- •38.03.02-62 (080200.62) «Менеджмент»,
- •23.03.01-62 (190700.62) «Технологии транспортных процессов»,
- •26.03.01-62 (180500.62) «Управление водным транспортом
- •Введение
- •1. Теоретические основы оценки транспортного бизнеса
- •1.1. Общие положения
- •1.2. Определение рыночной стоимости бизнеса (предприятия)
- •Общая характеристика подходов
- •1.2.2. Этапы определения рыночной стоимости предприятия
- •1.2.3. Определение дисконтной ставки
- •2. Методика оценки рыночной стоимости судоходной компании
- •2.1. Доходный подход
- •2.2. Подходы к оценке эффективности деятельности судоходной компании
- •3. Методика расчета стоимости судов и цены перевозки
- •3.1. Определение стоимости (цены) судна
- •3.2. Определение фрахтовой ставки (цены перевозки)
- •4. Методика оценки эффективности инвестиционных проектов
- •4.1. Общая характеристика оценки
- •Общие исходные данные
- •Исходные данные по стоимостным характеристикам судов
- •4.2. Определение показателей экономической эффективности при использовании собственных средств (базовый вариант)
- •4.3. Определение показателей экономической эффективности при кредитовании
- •4.4. Определение показателей экономической эффективности при смешанном финансировании
- •4.5. Определение показателей экономической эффективности при лизинге
- •Расчет лизинговых платежей и экономического эффекта от лизинга без выкупа судна
- •Дополнительный кредитный план в варианте лизинга
- •5. Порядок выполнения и оформления расчетов
- •Расчет лизинговых платежей и экономического эффекта от лизинга с выкупом судна
- •Результаты расчетов фрахтовых ставок
- •Результаты расчетов цены судна
- •Итоговые показатели экономической эффективности по вариантам
- •Итоговые показатели экономической эффективности дополнительных капитальных вложений
- •Библиографический список
- •Оглавление
- •38.03.02-62 (080200.62) «Менеджмент», 23.03.01-62 (190700.62) «Технологии транспортных процессов», 26.03.01-62 (180500.62) «Управление водным транспортом и гидрографическое обеспечение судоходства»
- •Оценка транспортного бизнеса
5. Порядок выполнения и оформления расчетов
Каждый студент получает индивидуальный вариант задания в соответствии с содержанием п. 4.1. Дополнительные исходные данные рекомендуются преподавателем в процессе выполнения расчетов.
На основании рекомендаций, изложенных в данном пособии, студент выполняет расчетную работу, содержание которой представляет в виде пояснительной записки.
Для представления результатов расчетов в соответствующих разделах пояснительной записки приводятся необходимые формулы и расшифровка всех уникальных обозначений, используемых в этих формулах. По каждой формуле дается пример расчета. Если подобные расчеты повторяются, результаты расчетов сводятся в таблицы, виды которых должны соответствовать приведенным в пособии макетам.
Таблица 4.7
Расчет лизинговых платежей и экономического эффекта от лизинга с выкупом судна
Год t |
Коэффициент дисконтирования t, в долях ед. |
Стоимость судна Kс, тыс. ден. ед. |
Средняя стоимость имущества СИtср, тыс. ден. ед. |
Цена выкупа судна Кв, тыс. ден. ед. |
Амортизация Аt’, тыс. ден. ед. |
Возмещение стоимости судна, тыс. ден. ед. |
Налог на имущество Иt, тыс. ден. ед. |
Плата за кредит Оtл, тыс. ден. ед. |
Вознаграждение за лизинг Вtл, тыс. ден. ед. |
Лизинговые платежи Лtпл, тыс. ден. ед. |
Доходы от эксплуатации судна Дt, тыс. ден. ед. |
Эксплуатационные расходы Rt, тыс. ден. ед. |
Чистая прибыль (сальдо) Пtч(л), тыс. ден. ед. |
Экономический эффект, тыс. ден. ед. | |
в лизинге |
после выкупа судна | ||||||||||||||
0 |
х |
х |
х |
|
|
х |
х |
|
х |
х |
х |
х |
х |
х |
х |
1 |
х |
|
х |
|
|
х |
х |
|
х |
х |
х |
х |
х |
х |
х |
… |
… |
|
… |
|
|
… |
… |
|
… |
… |
… |
… |
… |
… |
… |
10 |
х |
|
|
х |
х |
|
|
х |
|
|
|
х |
х |
х |
х |
… |
… |
|
|
|
… |
|
|
… |
|
|
|
… |
… |
… |
… |
15* |
х |
х |
модернизация судна |
х | |||||||||||
… |
… |
|
|
|
… |
|
|
… |
|
|
|
… |
… |
… |
… |
tк |
х |
х |
ликвидация судна |
х | |||||||||||
Итого |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Элв |
Расчеты всех показателей выполняются для каждого судна и каждого из возможных вариантов его эксплуатации.
Ниже приводится состав обязательных разделов пояснительной записки.
Титульный лист, содержание, введение. Во введении раскрываются цели и задачи расчетной работы.
Исходные данные.
В первом разделе представляются расчеты экономических показателей (доходов, расходов, амортизации, налога на имущество, чистой прибыли) в динамике по формулам (3.4), (3.5), (4.1.1), (3.7), (4.1). Результаты расчетов представляются в таблицах, разработанных по макету табл. 4.3, и выносятся в приложения к пояснительной записке.
Второй раздел посвящается расчету показателей экономической эффективности в варианте использования собственных средств (базовом варианте) по методике, представленной в п. 4.2. Результаты расчетов добавляются в таблицы, разработанные по макету табл. 4.3, и выносятся в приложения к пояснительной записке.
Здесь, в том числе, представляются расчеты интегрального эффекта, экономического эффекта депозитного варианта и по заданной норме прибыли. Результаты расчетов представляются в итоговой таблице, разработанной по макету табл. 5.3, которая приводится в десятом разделе пояснительной записки.
В третьем разделе рассчитываются показатели экономической эффективности при кредитовании в случае полного использования чистой прибыли по методике, представленной в п. 4.3. Результаты расчетов представляются в таблицах, разработанных по макету табл. 4.4, и выносятся в приложения к пояснительной записке.
В четвертом разделе рассчитываются показатели экономической эффективности при кредитовании в случае частичного использования чистой прибыли по методике, представленной в п. 4.3. Результаты расчетов представляются в таблицах, разработанных по макету табл. 4.4, и выносятся в приложения к пояснительной записке.
Пятый раздел раскрывает содержание методики, представленной в п. 4.4. Результаты расчетов представляются в таблицах, разработанных по макету табл. 4.5, и выносятся в приложения к пояснительной записке.
В шестом разделе рассчитываются показатели экономической эффективности при лизинге без выкупа судна по методике, представленной в п. 4.5. Результаты расчетов представляются в таблицах, разработанных по макету табл. 4.6, и выносятся в приложения к пояснительной записке.
Седьмой раздел содержит показатели экономической эффективности при лизинге с выкупом судна по методике, представленной в п. 4.5. Результаты расчетов представляются в таблицах, разработанных по макету табл. 4.7, и выносятся в приложения к пояснительной записке.
10. Восьмой раздел – определение фрахтовых ставок для каждого судна: средних по периодам эксплуатации судна на море, на реке и в целом (рассчитываются на основе исходных данных по формуле (5.1)), минимальной и номинальной (методика расчета представлена в п.3.2), которые также считаются как средние на море, на реке и в целом по формулам (5.2)(5.5).
(5.1) | ||
где Frср м, Frср р, Frср – |
средние фрахтовые ставки, соответственно, по периодам эксплуатации судна на море, на реке и в целом, ден. ед./т; | |
Qt – |
объем перевозок на конкретной линии (грузопотоке) для определенного груза и направления в t-м году, тыс. т; | |
– |
соответственно, начальный и конечный годы эксплуатации судна на море; | |
– |
соответственно, начальный и конечный годы эксплуатации судна на реке; | |
|
(5.2) | |
|
(5.3) | |
|
(5.4) | |
|
(5.5) | |
где Fr ср min, Fr ср ном – |
средние фрахтовые ставки в целом, соответственно, минимальная и номинальная, ден. ед./т; | |
Иt ср, Rt ср – |
среднегодовые величины, соответственно, налога на имущество и всех эксплуатационных расходов в t-м году, тыс. ден. ед.; | |
Дср min (ном) – |
средние минимальные (номинальные) доходы, ден. ед./т; | |
Frср min р, Frср min м – |
средние минимальные фрахтовые ставки, соответственно, на реке и на море, ден. ед./т; | |
Frср ном р, Frср ном м – |
средние номинальные фрахтовые ставки, соответственно, на реке и на море, ден. ед./т; | |
k – |
коэффициент, учитывающий соотношение условий работы на море и на реке (задается преподавателем), в долях ед. |
Результаты расчетов оформляются в виде табл. 5.1.
В девятом разделе определяются нижний и верхний пределы цены судна и его предполагаемая стоимость. Последнюю необходимо рассчитывать на основе плановой рентабельности (формула (3.8)), равной рентабельности (формула (3.9)) и равной эффективности (формула (3.10)).
Результаты расчетов оформляются в виде табл. 5.2.
Таблица 5.1