2.1 Аналіз та визначення типу фінансової стійкості

Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є - фінансова стійкість підприємства.

Аналіз фінансової стійкості можна розділити на два етапи:

1. Оцінювання фінансової стійкості - розрахунок відносних та абсолютних показників, що ґрунтується на порівнянні активів та їх джерел фінансування.

2. Оцінювання запасу фінансової стійкості - аналіз критичного обсягу реалізації, операційного та фінансового левериджу.

І . Розрахунок абсолютних і відносних показників.

Основними показниками фінансової стійкості підприємства є:

1. Наявність власних коштів підприємства в обороті

2. Коефіцієнт фінансової стійкості

3. Коефіцієнт автономії

4. Коефіцієнт фінансової залежності

5. Коефіцієнт фінансового ризику

6. Коефіцієнт маневреності власного капіталу

7. Коефіцієнт покриття запасі

8. Коефіцієнт загальної заборгованості

9. коефіцієнт співвідношення власного та позикового капіталу тощо.

Отже, за основними показниками фінансової стійкості підприємства розраховуємо дані показники:

21.11.2011

Наявність власних коштів підприємства в обороті = оборотні активи – короткострокові зобов’язання. (2.1)

Коефіцієнт фінансової стійкості- характеризує частку стабільних джерел фінансування у їх загаль­ному обсязі.

Кфс= (2.2)

Нормальне значення 0,75-0,9.

Коефіцієнт автономії- характеризує частку власного ка­піталу у загальній вартості майна

Ка=>0,5 (2.3)

Коефіцієнт фінансової залежності характеризує залежність підприємства від зовнішніх позик. Розраховується за формулою :

(2.4)

Величина цього коефіцієнта повинна бути меншою за одиницю. Якщо вона більша за одиницю, то на підприємстві може виникнути ситуація, що призведе його до банкрутства. За таких умов у підприємства виникає загроза дефіциту грошових засобів, тобто загроза неплатоспроможності.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу – характеризує ступінь мобілізації власного капіталу, показує, яка частина власного капіталу знаходиться в обігу для фінансування поточної діяльності підприємства. Нормативне значення від 0,3-0,50.

Км.в.к.= ВОК/ВК , де (2.5)

ВОК - власний оборотний капітал,

ВК –власний капітал

Коефіцієнт покриття запасів - показує скільки припадає «нормальних» джерел фінансування на 1грн. запасів.

Кпок= ВОК/З, де (2.6)

З –запаси підприємства

Коефіцієнт фінансового ризику - показує співвідношення запозичених коштів і власного капіталу.

Кф.р= ЗП/ВК, де (2.7)

ЗП – запозичені кошти.

Коефіцієнт загальної заборгованості - характеризує величину співвідношення довгострокових зобов'язань до власного капіталу.

К з.з= Довгострокові зобов'язання / Власний капітал (2.8)

Коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу - показник характеризує фінансову стійкість підприємства. Він показує скільки грн. власного капіталу припадає на 1 грн залученого капіталу.

Кспів= ЗК/ВК, де (2.9)

Зк –залучений капітал

Для характеристики наявностi джерел фiнансування запасiв видiляють три основних показники.

1. Наявнiсть власних коштiв (В) – обчислюють рiзницю мiж власним капiталом та необоротним активами

В=ВК-НА=Ф.1р. 380+р.430-р.080, (2.1)

В2008=3331,4+0-2912,3=419,1 тис.грн

В2009=4703,8+67,9-3857,1=914,6 тис.грн

В2010=9214,9+93,4-7768,0=1540,3 тис.грн

2. Наявнiсть власних та довгострокових позикових коштiв (ВД) – визначають збiльшенням попереднього показника на суму довгострокових зобов'язань. (ДЗ)

ВД=В+ДЗ=Ф.1р.380+р.430+р.480+р.630***-р.080, (2.2)

ВД2008=3331,4-2912,3=419,1 тис.грн.

ВД2009=4703,8+67,9-3857,1=914,6 тис.грн.

ВД2010=9214,9+93,4-7768,0= 1540,3тис.грн.

3. Наявнiсть загальних коштiв (ЗК) – фiнансування запасiв установлюються збiльшенням попереднього показника на суму короткострокових кредитiв банкiв (КК)

ЗК=ВД+КК=Ф.1р.380+р.430+р.480+..+р.630***+р.500-р.080, (2.3)

ЗК2008=3331,4-2912,3=419,1 тис.грн.

ЗК2009=4703,8+67,9-3857,1=914,6 тис.грн.

ЗК2010=9214,9+93,4+4769,4-7768,0=6309,7 тис.грн.

Трьом показникам наявностi джерел фiнансування запасiв вiдповiдають три показника забезпеченостi запасiв джерелами фiнансування.

1. Надлишок (+) або дефiцит (-) власних коштiв (Ф)

Фв=В-Зп, (2.4)

де Зп-запаси.

Ф2008=419,1-2389,1=-1970,1 тис.грн.

Ф2009=914,6- 1762,3=-847,7тис.грн

Ф2010=1540,3-5348,3=-3808 тис.грн

2. Надлишок (+) або дефiцит (-) власних та довгострокових позикових коштiв (Фвд)

Фвд=ВД-Зп, (2.5)

Ф2008=-1970,1 тис.грн.

Ф2009= -847,7тис.грн.

Ф2010=-3808тис.грн.

3. Надлишок (+) або дефiцит (-) загальних коштiв (Фзк)

Фзк=ЗК-Зп, (2.6)

Ф2008=-1970,1 тис.грн.

Ф2009=-847,7тис.грн.

Ф2010=6309,7-5348,3=+961,4 тис.грн.

Для визначеня типу фiнансової стiйкостi використовують трикомпонентний показник

Sф={S1(+-)Фв),S2(+-Фвд),S3(+-Фзк)}, (2.7)

де функцiя визначаеться так:

Sф={1, якщо Ф>0

{0,якщо Ф<0.

Для характеристики фiнансового стану на підприємствi розглядають чотири типи фiнансової стiйкостi.

Перший – абсолютна фiнансова стiйкiсть. Трикомпонентний показник типу фiнансової стiйкостi має такий вигляд:

S={1,1,1};

В>ЗП. (2.9)

Такий тип фiнансової стiйкостi характеризується тим, що всi запаси підприємства покриваються власними коштами, тобто підприємство не залежить вiд зовнiшнiх кредиторiв.

Другий – нормальна фiнансова стiйкiсть. Трикомпонентний показник типу фiнансової стiйкостi має такий вигляд:

S={0,1,1};

Зп=В+ДЗ. (2.10)

У цiй ситуацiї підприємство використовує для покриття запасiв, крiм власних коштiв також i довгостроковi позиковi кошти. Такий тип фiнансування запасiв є «нормальним» iз точки зору фiнансового менеджменту. Нормальна фiнансова стiйкiсть є найбiльш бажаною для підприємства.

Третiй – нестiйка ( передкризове) фiнансове становище. Трикомпонентний показник типу фiнансової стiйкостi має такий вигляд:

S={0,0,1};

Зп=В+ДЗ+КК. (2.11)

Спостерiгається порушення платоспроможносi але зберiгається можливiсть вiдновлення рiвноваги внаслiдок поповнення джерел власних коштiв, скорочення дебiторської заборгованостi, прискорення оборотностi запасiв.

Четвертий – кризовий фiнансовий показник. Трикомпонентний показник типу фiнансової стiйкостi має такий вигляд:

S={0,0,0};

Зп>В+ДЗ+КК. (2.12)

За результатами розрахункiв визначають тип фiнансової стiйкостi за допомогою зведеної таблицi показникiв за типами фiнансової стiйкостi (табл.2.1)

Таблиця 2.1

Зведена таблиця показникiв за типами фiнансової стiйкостi

Показник	Тип фiнансової стiйкостi
	Абсолютна стiйкiсть	Нормальна стiйкiсть	Нестiйке становище	Кризове становище
Фв=В-Зп	Фв>0	Фв<0	Фв<0	Фв<0
Фвд=ВД-Зп	Фвд>0	Фвд>0	Фвд<0	Фвд<0
Фзк=ЗК-Зп	Фзк>0	Фзк>0	Фзк>0	Фзк<0

Проаналiзуємо показник, що характеризує вид джерел фiнансування матерiальних оборотних коштiв ( табл. 2.2)

Таблиця 2.2

Класифiкацiя типу фiнансового показника

Показник	1-й рiк	2-й рiк	3-й рiк
Загальна величина запасiв	2389,1	1762,3	5348.3
Наявнiсть власних коштiв	419,1	914,6	1540,3
Наявнiсть власних та довгострокових позикових коштiв	419,1	914,6	1540,3
Наявнiсть загальних коштiв	419,1	914,6	6309,7
Фв=В-Зп	-1970,1	-847,7	-3808
Фвд=ВД-Зп	-1970,1	-847,7	-3808
Фзк=ЗК-Зп	-1970,1	-847,7	+961,4
Трикомпонентний показник фiнансової стiйкостi Sф={S1(+-)Фв),S2(+-Фвд),S3(+-Фзк)}	0;0;0.	0;0;0.	0;0;1.

Отже, провівши розрахунок фінансової стійкості ПП «БіАГр». Можна сказати , що фінансове становище у 2008-2009 рр характеризуєтться , як кризове , що означає , що підприємство перебувало на межі банкрутства ,оскільки грошові кошти , короткострокові цінні папери та дебіторська заборгованість не покривають кредиторської заборгованості . У звітному році спостерігається тенденція до покращення фінансової стійкості підприємства , і у звітному році фінансове становище характеризується - як передкризове, що означає, що на підприємстві спостерігається порушення платоспроможності , але зберігається можливість відновлення рівноваги у наслідок поповнення джерел власних коштів дебіторської заборгованості , прискорення оборотності запасів.

2.2.Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства

Аналіз ліквідності передбачає :

• Складання балансу ліквідності

• Розрахунок і аналіз основних показників ліквідності.

До них належать :

• Власний оборотний капітал

• Коефіцієнт ліквідності(покриття)

• Коефіцієнт швидкої ( проміжної) ліквідності

• Коефіцієнт абсолютної ліквідності

• Коефіцієнт забезпечення власними оборотними запасами.

Для визначення ліквідності балансу слід порівняти підсумки наведених груп активу і пасиву. Баланс є абсолютно ліквідним , кои виконується наступне співвідношення:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

Зіставлення першої та другої групи активів із першою та другою групою пасивів дозволяє оцінити поточну ліквідність, яка свідчить про платоспроможність підприємства на найближчий час.

Порівняння активів третьої групи , що повільно реалізуються з довгостроковими пасивами третьої групи відображає перспективну ліквідність – прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів.

Таблиця 2.2.1

Баланс ліквідності підприємства

актив	1-й рік	2-й рік	3-й рік	пасив	1-й рік	2-й рік	3-й рік	надлишок (+,-)
								1-й рік	2-й рік	3-й рік.
група А1, грошові кошти	290,3	359,3	41,4	група П1, поточні зобовязання, Кредит. заборгованість, затовари , роботи та послуги	3095,7	2498,9	4998,3	-2805,4	-2139,6	-4956,9
група А2 , дебіторська заборгованість, готова продукція	14523	3433,6	8488,7	група П2 короткострокові кредити банків			4769,4	14523,1	3433,6	3719,3
група А3, виробничі запаси, незавершене виробництво	1114,3	1174,5	3228,8	група П3 , довгострокові зобовязання				1114,3	1174,5	3228,8
групаА4, необоротні ативи	2912,3	3857,1	7768	група П4, власний капітал	3331,4	4703,8	9214,9	-419,1	-846,7	-1446,9
баланс , гр1+2+3+4.	18840	8824,5	19526,9	баланс, гр. 1+2+3+4	6427,1	7202,7	18982,6	12412,9	1621,8	544,3

1.Власний оборотний капітал (ВОК) – абсолютний показник ліквідності та платоспроможності підприємства, розраховується за формулою:

ВОК=ОА-ПЗ

де ОА- оборотні активи,грн

ПЗ – поточні зобов’язання, грн..

ВОК2008=2912,3-4443,9=-1531,6 грн

ВОК2009= 3857,1-4063,7= -206,6

ВОК2010= 7768,0-10248,4=-2480,4

Аналіз даного показника показує , що наше підприємство за аналізуючий період є не ліквідним та не платоспроможним, так як за весь період поточні зобов’язання переважають над оборотними активами.