3. Рынок вещественных факторов или вещественного богатства. Роль ставки процента.

Вещественное богатство – это совокупность реальных активов (земля (Т) и капитал (К)), накопленных в обществе за определенный период и имеющих определенный длительный срок использования, определенную ценность и оказывающих услуги в течение определенного времени.

При рассмотрении рынка вещественных факторов следует различать понятия:

1) цена услуги вещественного фактора или его рентная оценка (R_T, R_K) – это величина, уплачиваемая за использование вещественных факторов;

2) цена самого актива, т.е. цена, по которой вещественный фактор покупается или продается на рынке (P_T, P_K).

Расчет величины обоих показателей связан с величиной процентной ставки:

1) цена услуги вещественного фактора должна быть не меньше величины дохода в виде процента, получаемого от использования его денежного эквивалента;

2) величина рентной оценки зависит от срока данного ресурса и связано с операцией наращивания процентов:

K_t = K₀*(1+r)^t, где:

r – ставка процента;

t – период времени;

K₀ – первоначально авансированная сумма денег;

K_t – деньги, полученные через t.

Т.е. денежная сумма на банковском счете будет возрастать более высокими темпами за счет уже полученных процентов.

Поэтому стоимость сегодняшнего платежа должна быть уменьшена с учетом операции наращивания процента.

Такая корректировка называется дисконтированием будущих платежей:

K₀ = K_t /(1+r)^t,

т.е. современная стоимость платежей, осуществленная в некоторый момент в будущем, представляет собой сумму, которую необходимо было бы вложить сегодня, чтобы получить указанные выплаты к этому моменту.

Эта сумма (K₀) тем ниже, чем длительнее срок платежа и выше процентная ставка.

Цена любого актива (Р) рассчитывается как современная стоимость всех связанных с ним настоящих и будущих платежей.

Пример: Прокатная фирма намеревается приобрести автомобиль, эксплуатировавшийся 1 год. Этот автомобиль будет приносить ей чистый доход за вычетом затрат на заработную плату и бензин в размере 4000 долларов в год в течение 3 лет. А затем может быть продан за 10000 долларов.

Какую сумму фирма будет готова заплатить за автомашину, если величина процентной ставки равна 10 %.

Решение:

	1год	2 год	3 год
1. Поступления от арендной платы	4000	4000	4000
2. Выручка от перепродажи			10000
3. Современная стоимость 1 доллара, полученного через t лет при r=10 K0 = Kt /(1+r)t, где Kt = 1 $	0,91	0,83	0,75
4. Современная стоимость поступлений по годам	3640	3320	3000 7500
5. Стоимость (цена) актива			17460

Если актив бессрочен (земля), его цена определяется по формуле: P_t = R_t / r.

Различают процентную ставку:

- номинальную (r_n)– это то количество денег, которое мы получим, если вложим их в банк под определенный процент через определенный срок;

- реальную (r_p) – это то количество товаров и услуг, которое можем приобрести на номинальный доход с учетом инфляции (роста цен):

r_p = r_n - инфляция