- •Оглавление
- •Глава 1. Научные основы экономического анализа
- •Глава 2. Типология видов экономического анализа
- •Введение
- •Глава 1. Научные основы экономического анализа
- •1.1. История и перспективы развития экономического анализа
- •1.2. Предмет и задачи экономического анализа
- •1.3. Место экономического анализа в системе экономических наук
- •1.4. Системный подход к экономическому анализу
- •Глава 2. Типология видов экономического анализа
- •2.1. Классификация видов и направлений проведения экономического
- •2.2. Основные задачи макроэкономического анализа
- •2.3. Основные задачи анализа деятельности предприятия
- •2.4. Маржинальный анализ безубыточности
- •2.5. Классификация факторов и резервов повышения эффективности
- •Глава 3. Информационное обеспечение экономического анализа
- •3.1. Информационный фонд экономического анализа
- •3.2. Классификация приемов проведения экономического анализа
- •3.3. Способы предварительной обработки информации
- •3.4. Предварительная обработка данных бухгалтерского баланса
- •3.5. Метод коэффициентов в экономическом анализе
- •Глава 4. Методы анализа детерминированных моделей
- •4.1. Построение моделей факторного анализа
- •4.2. Метод цепных подстановок и абсолютных разниц
- •4.3. Логарифмический метод и метод взвешенных конечных разностей
- •4.4. Методы долевого участия и выравнивания начальных точек анализа
- •Относительное Допустимое
- •Где з о.П. – переменные затраты отчетного периода;
- •Глава 5. Методы анализа стохастических моделей
- •5.1. Методы экспертных оценок
- •Примечание
- •5.2. Методика проведения корреляционного анализа
- •Глава 6. Методы оптимизации в экономическом анализе
- •6.1. Использование графических методов в экономическом анализе
- •6.2. Методы линейного и динамического программирования
- •6.3. Математическая теория игр
- •6.4. Теория массового обслуживания
- •6.5. Алгоритмы управления запасами
- •6.6. Функционально-стоимостной анализ
- •Глава 7. Основы финансовой математики
- •7.1. Временная стоимость денег
- •7.2. Основные задачи инвестиционного анализа
- •Пример. Какую сумму необходимо вкладывать ежегодно на депозитный счет, чтобы через пять лет получить сто рублей при ежегодном начислении 10% годовых?
- •Глава 8. Методы комплексного анализа
- •8.1. Системно-матричный анализ
- •8.2. Методика балльной оценки кредитоспособности
- •8.3. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия
7.2. Основные задачи инвестиционного анализа
Рассмотрим основные задачи инвестиционного анализа. Их можно разделить на три группы. Каждая группа состоит из двух задач – прямой и обратной. Прямая задача позволяет оценить будущую стоимость денежного потока. Для понимания сущности этой задачи лучше всего представить процесс накопления денег в банке. Обратная задача позволяет оценить приведенную сумму. Типичный пример такой задачи – оценка текущей стоимости ценной бумаги, владение которой позволяет получить в будущем некоторые платежи. Основное отличие рассмотренных ниже групп задач заключается в порядке вложения и изъятия денежных средств. Первые две задачи описывают ситуацию, когда и вложение, и изъятие денежных средств происходит единовременно. Следующие две – когда вложение денежных средств происходит единовременно, а изъятие постепенно. Наконец, две последние задачи описывают ситуацию, когда вложение денежных средств производится постепенно, а изъятие – единовременно.
1.Определение накопленной стоимости единицы. Чему будет равна сумма денежных средств через определенное количество периодов накопления? Решается умножением исходной суммы на компаундинговый фактор (обозначим его Ф1):
А1 = А0 * Ф1.
Пример. Какая сумма будет на счете в банке через пять лет при ежегодном начислении 10% годовых, если сумма первоначального вклада составляет сто рублей?
А = 100 * ( 1+ 0,1)5 = 161,05.
2. Обратная задача – текущая стоимость единицы или реверсия. Чему равна текущая стоимость денег, которые могут быть получены от инвестиций в будущем? Решается умножением желаемой суммы на фактор дисконтирования (обозначим Ф2):
А1 = А0 * Ф2.
Пример. Какую сумму необходимо положить в банк, чтобы через пять лет при ежегодном начислении 10% получить сто рублей?
А = 100 / ( 1+ 0,1)5 = 62,09.
3. Текущая стоимость аннуитета –какую сумму следует вложить в проект, чтобы каждый период получать фиксированную сумму?
Ф3 (фактор аннуитета) = 1/ ( 1+ r) i.
Пример. Какую сумму необходимо вложить в проект, чтобы при доходности 10% годовых получать в течение пяти лет по сто рублей?
А = 100 * 1/ ( 1+ 0,1) i = 379,07.
4. Фактор погашения кредита – величина, обратная фактору аннуитета - какой доход нужно получать ежегодно, чтобы окупить инвестиции за определенный период времени?
Ф4 (кредитный фактор) = 1 / ( 1/ ( 1+ r) i ).
Пример. Какую сумму необходимо вносить ежегодно, чтобы за пять лет погасить кредит и проценты по нему? Кредит выдан в сумме сто рублей под 10% годовых.
А = 100 / ( 1/ ( 1+ 0,1) i ) = 26,38.
5. Накопление единицы за период – чему будет равна стоимость серии равных сумм вложений, депонированных в конце каждого периода?
Ф5 (фактор серии вложений) = ( 1+ r) n - i.
Пример. Чему будет равна через пять лет сумма на счете в банке, если мы будем вносить ежегодно по сто рублей, а процентная ставка – 10% годовых?
А = 100 * ( 1+ 0,1) 5 – i = 610.
6. Обратная задача – какую сумму нужно вкладывать ежегодно на депозитный счет в банк, чтобы через определенное количество периодов получить заданную стоимость?
Ф6 (фактор фонда возмещения) = 1/ ( 1+ r) n – i.