- •Introduction à l`analyse financière Les approches principales à faire l’analyse financière d’une entreprise
- •L’analyse horizontale et verticale du bilan comptable
- •Les situations pouvant se manifester lors de l’analyse horizontale et verticale du bilan comptable Les actifs immobilisés
- •Poids (montant absolu) des immobilisations corporelles/ incorporelles / en-cours / financières augmente ou se change par à-coups
- •Poids (montant absolu) des immobilisations corporelles/ incorporelles /financières diminue
- •Poids (montant absolu) des immobilisations en cours restent inchangés
- •Poids (montant absolu) des immobilisations en cours diminue
- •Ratio de l’usure est fort (supérieure à 60 pourcent)
- •Les actifs circulants
- •Poids (montant absolu) significatif des matières premières en stocks ou qui augmente au cours des périodes considérées
- •Poids (montant absolu) des matières premières en stocks qui se change par à-coups
- •Poids (montant absolu) des en-cours qui se change par à-coups
- •Poids (montant absolu) significatif des produits finis et des marchandises en stocks ou qui se changent par à-coups au cours des périodes considérées
- •Poids (montant absolu) significatif des créances clients et comptes rattachés, y compris les avances et les acomptes vérsés
- •Les capitaux propres
- •Poids (montant absolu) du capital social augmente
- •Poids (montant absolu) des réserves augmente
- •Poids (montants absolus) des résultats nets des exercices courante et précédente diminuent
- •Les capitaux empruntés
- •Poids (montant absolu) significatif ou l’augmentation des dettes financières
- •Poids (montant absolu) significatif ou l’augmentation des dettes fiscales et sociales
- •Chapitre I : La synthèse financière de l'entreprise: le bilan
- •I. Présentation générale
- •II. Les postes du bilan
- •I. Les autres dettes diverses
- •III. Le hors bilan
- •IV. L`analyse du bilan
- •Chapitre II. Du bilan patrimonial au bilan financier et bilan fonctionnel
- •Introduction
- •I. Le bilan fonctionnel
- •1.1. Notion du bilan fonctionnel
- •1.2. Construction du bilan fonctionnel
- •1.3. L'interprétation du bilan fonctionnel
- •1) Le fonds de roulement (frng)
- •2) Le besoin en fonds de roulement (bfr)
- •3) La trésorerie (t)
- •II. Le bilan financier
- •2.1. La notion du bilan financier
- •2.2. La structure du bilan financier
- •2.3. Les indicateurs
- •2.4. Le risque de défaillance
- •III. Exemples de situations significatives et approfondissements
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Poids (montant absolu) significatif des créances clients et comptes rattachés, y compris les avances et les acomptes vérsés
Raisons potentielles:
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l’expansion des volumes des activités productives;
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l’élargissement de la base clientèlle;
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les ventes significatives;
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la politique de crédits à la clientèle particulièrement laxiste;
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la politique, les termes et les conditions de paiements avec des clients et des fournisseurs inefficaces (travail inefficace avec des clients et des fournisseurs – il faut analyser les termes des contrats).
A noter:
L’analyse de ce poste doît s’effectuer parallelement à l’analyse de gestion ou de rotation des actifs et des passifs circulants pour éviter l’augmentation du besoin en fonds de roulement.
A noter (total des actifs):
Le montant total des actifs de l’entreprise est souvent considéré un indice caracterisant la taille de l`enterprise.
L`augmentation de ce montant d`une année a l`autre signifie l`expansion de l`enterprise et le development de ses activités.
Cependant cette augmentation doit être justifiée (c’est-à-dire elle doit être accompagnée par l`augmentation du chiffre d`affaires qui doit être plus vite), sinon ça peut avoir des consequences négatives (par exemple l`accroissement de l`impôt sur la propriété, la nécessite de financement supplémentaire des actifs accrus, l`accumulation excessive des actifs, etc).
Les capitaux propres
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Poids (montant absolu) du capital social augmente
Raisons potentielles:
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l’émission des actions (ce cas peut aussi augmenter le poste prime d'émission au sein des capitaux propres);
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les contributions des actionnaires et des investisseurs.
A noter:
Les données du poste caractérisent la politique financière de l’entreprise.
Des capitaux propres élevés représentent des mises de fond de la part des associés ou de réalisation d'une politique d'autofinancement ambitieuse par mise en réserve des bénéfices.
L’augmentation du poids du capital social est une tendance positive; l’entreprise devient moins endettée et plus indépendante par rapport à ses créanciers, ce qui peut être considérée un des indices de la stabilité économique et financière de l’entreprise.
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Poids (montant absolu) des réserves augmente
Raisons potentielles:
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les changements législatifs;
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les changements statutaires ou contractuels;
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les changements de la politique de l’entreprise concernant des réserves.
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Poids (montants absolus) des résultats nets des exercices courante et précédente diminuent
Raisons potentielles:
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la redistribution et l’utilisation du résultat net;
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l’augmentation des pertes;
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les reports à nouvaux significatifs.
A noter:
Les données du poste caractérisent les performances; la profitabilité et la rentabilité de l’entreprise.
L’augmentation de ce poste peut traduire la croissance du taux de résultat net et l’amélioration de la situation financière de l’entreprise.
La réduction de ce poste peut signifier que l’entreprise mange des performances qu’elle a dégagées.
L’analyse plus détaillée de ce poste doit être éffectuée lors de l’analyse du compte de résultat.
A noter:
Le montant négatif des capitaux propres est une tendance insatisfaisante dans le developpment de l’entreprise et signifie l’absence ou l’insuffisance des sources propres de financement des activités d’exploitation et d’investissements et la dépendance totale des créditeurs, des créanciers, des banquiers et d’autres sources de financement externe.
Les entreprise ayant le montant négatif des capitaux propres se caractérisent par:
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les fournisseurs et les avances reçûes arriérés;
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dettes fiscales et sociales importantes ou arriérées;
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dettes financières importantes ou arriérées.
qui entraînnant des amendes et des pertes supplémentaires aggravent la situation financière de l’entreprise.
C’est le cas ou on doît chercher à optimiser les performances; la profitabilité et la rentabilité de l’entreprise à l’aide des ressources internes ainsi que par des dotations et des subventions d’investissements.