5.3. Анализ платежеспособности на основе абсолютных показателей ликвидности

В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Под ликвидностью активов понимается способность их превращаться в денежные средства. Чем меньше требуется времени для трансформации данного актива в денежную наличность, тем выше его ликвидность. При этом следует различать понятие ликвидности совокупных активов как возможности их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия, и понятие ликвидности оборотных активов как прохождение соответствующих стадий операционного цикла, прежде чем принять денежную форму. Именно ликвидность оборотных активов обеспечивает текущую платежеспособность.

Под ликвидностью баланса понимается степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность организации — более общее понятие, чем ликвидность баланса.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Активы группируются по степени убывания ликвидности с разделением на следующие группы.

Первая группа А1 — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).

Вторая группа А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность со сроками погашения в отчетном периоде и прочие активы: (стр. 240 + стр. 270 + ГП + Т_отг ), где ГП — готовая продукция, Т_отг  — отгруженные товары.

Третья группа А3 — медленно реализуемые активы. К ним относятся оборотные активы за минусом готовой продукции и товаров отгруженных. Производственные запасы и незавершенное производство находятся в самом начале производственного цикла, поэтому переход их в денежную форму потребует значительно больший срок (210 + 220 + 230 - ГП - Т_отг ).

Четвертая группа А4 — труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы».

Пятая группа активов А5 — неликвидные активы, куда попадут безнадежная дебиторская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов (выделяется по мере необходимости).

Пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств.

Первая группа П1 — наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства» (620 + 660).

Вторая группа П2 — среднесрочные обязательства — краткосрочные кредиты банка 610.

Третья группа П3 — долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства 590.

Четвертая группа П4 — постоянные пассивы — собственный акционерный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Пятая группа П5 — доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе (формируется при наличии выделения группы А5).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:

• А1 > П1;

• А2 > П2;

• А3 > ПЗ;

• А4 < П4;

• А5 < П5.

Типы ликвидности.

Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший момент к рассматриваемому времени.

ТЛ = (А1 + А2) > (П1 + П2).

Перспективная ликвидность (ПЛ) — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 > П3

В таблице 5.1 показана группировка активов по степени ликвидности и обязательств по срокам погашения.

Таблица 5.1

Группировка активов по степени ликвидности и обязательств по срокам погашения, тыс. руб.

Группы активов	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Группа пассива	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Недостаток, излишек платежных средств
								Прошлый год	Отчетный год
Наиболее ликвидные активы (А1)	274	390	116	Наиболее срочные обязательства (П1)	2306	1516	-790	-2032	-1126
Быстро реализуемые активы (А2)	752	854	102	Кратко-срочные пассивы (П2)	1128	935	-193	-376,00	-81
А1 + А2	1026	1244	218	П1 + П2	3434	2451	-983	-2408	-1207
Медленно реализуемые активы (А3)	1852	1846	-6	Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	0	1852,00	1846
Трудно реализуемые активы (А4)	2934	3790	856	Постоянные пассивы (П4)	2378	4429	2051	556,00	-639
Баланс	5812	6880	1068	Баланс	5812	6880	1068	х	х
Текущие активы	2878	3090	212	Текущие обязательства	3434	2451	-983	-556,00	639

Анализ ликвидности баланса показал, что предприятие имеет серьезные проблемы в степени покрытия своих обязательств: наиболее ликвидные активы (денежные средства) меньше наиболее срочных обязательств. Дефицит денежных средств за анализируемые периоды составляет 2032 тыс. руб. и 1126 тыс. руб. соответственно. Быстрореализуемые активы также не покрывают краткосрочные обязательства (банковские кредиты до года). Суммы активов А1 + А2, равных соответственно 1026 и 1244 тыс. руб., недостаточно, чтобы рассчитаться по краткосрочным обязательствам (П1 + П2), которые составляют 3434 тыс. руб. и 2451 тыс. руб. соответственно.

Отсутствие долгосрочных обязательств не говорит в пользу перспективной ликвидности (А3 > П3), а текущая ликвидность, в свою очередь, не может быть компенсирована наличием медленно реализуемых активов. Сокращение дефицита активов по всем рассматриваемым группам свидетельствует о наметившейся положительной тенденции, более объективную оценку которой необходимо дать в ходе последующего анализа коэффициентов ликвидности.