15.План привлечения и обслуживания кредита

15.1.План баланса инвестиций и их источников

Баланс потребности инвестиций и их источников обеспечивает устойчивую реализацию бизнес-плана. Все необходимые платежи по проекту будут обеспечены финансовыми ресурсами по годам реализации проекта.

Расходной частью баланса является календарная потребность в инвестициях, приведенная в табл.10.3. Приходной частью баланса является поступление финансовых ресурсов для осуществления платежей по проекту. В каждый плановый период поступления должны соответствовать расходам по проекту.

Календарное планирование финансирования проекта учитывает, что кредитные ресурсы банка поступают после того, как будут исчерпаны собственные финансовые ресурсы инвесторов. Таким образом, в балансе необходимо предусмотреть правильную очередность использования источников финансирования. Баланс потребности инвестиций и их источников выполняется по форме т*15.1.

В табл. 15.1. необходимые ресурсы по периодам показаны на конец и начало года. Конец первого года является началом второго года. Это позволяет в дальнейшем учитывать, что кредит выдается на начало года, а чистый доход от проекта для погашения и обслуживания кредита предприятие имеет на конец года.

Таблица 15.1. Баланс потребности инвестиций с НДС и источников их формирования, тыс. долл.

Категория инвестиций	Необходимые инвестиции по периодам					Всего
	На конец года
	0 год	1 год	2 год	3 год	4 год	тыс. долл.	процент
	На начало года
	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Инвестиции по проекту (т*10.3 п.1.)							100
2. Финансирование проекта (п.2.1+п.2.2)							100
2.1.Ресурсы учредителей	***	***	***			п.1 гр.7 * п.2.1. гр.8 / 100	*****(4.1)
2.2.Кредит банка			***	***	***	п.1 гр.7 * п.2.2. гр.8 / 100	*****(4.2)

Вывод: Финансирование проекта предусмотрено из двух источников:

• собственные финансовые ресурсы учредителей предприятия … тыс. долл., … % от величины инвестиций;

• заемные финансовые ресурсы - кредит банка … тыс. долл., … % от величины инвестиций, ставка платы за кредит …% годовых (из задания п.8).

15.2. План кредитования

До начала кредитования идёт период самофинансирования (Period of Self-Financing – PSF). С начала кредитования и до момента полного погашения кредита идёт период кредитования (Pay Back Credit – PBCr). После погашения кредита и до момента погашения всей суммы инвестиций по проекту за счёт чистого дохода идёт период самоокупаемости. Все три периода в сумме дают период окупаемости (Pay Back Period – PBP).

Период кредитования исчисляется от момента выдачи до момента полного погашения кредита. Погашение и обслуживание кредита осуществляется за счет чистого денежного потока на этапе производства начиная с года, когда поток чистого дохода становится положительным. Для его расчета используется формула:

Т_к = Т_с + Т_п, (15.1)

где	Тк	– период кредитования;
	Тс	– период использования кредитных ресурсов на этапе строительства;
	Тп	– период погашения и обслуживания кредита.

Период использования кредитных ресурсов на этапе строительства Т_с принимается по «Балансу потребности инвестиций и источников их формирования» табл.15.1.

Длительность периода погашения кредита будет зависеть от величины чистого дохода по годам производства.

График кредитования можно строить в системе капитализации или в системе дисконтирования. В обоих случаях период кредитования будет одинаковым.

Если в год возврата кредита доход превышает остаток задолженность, то период возврата кредита принимается дробным. Дробная часть периода возврата кредита определяется отношением остатка задолженности (дисконтированного остатка задолженности) на доход (дисконтированный доход) последнего года.