2. Инвестиции и сбережения.

Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли.

Инвестиции включают три основных компонента:

1) все конечные покупки оборудования, машин и станков бизнесом;

2) все строительство: производственное и непроизводственное;

3) изменение запасов.

Различают инвестиции:

- валовые;

- чистые.

Валовые инвестиции получаются за счет амортизации и прибыли и связаны не только с расширением основного капитала (накоплением), но и с его возмещением.

Чистые инвестиции получаются только за счет прибыли и связаны с расширением производства, основного капитала.

I_n = I_g – A, где:

I_n – чистые инвестиции;

I_g – валовые инвестиции;

A – амортизация.

Главным источником инвестиций являются сбережения. Они обеспечивают предложение инвестиционных ресурсов и зависят от величины ставки процента.

Сбережения могут быть превращены в инвестиции тремя способами:

1) за счет самофинансирования, т.е. использования прибыли предприятия на развитие производства;

Они будут иметь место, если доходность инвестиций превышает текущую ставку процента.

2) за счет займов в банке;

Склонность к использованию этого источника будет тем выше, чем ниже будет процентная ставка.

3) за счет ценных бумаг:

К_а = див. / r , где:

К_а – курс акций;

див. – дивиденды;

r – ставка процента.

Чем выше процентная ставка, тем ниже курс акций и ниже возможности инвестирования (зависимость обратная).

Таким образом, между величиной инвестиций и ставкой процента существует обратная связь, которая выражается инвестиционной функцией. Она определяет спрос на инвестиционные ресурсы в зависимости от изменения ставки процента.

На величину и динамику инвестирования влияют следующие факторы:

1) ожидаемая норма прибыли;

2) уровень налогообложения;

3) изменение в технологии производства;

4) объем и состояние основного капитала;

5) экономические ожидания и т.д.

3. Равновесие товарных рынков. Кривая is.

В условиях равновесия товарных рынков величина инвестиций совпадает с величиной сбережений, т.е. население будет сберегать столько, сколько бизнес сможет инвестировать при данной процентной ставке.

На основе представленной модели равновесия товарных рынков, можно вывести кривую IS.

Поскольку инвестиции зависят от процентной ставки, а сами покрываются из сбережений, которые являются функцией дохода (т.е. зависят от дохода), можно найти зависимость между изменением процентной ставки и доходом.

Эта зависимость представляет собой кривую, каждая точка которой определяет условие равновесия товарных рынков при данной величине дохода и процентной ставки.

Таким образом, кривая равновесия товарных рынков IS определяет обратную зависимость между ставкой процента и величиной дохода.

В реальной экономике инвестиции и сбережения, как правило, не совпадают, т.к. они осуществляются разными экономическими агентами по разным мотивам.

Мотивами сбережений домохозяйств являются покупка дорогостоящих товаров, обеспечение в старости, страхование от непредвиденных обстоятельств, обеспечение будущего детей и т.д.

Мотивом инвестирования является получение максимума прибыли.

Таким образом, в реальной экономике существует ситуации двух видов, когда:

1) Инвестиции больше сбережений (I>S) – это значит, что инвестиционный спрос удовлетворяется не полностью из-за нехватки сбережений.

Это свидетельствует о высоком уровне потребления, высоком потребительском спросе, высоких ценах.

Таким образом, в данном случае экономика испытывает инфляционное не равновесие.

2) Инвестиции меньше сбережений (I<S) – это значит, что инвестиционный спрос удовлетворяется с запасом за счет сокращения текущего потребления.

Если текущее потребление мало, то не высок потребительский спрос, следовательно, сфера экономики, связанная с производством предметов потребления испытывает спад.

Таким образом, экономика характеризуется циклическим не равновесием (не сбалансированием), т.е. ситуация экономического кризиса (спада).