Дополнительный кредитный план в варианте лизинга
|
Год t |
… |
Размер кредита, тыс. ден. ед. |
Остаток ссудной задолженности, тыс. ден. ед. |
Плата за кредит, тыс. ден. ед. |
Погашение ссуды, тыс. ден. ед. |
Экономический эффект (сальдо) новый до момента погашения кредита, тыс. ден. ед. |
Итоговый экономический эффект (сальдо), тыс. ден. ед. |
|
1 |
|
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |
|
… |
… |
… |
… |
… |
… |
… |
… |
Новое суммарное сальдо представляет собой экономический эффект до момента погашения ссудной задолженности. Оно равно сумме дисконтированных денежных потоков, включающих размер взятого кредита по годам и его погашение по годам.
Итоговый экономический эффект по годам формируется следующим образом. В него переносятся размеры взятого кредита и его погашения по всем годам до полного погашения (нулевого остатка ссудной задолженности). После погашения в нем отображается сальдо из столбца 13. Значения итогового экономического эффекта суммируются.
В варианте лизинга с выкупом судна в указанном или рекомендуемом году расчеты производятся следующим образом.
До года выкупа судна расчеты показателей эффективности производятся по первому варианту (без выкупа по всему жизненному циклу судна). С указанного года включительно и до конца жизненного цикла определение показателей эффективности производится по методике, приведенной в п. 4.2 для варианта использования собственных средств. При этом стоимость судна (капвложения) равна цене выкупа. Амортизация и налог на имущество рассчитываются исходя из этой цены и номера расчетного года (года выкупа судна). При определении налога на имущество за первый год принимается расчетный. Экономические эффекты по двум периодам (до выкупа судна и после) суммируются.
Цена выкупа, тыс. ден. ед., находится следующим образом. Определяются нижний и верхний пределы цены судна.
Нижний предел
цены 
принимается равным
средней стоимости имущества в расчетном
году, тыс. ден. ед.:
|
|
(4.26) | |
|
где Ар – |
амортизационные отчисления в расчетном году (формула (4.1.1)), тыс. ден. ед.; | |
|
tр – |
расчетный год (год начала эксплуатации судна). Для целей настоящего пособия принимаем, что судно выкупается в начале расчетного года. | |
Верхний предел
цены 
равен рыночной
стоимости судна, тыс. ден. ед.:
|
|
(4.27) | |
|
где Лt – |
ликвидационная стоимость в конце жизненного цикла судна, тыс. ден. ед. | |
Предполагаемая договорная цена выкупа судна находится в интервале между верхним и нижним пределами. При этом необходимо исходить из того, что экономический эффект варианта лизинга с выкупом судна (с учетом интересов покупателя) должен быть не меньше, чем в варианте лизинга без выкупа. В противном случае должны меняться: год выкупа судна, ставка вознаграждения за лизинг, договорная цена выкупа.
Экономический эффект в варианте лизинга с выкупом судна Элв, тыс. ден. ед.:
|
|
(4.28) | |
|
где Кв – |
договорная цена выкупленного судна – капвложения в выкупаемое судно, тыс. ден. ед.; | |
|
|
амортизационные отчисления от стоимости выкупленного судна, тыс. ден. ед. | |
–Форма для расчета лизинговых платежей и экономического эффекта от лизинга с выкупом судна в заданном году (например, в десятом) представлена в табл. 4.7.
В случае убытков лизингополучателя в первые годы эксплуатации судна в варианте лизинга с выкупом судна, макет табл. 4.7 также дополняется новыми столбцами по аналогии с продолжением табл. 4.6. И в этом случае проводятся дополнительные расчеты, описанные выше.
После определения экономического эффекта лизинга в обоих вариантах выбирается наилучший.