Иностранная экономическая помощь и иностранные инвестиции

Иностранная экономическая помощь и иностранные инвестиции

89

Поток частного капитала

Официальная помощь

прямые иностранные

портфельные

суммарный

Страны

инвестиции

инвестиции

развиваю-

странам

в разви-

в страны

в разви-

в страны

в разви-

в страны

щимся

с переходной

вающиеся

с переходной

вающиеся

с переходной

вающиеся

с переходной

странам

экономикой

страны

экономикой

страны

экономикой

страны

экономикой

Австралия

982

3

..

..

..

..

..

..

Австрия

527

184

1,334

512

831

512

..

..

Бельгия

760

82

4,765

17,604

277

1,825

4,636

15,691

Канада

1,699

165

4,484

-21

4,052

..

460

..

Дания

1,733

128

410

..

344

..

..

..

Финляндия

416

74

313

378

145

225

70

167

Франция

5,637

550

3,524

8,229

5,517

3,953

-1,388

4,058

Германия

5,515

729

13,853

14,007

5,871

4,946

7,075

8,700

Греция

194

11

..

..

..

..

..

..

Ирландия

245

..

..

..

..

..

..

..

Италия

1,806

92

9,484

6,137

1,655

-209

8,335

6,831

Япония

15,323

67

-4,297

1,018

5,277

2,624

-3,149

-1,656

Люксембург

119

3

..

..

..

..

..

..

Нидерланды

3,134

22

4,581

2,299

4,103

3,247

-327

..

Новая Зеландия

134

0

16

..

16

..

..

..

Норвегия

1,370

28

522

556

340

548

..

0

Португалия

276

28

1,953

2,782

1,650

2,779

..

..

Испания

1,363

13

27,655

57

27,710

57

..

..

Швеция

1,630

99

1,192

1,215

665

1,133

..

0

Швейцария

969

70

2,236

6,899

1,834

6,894

..

0

Великобритания

3,401

326

6,160

-6,446

6,361

-1,734

-98

-4,877

ÑØÀ

9,145

3,521

32,218

16,221

22,724

15,693

9,319

3

Всего

56,378

6,193

110,404

71,446

89,373

42,490

24,934

28,917

à)

отрицательные значения в таблице имеют объемы чистого оттока капитала из развивающихся стран в соот-

ветствующие страны ОЭСР;

á)

суммарный поток частного капитала может не совпадать с суммой прямых и портфельных инвестиций, по-

92

Глава 13

нальных экономик приведет к дальнейшему обост-

инвестиционного климата. В результате распреде-

рению проблемы экономического разрыва между

ление иностранных инвестиций между отдельными

богатыми и бедными странами.

странами с переходной экономикой весьма нерав-

Развивающиеся страны, являющиеся наиболее

номерно. Так, во второй половине 1990-х гг. при-

привлекательными для иностранных инвесторов,

мерно половина прямых иностранных инвестиций

отличаются от прочих более благоприятными усло-

в эти страны приходилась всего на три страны, ко-

виями для инвестирования (инвестиционным кли-

торые, как считается, лидируют в проведении ры-

матом), включая в первую очередь политическую

ночных реформ, — Польшу, Чехию и Венгрию (см.

стабильность, хорошие перспективы экономиче

таблицу 13.2 и статистическую таблицу 3). Как по-

-

ского роста, отсутствие валютных ограничений,

казано в таблице 13.2, поступление прямых ино-

либеральное государственное регулирование и от-

странных инвестиций в Беларусь (в проценте от

носительно низкий уровень оплаты труда при отно-

ВВП и в расчете на душу населения) находилось на

сительно высоком качестве. Благодаря этому им

уровне, среднем для стран СНГ, но гораздо ниже

удается увеличивать совокупные инвестиции в

уровня большинства стран Центральной и Восточ-

свою экономику за счет прямых иностранных инве-

ной Европы.

стиций, что помогает им вырваться из порочного

В то время как отдельным странам удается

круга бедности (см. главу 6), не увеличивая при

смягчать трудности переходного периода за счет

этом свою иностранную задолженность. К тому же

притока иностранных инвестиций, из России и ряда

прямые иностранные инвестиции обычно приносят

других стран с переходной экономикой происходит

с собой прогрессивные технологии производства,

значительный (преимущественно нелегальный) от-

позволяют улучшить управление производством за

ток капиталов за рубеж. Если бы все «беглые» ка-

счет иностранного управленческого опыта, а также

питалы были включены в официальную статисти-

облегчают выход произведенной продукции на ми

ку, то показатель чистого притока иностранных ин-

-

ровые рынки. Наконец, прямые иностранные инве-

вестиций в эти страны стал бы отрицательным. Так,

стиции способствуют усилению конкуренции на

суммарная утечка капитала из России, по некото-

внутреннем рынке страны, что в конечном счете за-

рым оценкам, превысила 150 млрд долл. «Бегство

ставляет национальных производителей работать с

капиталов» из России наносит огромный ущерб ее

большей эффективностью.

экономическому развитию. Эта проблема заставля-

С другой стороны, «открытость» экономики ме-

ет понять важность создания в стране с открытой

ждународным потокам капиталов может быть чре-

экономикой благоприятного инвестиционного кли-

вата усилением финансовой и экономической неста-

мата не только для привлечения иностранных инве-

бильности в стране. В условиях открытой экономи-

сторов, но и в первую очередь для предотвращения

ки частные инвесторы (как иностранные, так и

утечки собственных инвестиционных ресурсов. За-

национальные) могут относительно быстро перевес-

метим, что экспертные оценки утечки капитала из

ти свои капиталы за рубеж, когда почувствуют или

Республики Беларусь относительно скромны —

только заподозрят угрозу стабильности и экономи-

около двух десятков миллионов долларов.

ческому росту в данной стране. В этом отношении

Актуальной для Беларуси является проблема

портфельные инвестиции гораздо опаснее, чем пря

привлечения иностранных инвестиций на цели мо-

-

мые, поскольку инвесторы, владеющие лишь не

дернизации и повышения международной конку-

-

большой долей ценных бумаг той или иной компании

рентоспособности белорусской экономики. Соглас-

и не имеющие возможности влиять на управление

но официально утвержденной в 1995 году Нацио-

этой компанией, скорее всего захотят избавиться от

нальной инвестиционной программе, потребность

них при первых же признаках неблагополучия. Ази-

Республики Беларусь в инвестициях на период

атский финансовый кризис 1997 г. многие эксперты

1996-2005 гг. оценивалась в 50 млрд долл., причем

считают прямым результатом чрезмерной междуна-

предполагалось, что примерно половина из них

родной мобильности капиталов.

должна быть получена из-за рубежа. На практике

Притоку частного капитала в Беларусь и неко-

однако инвестиционный климат Беларуси пока не-

торые другие страны — члены СНГ препятствует

достаточно привлекателен для иностранных инве-

сохраняющаяся там неопределенность в отноше-

сторов. В результате, как показано в таблице 13.2, за

нии защиты прав частных собственников, часто ме-

первые пять лет этого периода страной было получе-

няющиеся условия налогообложения и государст-

но всего около 240 миллионов долларов прямых

венного регулирования внешней торговли, неста-

иностранных инвестиций. Правда в эти расчеты не

бильность цен и ряд других негативных аспектов

включены инвестиции, полученные из России.

94

Глава 13

Между тем газопровод Ямал-Европа, построенный

ке структуры белорусской экономики в пользу тех-

«Газпромом», является крупнейшим в Беларуси ин-

нически передовых, «наукоемких» отраслей.

вестиционным проектом. Инвестиции в его строи-

Одним из способов привлечения иностранных

тельство достигли почти одного млрд долл., тогда

инвестиций и новых технологий является создание

как накопленный поток остальных ПИИ составил с

свободных экономических зон (СЭЗ), т.е. террито-

1993 по 2000 г. лишь около 320 млн долл. (см.

рий, предоставляющих иностранным инвесторам

ðèñ. 13.3.)

различные формы льгот: налоговые, импортные,

Среди стран, инвестирующих в белорусскую

таможенные, банковские и др. В Республике Бела-

экономику, к 2000 г. кроме России лидировали Гер-

русь функционирует четыре СЭЗ: «Брест»,

мания, Швейцария и Нидерланды. Наиболее привле-

«Минск», «Гомель-Ратон» и «Витебск». Предпри-

кательными для иностранных инвесторов оказались

ятия, зарегистрированные в белорусских СЭЗ, спе-

такие сферы белорусской экономики, как торговля,

циализируются на производстве мебели, пищевых

пищевая и деревообрабатывающая промышлен-

продуктов, стройматериалов и некоторых видов

ность. Гораздо меньше вкладывалось в такие отрас-

машиностроительной продукции. Вместе с тем сле-

ли, как станкостроение, транспортное машинострое-

дует учитывать, что бурное развитие СЭЗ сокраща-

ние, медицинская промышленность и связь. Такой

ет налоговые поступления в бюджет и ставит пред-

объем и состав иностранных инвестиций в недоста-

приятия, находящиеся за пределами этих зон, в не-

точной мере способствует прогрессивной перестрой-

равные, худшие конкурентные условия.