Тема 7. Денежный рынок и рынок банковских ссуд

7.1. Взаимосвязь денежного рынка и рынка банковских ссуд;

7.2. Особенности денежного рынка как рынка краткосрочных ценных бумаг, высоко­лик­вид­ных финансовых активов и рынка банковских ссуд;

7.3. Роль коммерческих банков на денежном и банковском рынках;

7.4. Роль казначейства в денежном регулировании;

7.5. Роль и место Национального банка Украины на денежном рынке и рынке бан­ковских ссуд;

7.6. Финансовые инструменты, которые оборачиваются на денежном рынке.

7.1. Взаимосвязь денежного рынка и рынка банковских ссуд

В настоящее время во всех странах мира в обращении находятся замести­тели дейст­ви­тельных золотых денег - денежные знаки. Эти знаки по форме их вступления в оборот явля­ются кредитными деньгами. Хотя кредитные деньги' лишены собственной стоимости, но при наличии ряда условий они сохраняют устойчивость и успешно выполняют функ­ции средства обращения, платежа и накоп­ления.

Как известно, кредитные деньги возникают при превращении коммерче­ского кредита в банков­ский кредит, т.е. в момент, когда частные векселя уступают свое место в сфере обраще­ния бан­ков­скими векселями, именуемыми банков­скими билетами (банкнотами). Для придания частным век­се­лям силы их замеще­ния банковскими векселями, т.е. кредит­ными деньгами. Та­кое замещение про­из­водится путем продажи векселя банку.

Платежи за приобретаемые производственные материалы, а также платежи в бюджет со­верша­ются путем безналичных расчетов. Следовательно, кредитные деньги поступают в об­ращение при выплате заработной платы и производстве других платежей наличными день­гами.

Денежная эмиссия обеспечивает возможность постоянного движения де­нежных зна­ков по кана­лам сферы обращения. Выпущенные в обращение деньги в связи с производст­венными выплатами заработной платы поступают в кассы торговых организаций, а затем в кассы банка, что препятствует оседанию денег в сфере обращения.

Денежная форма стоимости характеризуется выделением в результате дальнейшего об­мена од­ного товара на роль всеобщего эквивалента.

Таким образом, сущность денег заключается в том, что это - специфиче­ский товарный вид, с на­туральной формой которого срастается общественна функция всеобщего эквива­лента.

Сущность денег выражается в единстве трех свойств:

- всеобщей непосредственной обмениваемости;

- кристаллизации меновой стоимости;

- материализации всеобщего рабочего времени.

Расширение коммерческого и банковского кредита в хозяйстве в условиях, когда то­варные от­ношения приобретают всеобъемлющий характер, привело к тому, что всеобщим товаром контрактов становятся кредитные деньги, которые принадлежат к высшей сфере общественно- экономического процесса и управляются совершенно другими законами.

7.2. Особенности денежного рынка как рынка краткосрочных ценных бумаг, высоко­лик­видных финансовых активов и рынка банковских ссуд

Поскольку основным объектом меновых отношений при капитализме ста­новится не товар как таковой, а товарный капитал, то роль выполняет не денеж­ный товар, а денеж­ный капитал. Следова­тельно, не деньги выступают в форм денежного капитала, а денеж­ный капитал - в форме кредитных денег.

Кредитные деньги прошли следующую эволюцию: вексель, акцептованный вексель, банк­нота, чек, электронные деньги, кредитные карточки.

Вексель - письменное обязательство должника (простой вексель) или при­каз креди­тора долж­нику (переводный вексель- тратта) об уплате обозначенной на нем суммы через опреде­ленный срок. Простой и переводный векселя- это раз­новидности коммерческого векселя. Имеются также финан­совые векселя, т.е. долговые обязательства, возникшие из предоставле­ния в долг определенной суммы денег; их разновидностью являются казна­чейские векселя (здесь должни­ком выступает госу­дарство). Дружеские векселя выставля­ются друг на друга < целью последующего учета их в банке. Бронзовые (или дутые) век­селя - долго вые обязатель­ства, не имеющие реального обеспечения. Ха­рактерными осо­бенностями векселя является:

абстрактность - на векселе не указан конкретный вид сделки;

бесспорность - обязательная оплата долга вплоть до принятия принудительных мер после со­ставления нотариусом акта о протесте;

обращаемость - передача векселя как платежного средства другим лицам передаточ­ной надпи­сью на его обороте (жиро или индоссамент), что создав возможность взаимного зачета вексельных обязательств.

Циркулярная сила векселя возрастает по мере увеличения числа передаточных надпи­сей. Но та­кие векселя имели ограниченное обращение из-за недостатка информации о платежеспо­собности жирантов. Ограниченность обращен векселя была преодолена при помощи банков­ского акцепта век­селей, которые получали платежную гарантию со сто­роны крупных банков.

Однако, несмотря на это, использование векселя имеет свои границы: в первых, век­сель обслу­живает только оптовую торговлю; во-вторых, и в оптов торговле сальдо взаим­ных требо­ваний пога­шается наличными деньгами; третьих, в вексельное обращение во­влечен ограни­ченный круг лиц, уверенны платежеспособности векселедателя и индоссан­тов (жирантов).

Банкнота - доминирующее кредитное орудие обращения, которое в настоящее время вы­пуска­ется центральным банком путем переучета векселей. Она отличается от векселя и от бу­мажных де­нег.

Банкнота от векселя отличается:

По срочности - вексель представляет собой срочное долговое обязательство (3 - 6 меся­цев), банкнота - бессрочное долговое обязательство;

по гарантии - вексель выпускается в обращение отдельным предпринима­ем и имеет ин­дивиду­альную гарантию; банкнота выпускается в настоящее время центральным бан­ком и имеет государст­венную гарантию.

Классическая банкнота (т.е. разменная на металл) отличается от бумажных денег:

по происхождению - бумажные деньги возникли из функции денег как

средства обращения, банкнота - из функции денег как средства платежа;

по методу эмиссии - бумажные деньги выпускает в обращение министер­ство финан­сов (казна­чейство), банкноты - центральный банк;

по возвратности - классические банкноты по истечении срока векселя, под который они выпу­щены, возвращаются в центральный банк; бумажные деньги не возвращаются, а "застре­вают" в об­ращении;

по разменности - классическая банкнота по возвращении в банк заменивалась на зо­лото или се­ребро, бумажные деньги всегда были бумажными.

Механизм свободного размена банкнот (классических) на золото или се­ребро исклю­чал избы­точное количество банкнот в обращении их обесценивание.

Современные банкноты не размениваются на золото, но в известной степе­ни сохра­няют товар­ную природу или кредитную основу, однако они подпадают под закономерно­сти бу­мажно-денеж­ного обращения.