреспондентский счет кредитной организации (после регистрации итогов выпуска акций);

возвращены приобретателям акций, в случае если итоги выпуска акций не были зарегистрированы (то есть выпуск был признан несостоявшимся).

В случае отказа в регистрации итогов выпуска акций и аннулирования государственной регистрации выпуска кредитная организация - эмитент обязана возвратить приобретателям акций денежные средства, находящиеся на накопительном счете в Центральном банке Российской Федерации.

При отказе кредитной организации от возвращения денежных средств Центральный банк Российской Федерации блокирует накопительный счет, о чем сообщает в средствах массовой информации. Владельцы ценных бумаг вправе обратиться в суд с иском о возврате денежных средств, уплаченных ими за акции, государственная регистрация выпуска которых была аннулирована. После удовлетворения таких требований Центральный банк Российской Федерации на основании судебных решений возвращает денежные средства владельцам ценных бумаг.

Указанный порядок зачисления денежных средств, полученных эмитентом в счет оплаты акций, является гарантией их возвращения приобретателям в случае отказа в регистрации итогов выпуска. Кроме того, зачисление денежных средств на накопительный счет позволяет Центральному банку Российской Федерации осуществлять непосредственный контроль за процессом эмиссии ценных бумаг (в том числе за количеством фактически оплаченных акций). Однако нельзя не отметить, что невозможность использования эмитентом денежных средств в течение срока размещения в целом неизбежно снижает экономическую эффективность эмиссии ценных бумаг.

2. Еще одна особенность эмиссии ценных бумаг кредитными организациями - акционерными обществами связана с разрешительным порядком приобретения акций (в том числе при размещении) нерезидентами <1>. Для соблюдения установленной квоты участия иностранного капитала в банковской системе Российской Федерации кредитная организация обязана получить предварительное разрешение Банка России на увеличение своего уставного капитала за счет средств нерезидентов, на отчуждение своих акций в пользу нерезидентов. Указанные сделки по отчуждению акций (долей) нерезидентам, совершенные без разрешения Банка России, являются недействительными, за исключением случаев, предусмотренных законодательством (статья 18 Федерального закона от 2 декабря 1990 г. N 395-1 "О банках и банковской деятельности" <2>).

--------------------------------

<1> В дореволюционной России допускалось введение в устав ограничений на приобретение акций иностранцами, а также лицами нехристианской веры. На уровне закона был предусмотрен запрет на приобретение иностранцами акций компаний, осуществляющих судоходство по Каспийскому морю. См.: Федоров А.Ф. Указ. соч. С. 504.

<2> Российская газета. 10 февраля 1996.

Банк России имеет исключительное право наложить запрет на увеличение уставного капитала кредитной организации за счет средств нерезидентов и на отчуждение акций в пользу нерезидентов, если результатом указанного действия является превышение квоты участия иностранного капитала в банковской системе Российской Федерации.