- •Introduction à l`analyse financière Les approches principales à faire l’analyse financière d’une entreprise
- •L’analyse horizontale et verticale du bilan comptable
- •Les situations pouvant se manifester lors de l’analyse horizontale et verticale du bilan comptable Les actifs immobilisés
- •Poids (montant absolu) des immobilisations corporelles/ incorporelles / en-cours / financières augmente ou se change par à-coups
- •Poids (montant absolu) des immobilisations corporelles/ incorporelles /financières diminue
- •Poids (montant absolu) des immobilisations en cours restent inchangés
- •Poids (montant absolu) des immobilisations en cours diminue
- •Ratio de l’usure est fort (supérieure à 60 pourcent)
- •Les actifs circulants
- •Poids (montant absolu) significatif des matières premières en stocks ou qui augmente au cours des périodes considérées
- •Poids (montant absolu) des matières premières en stocks qui se change par à-coups
- •Poids (montant absolu) des en-cours qui se change par à-coups
- •Poids (montant absolu) significatif des produits finis et des marchandises en stocks ou qui se changent par à-coups au cours des périodes considérées
- •Poids (montant absolu) significatif des créances clients et comptes rattachés, y compris les avances et les acomptes vérsés
- •Les capitaux propres
- •Poids (montant absolu) du capital social augmente
- •Poids (montant absolu) des réserves augmente
- •Poids (montants absolus) des résultats nets des exercices courante et précédente diminuent
- •Les capitaux empruntés
- •Poids (montant absolu) significatif ou l’augmentation des dettes financières
- •Poids (montant absolu) significatif ou l’augmentation des dettes fiscales et sociales
- •Chapitre I : La synthèse financière de l'entreprise: le bilan
- •I. Présentation générale
- •II. Les postes du bilan
- •I. Les autres dettes diverses
- •III. Le hors bilan
- •IV. L`analyse du bilan
- •Chapitre II. Du bilan patrimonial au bilan financier et bilan fonctionnel
- •Introduction
- •I. Le bilan fonctionnel
- •1.1. Notion du bilan fonctionnel
- •1.2. Construction du bilan fonctionnel
- •1.3. L'interprétation du bilan fonctionnel
- •1) Le fonds de roulement (frng)
- •2) Le besoin en fonds de roulement (bfr)
- •3) La trésorerie (t)
- •II. Le bilan financier
- •2.1. La notion du bilan financier
- •2.2. La structure du bilan financier
- •2.3. Les indicateurs
- •2.4. Le risque de défaillance
- •III. Exemples de situations significatives et approfondissements
2.3. Les indicateurs
Cette transformation du bilan permet de calculer des indicateurs pertinents tels que:
-
Fonds de roulement,
-
Besoin en fonds de roulement,
-
Trésorerie.
Dans le cas de l'analyse patrimoniale il s'agissait d'une comparaison entre les actifs de court terme et les dettes de court terme. En cas de construction du bilan financier, la comparaison porte sur les ressources stables et les emplois stables.
1. Le fonds de roulement net
Le fonds de roulement est l'excédent des capitaux permanents sur l'actif immobilisé. Il se calcule en retirant aux ressources stables les emplois stables ou en faisant la différence entre actifs circulants et passifs circulants.
C'est la fraction des ressources permanente qui sert à couvrir les besoins de financement liés au cycle d'exploitation ou de commercialisation (voir 1.3.1).
2. Le BFR
Le besoin de fonds de roulement est la contrepartie des activités de l'entreprise que ce soit un besoin lié à l'exploitation (BFR d'exploitation: BFRE) ou des besoins ne découlant pas immédiatement de l'exploitation (BFR hors exploitation: BFRHE).
Le besoin en fonds de roulement correspond aux sommes avancées par l'entreprise pour acquérir des stocks, des matières premières ou des produits finis mais aussi pour financer les créances clients. L'entreprise vendra ensuite les produits fabriqués ou les marchandises, mais elle devra reconstituer ses stocks divers et les créances clients sont remplacées par de nouvelles. L'argent ainsi avancé reste en permanence immobilisé.
Il existe toujours des stocks, des créances sur clients en attente d'encaissement et d'autres créances d'exploitation. Tout cela crée un besoin de financement.
Inversement, l'exploitation crée des ressources qui se renouvellent: crédits fournisseurs, autres dettes d'exploitation, etc. La différence entre la valeur de l'actif circulant d'exploitation et le montant des dettes d'exploitation constitue le fonds de roulement d'exploitation.
La maîtrise du besoin fonds de roulement est un enjeu essentiel pour l'entreprise.
La réduction du besoin en fonds de roulement d'exploitation (réduction des stocks, suivi au plus près des créances clients) représente un moyen d'améliorer la situation de l'entreprise.
Le besoin de fonds de roulement croissant d'une entreprise en croissance peut mettre en péril son existence (voir 1.3.2).
3. La Trésorerie
La trésorerie est l'addition des sommes immédiatement disponibles en caisse, en banque et chèques postaux et des sommes transformables en argent liquide en quelques jours (titres de placement, traites négociables).
Les calculs font apparaitre l'équation qui lie ces différents soldes.
Fonds de roulement = Besoin en fonds de roulement d'exploitation + Besoin en fonds de roulement hors exploitation + Trésorerie
Trésorerie = Fonds de roulement - Besoin en fonds de roulement
II est ainsi possible de déterminer si le FRN est suffisant pour financer les éléments permanents du BFR ou si la partie temporaire du BFR doit être financé aussi par la trésorerie.