2.2 Организация синдицированного кредитования Райффайзен банком. Цели финансирования

Нецелевой/Целевой/Многоцелевой (Торговое финансирование, рефинансирование, финансирование приобретений, проектное бридж-финансирование, финансирование капитальных затрат, финансирование на накопления кредитного портфеля, итд.)

Круг инвесторов: Международный/Локальный/Смешанный

Синдикация локальная или международная

1) Локальная (рубли)

Преимущества:

• Возможно единственный способ публичного займа для конкретного заемщика (размер компании, отсутствие МСФО)

• Отсутствие валютных рисков для заемщика (валюта займа соответствует валюте выручки заемщика)

Недостатки:

• Ограниченный круг инвесторов (доля участия международных банков ограничена)

• Отсутствие ликвидности

• Сравнительно небольшая история и волатильность индекса Mosprime

• Более длительные сроки оформления и согласования (для кредитов по рос. праву)

2) Международная (доллары/евро)

Преимущества:

• Выход на международный рынок

• Фондирование базируется на широко применяемой и утвердившейся ставке Либор

• Широкий круг международных инвесторов

• Стандартные процессы и документация

• Ликвидность

Недостатки:

• Более жесткие требования к заемщику

• Возможные валютные риски заемщика (несоответствие валюты кредита валюте выручки)

Обеспечение

• УСТУПКА ЭКСПОРТНОЙ выручки

надежный источник погашения кредита

• УСТУПКА ПРАВ ПО ВНУТРЕННИМ КОНТРАКТАМ ЗАЛОГ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ

оборудование, транспорт, и тд.

• ЗАЛОГ ТОВАРОВ В ОБОРОТЕ

• БЕЗАКЦЕПТНОЕ СПИСАНИЕ (ИЛИ ЗАЛОГ) СЧЕТОВ ЗАЕМЩИКА

• ГАРАНТИИ/КОМФОРТНЫЕ ПИСЬМА

от акционеров и/или компаний держателей активов группы заемщика

• ЗАЛОГАКЦИЙ

комфортный фактор для кредиторов (искл. - ликвидные акции);

часто используется в сделках по финансированию слияний

• ЗАЛОГ НЕДВИЖИМОСТИ

используется независимая оценка

• УСТУПКА ИНЫХ ПРАВ ТРЕБОВАНИЯ И ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

например, уступка лизинговых или арендных платежей или уступка платежей по услугам (авиаперевозки);

залог (уступка) розничных кредитных портфелей

Первичные требования к потенциальному заемщику

Могут быть более строгими, чем по двухсторонним кредитам, так как необходимо соответствовать рыночной практике, базирующейся на требованиях большинства кредиторов:

• Наличие налаженного и стабильного бизнеса;

• Наличие положительной кредитной истории в банках;

• Информационная прозрачность и готовность к полному раскрытию информации;

• Стабильное финансовая состояние;

• Наличие МСФО (для международные сделок);

• Понимание перспектив заемщика и наличие прогнозов, в томчисле финансовых;

• Понятная цель финансирования;

Определен источник погашения

Процесс организации

Выбор инструмента и анализ рынка

• определение потребностей в финансировании

• двухсторонние консультации с банками

• определение списка потенциальные организаторов

Подготовка запроса на финансирование (RFP) и рассылка банкам

• требования к срокам, графику погашения, обеспечению, валюте

• возможно предоставление первичного информационного пакета

• возможно указать ожидаемые ценовые параметры

• сроки ожидаемого предложения