Функции агента
-
Общая координация предоставления/погашения кредита;
-
Прием платежей в пользу Заемщика/Кредиторов;
-
Совершение действий по указанию Кредиторов;
-
Извещение Кредиторов/Заемщика о процентных ставках;
-
Извещение Кредиторов/Заемщика о любых событиях связанных с финансированием.
Расходы и комиссия
Комиссия за организацию
-
0.6%-2% фикс. (от суммы кредита), в зависимости от заемщика, срочности кредита, структуры сделки итд
Расходы юристов
-
мин. $25 тыю. для необеспеченной сделки, но могут достигать $100 тыю. для сложно-структурированной сделки с большим объемом документации
-
зависят от количества проектов документации и степени вовлечения юристов в переговоры с клиентом и кредиторами
Прочие расходы
-
связанныю с рекламой, роад-шоу, церемонией подписания, итд (за искл. роад- шоу, обычно незначительны)
Комиссия за резервирование
-
уплачивается в течение периода предоставления денежные средств (после подписания документации) на невыбранную сумму кредита
Агентская комиссия
-
$1-$1.5 тыс. X кол-во кредиторов, ежегодно (обычно максимальныэш размер оговаривается ~$10-$15 тыс.)
Заемщик обязуется возмещать организатору все расходы, связанные с организацией синдицированного кредита, вне зависимости от факта подписания кредитной документации и выдачи кредита (за исключением комиссии за организацию, которая оплачивается после подписания, но до выборки)
Кредитный договор - ограничения
Финансовые ограничения:
-
Чистый долг / EBITDA
-
EBITDA / процентные расходы
Чистый долг / Собственный капитал
-
Коэффициент достаточности капитала
В отдельных случаях величина процентной ставки привязывается к текущим показателям финансовых коэффициентов, например к показателю долговой нагрузки.
Ограничения бизнеса:
-
Залоги (негативная оговорка) и отчуждение активов
-
Реорганизация, приобретения и изменение бизнеса
-
Выплата дивидендов
-
Предоставление займов
Согласовываются индивидуальные ограничения по отдельным категориям. В случае необходимости выйти за рамки согласованных ограничений, заемщик может обратиться к банкам с мотивированным запросом.
Общая схема синдикации во времени
Глава 3. Проблемы развития рынка синдицированного кредитования.
3.1 Проблемы и рекомендации по совершенствованию развития
Рынок синдицированного кредитования в настоящее время не свободен от ряда нерешенных проблем, отсутствие решения которых тормозит его развитие.
Российский рынок синдицированного кредитования характеризуется следующим:
1) Клубный характер сделок и отсутствие рыночных сделок с вовлечением широкого круга игроков
Существующие сделки организуются крупными банками на основе разработанной ими самими документации. Такие банки сами осуществляют проверку заемщика и самостоятельно ведут с ним переговоры по условиям сделки. В результате, к синдикату присоединяются только те банки, которые находятся в хороших отношениях с организатором и доверяют качеству его документации и работы по синдикации.