Вопрос №5: Факторный анализ рентабельности акционерного капитала (уставного)

Семифакторная модель рентабельности акционерного капитала имеет вид:

Рак = Чп/Акср= Кср/АКср* Кр ср/ Кср * Кп ср/Кр ср* Рпр/Кп * Впр/Кп ср* Ппр/Впр * ПДЛ/Ппр * ЧП/ПДЛ

Рак = Как* УР *Уп * кп * Рпр* К…

Как – коэффициент соотношения совокупного и акционерного капитала

Расчет влияния факторов производится способом абсолютных разниц.

Вопрос №6: Расчет влияния факторов доходности акционерного капитала

Доходность акционерного капитала:

Да = Д(П)/АКср= Впр/АКср = Впр/АКср*ЧП/Впр* Д(п)/ЧП

дивиденды (проценты), начисленные собственником

Трехфакторная модель доходности акционерного капитала:

Вопрос №7: Факторный анализ устойчивости организации,

т.е. ее финансовая независимость и платежеспособность во многом определятся темпами роста собственного капитала за счет чистой прибыли.

В системе показателей оценки финансового состояния важное место занимает такой показатель – фактор как коэффициент устойчивости экономического роста.

КУЭР= (ЧП-Д)/СКср = ЧПкапит-ая /СКср

Чистая прибыль капитализированная

Кроме дивидендов (процентов) из чистой прибыли вычитают суммы, использованные на иные цели (материальное поощрение, соц нужды, благотворительность).

Комбинированная модель зависимости КУЭР эк роста имеет вид:

КУЭР = (ЧП-Д)/СКср = ЧП/СКср - Д/СКср= ЧП/СКср= ЧП*Д/СКср?=ЧП/СКср*(1-Д/ЧП)= Рск*(1-ЧП/СКср*(1-Д/ЧП)= Рск*(1-Нд)

Нд- норма распределения чистой прибыли на дивиденды. Она характеризует дивидендную политику организации, потому что отражает долю дивидендов в чистой прибыли.

Таким образом, КУЭР, характеризуя размер капитализированной чистой прибыли на 1 рубль собственного капитала, зависит от рентабельности собственного капитала и от типа дивидендной политики. КУЭР растет при росте рентабельности собственного капитала и снижается при росте нормы распределения прибыли на дивиденды.

Факторный анализ КУЭР можно осуществить на основе способа абсолютных разниц

∆КУЭР (∆Рск) = (Рск 1 – Рск0) * ( 1- Нд0)

∆КУЭР (∆Нд) = Рск1 ((1-Нд1) – (1- НД0))

Баланс факторов:

∆КУЭР = КУЭР1 –

При детализации влияния на изменение УР, воздействующих на рентабельность собственного капитала, расширенная фактор модель УР примет вид:

КУЭР = Как*Ок*Рпр*(1-Нд)

В модели Кск – коэффициент соотношения совокупного и собственного капиталов

Ок – отдача капитала

Расчет влияния факторов на основе этой 4факторной модели также осуществляется способом абсолютных разниц.