5.4. Анализ платежеспособности на основе коэффициентов ликвидности

Наряду с абсолютными показателями ликвидности, рассчитываются следующие относительные показатели.

• Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) (К_тл ):

.

Это отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Нормальным значением для этого показателя считается от 1 до 2. Это главный показатель платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Если же значение коэффициента превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

Превышение оборотных активов более, чем в 2 раза, считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективное их использование.

• Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал ):

Нормальное значение: К_ал > 0,2—0,7 (20%).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Этот коэффициент интересен для поставщиков сырья и материалов.

• Коэффициент критической ликвидности (К_кл ):

Этот коэффициент еще называют коэффициентом быстрой ликвидности. Допустимое значение: 0,7—1,0, желательно > 1,5, поскольку может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть и меньше. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

• Комплексный коэффициент ликвидности (К_общ ):

С помощью этого показателя дается оценка изменения финансовой ситуации в целом с точки зрения ликвидности. Он может использоваться при выборе наиболее надежного партнера.

• Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной кредиторской задолженности:

К = Запасы / Краткосрочная кредиторская задолженность.

Желательная величина коэффициента: 0,5—0,7.

Это частный показатель, характеризующий возможность рассчитаться по обязательствам за счет производственных запасов.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, представлены в таблице 5.2.

Таблица 5.2.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Коэффициент	Строки, формулы	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Критериальное значение	Отклонение от минимального критерия
Коэффициент текущей ликвидности	(А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)	0,834	1,250	0,42	2,00	-0,25
Коэффициент критической ликвидности	(А1 + А2) / (П1 + П2)	0,299	0,508	0,21	0,70—1,00	0,19
Коэффициент запаса	(210 + 220 - 214 - 215) / 490	0,80	0,44	-0,36	—	—
Коэффициент абсолютной ликвидности	А1 / ТО	0,08	0,16	0,08	0,20—0,70	0,04
Коэффициент абсолютного покрытия кредиторской задолженности	260 / 620	0,08	0,18	0,10	—	—

Коэффициенты ликвидности, имеющие фактические значения меньше критериальных, также указывают на невозможность рассчитаться по своим обязательствам в рассматриваемый период времени. Тем не менее, положительная динамика всех коэффициентов свидетельствует о наметившейся тенденции к стабилизации ситуации и возможности предприятия восстановить платежеспособность.