100 150 200 Млрд руб.

Рис. 9. График типичных кривых спроса и предложения.

Из графика видно, что население и предприятия будут держать на руках 150 млрд руб. лишь при ставке процента, равной 7%. При более низкой став­ке они будут стремиться к увеличению количества денег в своих портфелях, снижая цены на ценные бумаги и повышая норму процента, достигая тем самым равновесия, и наоборот.

Допустим, предложение денег возросло со 150 до 200 млрд руб. В ре­зультате увеличения количества денег в обращении ставка процента падает с 7 до 5%. Это происходит потому, что при 7-процентной ставке людям требу­ется 150 млрд руб. Излишек предложения денег в 50 млрд руб. они вложат в ценные бумаги или другие финансовые активы. В итоге курсы ценных бумаг

486

повысятся, что равнозначно падению процентной ставки. По мере падения процентной ставки цена хранения денег также уменьшится. Тогда население и предприятия увеличат количество наличности и чековых вкладов. При ставке в 5% равновесие на денежном рынке будет восстановлено, спрос и предложение будут равны 200 млрд руб.

Далее, при анализе кредитной системы мы увидим, что существенная роль в формировании денежной массы принадлежит коммерческим банкам.

Инфляция: сущность, причины, последствия.

Для того чтобы деньги выполняли свою важную роль в социально-экономической жизни общества, необходимо создание и поддержание ус­тойчивой денежной системы. Инфляция выступает процессом, который в за­висимости от темпов его развития в большей или меньшей мере негативно воздействует на устойчивость, денежной системы страны.

Контроль над инфляцией — одна из приоритетных задач государствен­ной экономической политики.

Инфляция имеет место сегодня во всех странах независимо от уровня экономического развития. Она превратилась в постоянный процесс в связи: с отказом от золотого денежного обращения и переходом на бумажные (ка­значейские) и кредитные деньги; возрастанием экономической роли госу­дарства и появлением возможности использовать выпуск денег для покры­тия государственных расходов. Существует и более глубокое объяснение постоянства процесса инфляции: рост средних цен как нормальное следствие воспроизводственного цикла.

Повышение потребительских свойств продукции сопровождается увеличе­нием ее добавленной стоимости, в которой существенное место занимает рост заработной платы. Поэтому вопреки закономерной тенденции, когда рост про­изводительности труда должен вести к снижению стоимости и цены товаров, по мере повышения уровня экономического развития растут цены на товар — рабочая сила, а также цены на новые, более качественные потребительские то­вары. Такой взгляд на инфляцию позволяет искать ее сущность и причины в сфере производства и в условиях современной рыночной экономики.

В западной экономической литературе инфляция определяется в основ­ном как денежно-ценовой феномен. Существуют лишь различия в направ­ленности причинно-следственных связей. Часть экономистов считает перво­причиной количество денег в обращении, а рост цен их следствием. Другие считают причиной рост цен, а следствием — увеличение денежной массы.

Первый вариант отражает позицию монетаристов и представителей бу­мажно-денежной концепции инфляции. Второй вариант защищают сторон­ники посткейнсианского подхода к инфляции.

Наиболее реалистичным представляется подход к пониманию сущности инфляции как многофакторного процесса, являющегося результатом слож­ного взаимодействия как денежных, так и не денежных факторов. Этот под­ход плодотворно развивается отечественными экономистами и способствует

487

объективной оценке сложившейся в России социально-экономической си­туации в целом. При этом производный характер денежного обращения по отношению к реальному сектору экономики означает, что базисные причины инфляции лежат прежде всего не в денежной сфере, а в нарушении экономи­ческого равновесия и диспропорциях воспроизводственного процесса.

Поскольку деньги являются внутренним элементов рыночного механизма хозяйствования, непосредственно участвующим в отношениях между всему субъектами и во всех фазах воспроизводственного процесса, постольку они не могут быть нейтральными к этим реальным процессам. Структура цен и доходов, объем и структура производства изменяются в результате обесце­нения денег, что опровергает догму о нейтральности денег. Данный принцип может иметь лишь ограниченное применение в качестве одной из предпосы­лок рыночных моделей.

Метод сравнительной статистики, при помощи которого строятся равно­весные модели, искусственно противопоставляет краткосрочные и долго­срочные оценки влияния денег на производство. Применение метода сравни­тельной статистики фактически предполагает однократное вливание новых денег в экономику в промежутке между одним состоянием равновесия и другим. Только при соблюдении указанного условия можно представить обусловленное действием рыночного механизма, восстановление равнове­сия. Но процесс воспроизводства непрерывен и находится в постоянном пе­реходе из одного состояния в другое. Денежная масса также находится в по­стоянном изменении, следовательно, производство, структура цен и доходов не могут не испытывать на себе влияние изменений в количестве денег и их покупательной способности.

Утверждение о супернейтральности денег сторонников теории рацио­нальных ожиданий держится на нереалистических предпосылках о совер­шенной гибкости цен и их моментальном изменении, о полноте и доступно­сти информации, ее равномерном распределении.

Исследования инфляции страдают недостатком преуменьшения нацио­нальной специфики той или другой страны. Усреднение уровня развития инфляции, достижение которого якобы необходимо для экономического роста, ошибочно абсолютизировать и буквально применять к конкретным условиям страны.

Существенное отрицательное влияние на социально-экономическое раз­витие России и формирование действительно рыночных отношений оказало понимание российскими реформаторами инфляции как денежного явления, нейтрального к процессу отечественного производства.

Российская инфляция мало похожа на инфляцию, присущую странам с развитой рыночной экономикой. В России значительный рост цен сочетается с падением инвестиций и производства, с высокой ставкой процента, поте­рей управляемости общественным хозяйством. Такие важные экономические рычаги, как налоги, финансы, кредит работают, скорее, на инфляцию, чем на развитие экономики. В связи с этим для России практически важное значе­ние имеет понимание инфляции как многофакторного процесса, обуслов-

488

ленного действием не только количества денежной массы, но и фактическим состоянием экономики.

Проведение рыночных реформ в России методами «шоковой терапии» привело к катастрофическим для экономики страны и большинства ее населе­ния последствиям. В начале они были связаны с резким ростом инфляции, а затем попытками борьбы с ней при помощи ортодоксально-монетаристских рецептов экспертов МВФ. Подавление сильной инфляции необходимо и при­звано при прочих равных условиях служить предпосылкой для подъема эко­номики. При этом, однако, важно учитывать, какими методами будет сни­жаться инфляция и каковой будет их социальная цена.

Для России стабилизационная политика прагматичного градуализма была бы намного предпочтительней шоковых и монетарных мер. Финансовый кри­зис августа 1998 г. — неопровержимое свидетельство ошибочности монетари­стских методов достижения устойчивости денежной системы в России.

Отрицательные последствия инфляции несомненны и многосторонни. Они сводятся к произвольному перераспределению доходов и богатства, усилению социальной дифференциации в стране и социальной напряженности. Для лиц, чьи денежные средства не приносят процентных доходов, инфляция по суще­ству превращается в обязательный налог. От инфляции выигрывают должники и теряют кредиторы, что подрывает принцип взаимовыгодности сделок. Под­рываются стимулы к сбережению, поскольку все стремятся избавится от обес­ценивающихся денег. Инфляция повышает степень экономической нестабиль­ности, сокращает эффективность хозяйственной деятельности, поскольку рост цен позволяет получить большие доходы, не связанные с производством. Су­щественно влияние инфляции на внешнеэкономическую деятельность.

Обесценение национальной валюты ведет к удорожанию иностранной и росту цен на импортные товары; инфляция ведет к оттоку отечественных капи­талов за рубеж. Инфляция наносит социально-экономическому развитию об­щества ббльшие потери, чем те выгоды, о которых пишут западные экономи­сты. Эти выгоды носят в основном мнимый пропагандистский характер. Это достаточно хорошо прослеживается на примере современной России. Инфля­ция и обесценение национальной валюты по идее должны были бы способст­вовать подъему российского производства. Однако рост инфляции и бо­лее чем 4-разовое подорожание доллара способствовали в основном увеличе­нию экспорта сырьевых ресурсов. Отечественное же производство наталкива­ется на резко сократившийся платежеспособный спрос населения страны.

Необходимость государственного регулирования денежного обращения вообще и инфляции в особенности очевидна. Для России важно теоретическое обоснование инфляционной политики, основанной на рассмотрении инфляции как многофакторного процесса, сущность которого связана с противоречиями общественного воспроизводства и ошибками в реформировании.

Для России цель антиинфляционной политики — не подавление инфля­ции любой ценой в ущерб интересам большинства населения, а управление денежным обращением рыночными и государственными методами в интере­сах подъема национальной экономики и роста доходов всего населения.

489