МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ

АВТОНОМНОЇ РЕ­СПУБЛІКИ КРИМ

РЕСПУБЛІКАНСЬКИЙ ВИЩІЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД

«КРИМСЬКИЙ ГУМАНІТАРНИЙ УНІВЕРСИТЕТ» (м. Ялта)

ІНСТИТУТ ЕКОНОМІКИ І УПРАВЛІННЯ

КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ

НОРМАТИВНОЇ ДИСЦИПЛІНИ:

ПОРТФЕЛЬНЕ ІНВЕСТУВАННЯ

напрям підготовки: 0501 «Економіка і підприємництво»

для студентів спеціальності 7.050104 "Фінанси"

та спеціальності 7.050105 "Банківська справа"

(денна форма навчання)

Підготовлена:	к.е.н., доцент Малишенко К.А.
Затверджена:	кафедри від «27» серпння 2010 р. протокол № 1

Ялта

Тема 1. Портфельне інвестування як вид інвестиційної діяльності

1. Фінансові інвестиції та їх класифікація. Прямі і портфельні інвестиції. Особливості обліку фінансових інвестицій

2. Поняття та сутність портфельного інвестування. Інвестиційний портфель і портфель цінних паперів. Види інвестиційних портфелів і порт­фелів цінних паперів

3. Процес формування портфеля цінних паперів. Портфельний підхід. Принципи формування портфеля цінних паперів

1.1. Фінансові інвестиції та їх класифікація.

Прямі і портфельні інвестиції. Особливості обліку фінансових інвес­тицій

Функціональна спрямованість виробничої діяльності підпри­ємств, які не є ін­ституційними інвесторами, визначає як пріоритетну форму здійснення реальних інвестицій. Проте під час окремих ета­пів розвитку підприємства доцільним є здійснення фінансових інве­стицій. Вибір такої форми інвестицій може зумовлю­ватися необхід­ністю ефективного використання інвестиційних ресурсів, що фор­муються до початку реального інвестування за обраними інвести­ційними проек­тами; у разі якщо кон'юнктура фінансового ринку вможливлює значно вищий рі­вень дохідності на вкладений капітал, ніж операційна діяльність на «затухаючих» товарних ринках; за до­цільності використання тимчасово вільних грошових акти­вів унас­лідок сезонної діяльності підприємства; у випадках можливого «за­хоп­лення» інших підприємств для галузевої, товарної або регіональ­ної диверсифіка­ції своєї діяльності шляхом вкладення капіталу в їх­ні статутні фонди (або при­дбання вирішального пакета акцій) та ін.

За чинним законодавством України: фінансова інвестиція -це господарська операція з придбання корпоративних прав, цінних паперів, деривативів та інших фінансових інструментів. Інвесту­вання вільних коштів у фінансові інструме­нти передбачає різні цілі, головними з яких є: одержання в майбутньому до­ходу, пере­творення вільних заощаджень на високоліквідні цінні папери, кон­т­роль над підприємством-емітентом тощо.

Фінансові інвестиції -- це активна форма ефективного вико­ристання вільного капіталу підприємства, особливості якої поля­гають у тому, що вона:

* здійснюється на пізніших стадіях розвитку підприємства, коли задово­лені його потреби в реальних інвестиціях;

* дає можливість здійснювати зовнішнє Інвестування в країні та за її ме­жами;

* є незалежним видом господарської діяльності для підприємств реального сек­тору економіки, оскільки стратегічні завдання їхнього розвитку можна роз­в'язати лише шляхом вкладень капіталу в статутні фонди і придбання кон­трольних пакетів акцій інших підприємств;

* дає підприємству змогу швидше й дешевше реалізувати конкретні стратегі­чні цілі свого розвитку;

* уможливлює вкладення підприємством коштів у без ризикові та спекуляти­вні інструменти, і в такий спосіб здійснювати свою інвестиційну по­літику як консервативний або агресивний інвестор;

* потребує мінімум часу для прийняття управлінських рішень порівняно з реа­льними інвестиціями (проектами);

* вимагає активного моніторингу й оперативності ухвалення рішень під час здійснення фінансових інвестицій, оскільки фі­нансовий ринок має високі коли­вання кон'юнктури.

Для формування й реалізації інвестиційної політики та роз­в'язання завдань оцінювання і обліку фінансових інвестицій слід зважати на їхні класифікаційні ознаки.

Фінансові інвестиції можна класифікувати так.