finansovy_praktikum

Фиктивный капитал, как отмечают исследователи, истори чески начинает развиваться на основе ссудного, так как покуп ка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части де нежного капитала в ссуду, а сама бумага получает форму кре дитного документа. Владелец ценной бумаги приобретает пра во на определенный доход в виде дивидендов или процентов на отданный взаймы капитал. Дивиденды и проценты могут коле баться, превышая фиктивный капитал в несколько раз до сни жения их до нуля.

Основное место в системе показателей, характеризующих объемы и структуру капиталообразующих инвестиций, зани мают капитальные вложения, в объем которых включаются зат раты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других пред приятий, затраты на жилищное и культурно бытовое строи тельство.

К капитальным вложениям относятся затраты на строи тельно монтажные работы, приобретение оборудования, про ектно изыскательские работы и прочие затраты.

Раздел начинается с решения задачи по теме “Финансиро вание капитальных вложений”.

Я 2. —ЛЪЫ‡ˆЛУММ˚В Л Ф ‡НЪЛ˜ВТНЛВ Б‡‰‡˜Л ФУ ЩЛМ‡МТЛ У‚‡МЛ˛ Н‡ФЛЪ‡О¸М˚ı ‚ОУКВМЛИ

Задача 9.1. Определение объема, общей экономической эффективности и сроков

окупаемости капитальных вложений

Цель данной ситуационной задачи — усвоить методы и при обрести необходимые навыки расчета объема капитальных вло жений, определения общей экономической эффективности ка питальных вложений и сроков их окупаемости при строитель стве предприятий розничной торговли.

141

Описание ситуации и постановка задачи

Областной потребсоюз в соответствии с решением съез да представителей потребительских обществ намечает выде ление денежных средств из централизованного фонда финан сирования капитальных вложений районным потребительс ким обществам (райпо) на строительство торговой сети в рай онах.

При разработке плана капитальных вложений на предсто ящий период областной потребсоюз запросил у райпо план за явку на капитальные вложения в новое строительство предпри ятий розничной торговли. План заявка должна быть представ лена с расчетами объема капитальных вложений, общей эконо мической эффективности капитальных вложений и сроков их окупаемости.

В соответствии со схемой перспективного развития и раз мещения предприятий розничной кооперативной торговли в районе правление райпо решило включить в план заявку на капитальные вложения сумму, необходимую для строительства пяти магазинов:

универмага торговой площадью 2150 кв. м;

двух магазинов типа “универсам” торговой площадью 250

и400 кв. м;

магазина по торговле технически сложными товарами “Техника” торговой площадью 400 кв. м;

магазина по торговле товарами повседневного спроса тор говой площадью 150 кв. м.

У райпо возникла ситуация: необходимость в обосновании суммы капитальных вложений на строительство предприятий розничной торговли и расчете общей (абсолютной) экономичес кой эффективности капитальных вложений и сроков их окупа емости.

Перед финансистом райпо правление поставило задачу: определить общую сумму капитальных вложений на новое строительство розничных предприятий, рассчитать экономи ческую эффективность и сроки окупаемости капитальных

142

вложений на строительство предприятий розничной тор говли.

Требуется решить эту ситуационную задачу, используя нижеприведенные исходные данные и методические рекомен дации.

Исходные данные

Исходными данными для решения ситуационной задачи являются: схема перспективного развития и размещения пред приятий розничной торговли в районе (табл. 9.1), прогнозные показатели товарооборота и рентабельности намечаемых к строительству предприятий (табл. 9.2), нормативы удельных капитальных вложений на новое строительство предприятий торговли (табл. 9.3), нормативные коэффициенты общей (абсо лютной) экономической эффективности капитальных вложений в торговле (табл. 9.4).

Таблица 9.1

Схема перспективного развития

иразмещения предприятий розничной кооперативной торговли в районе

143

Таблица 9.2

Прогнозные показатели объема розничного товарооборота и уровня рентабельности предприятий розничной торговли, намечаемых к строительству

Таблица 9.3

Нормативы удельных капитальных вложений в новое строительство предприятий розничной торговли

потребительской кооперации

144

Таблица 9.4

Нормативы общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений и сроков окупаемости капитальных вложений в новое строительство предприятий розничной кооперативной торговли

Примечание. Нормативный коэффициент общей (абсолют ной) экономической эффективности капитальных вложений для торговли в целом установлен на уровне 0,25. Исходя из этого нормативного коэффициента эффективности нормативный срок окупаемости капитальных вложений для торговли составляет 4 года.

Методические рекомендации

Решать задачу рекомендуется в три этапа. На первом эта пе следует определить объем намеченных капитальных вложе ний в строительство предприятий розничной торговли, на вто ром — определить объем прибыли от торговой деятельности

145

намеченных к строительству предприятий. На третьем — рас считать общую (абсолютную) экономическую эффективность капитальных вложений и сроки их окупаемости.

Объемы капитальных вложений, направляемых на новое строительство, определяются как произведение расчетной мощ ности предприятий торговли (в кв. метрах торговой площади) на соответствующий норматив удельных капитальных вложе ний.

Расчет проводится по формуле

К = М•Нк,

где К — объем капитальных вложений, руб.; М — мощность предприятий розничной торговли, кв. м тор

говой площади; Нк — норматив удельных капитальных вложений, руб.

Расчеты целесообразно выполнять в таблице (табл. 9.5).

Таблица 9.5

Расчет объема капитальных вложений на новое строительство предприятий розничной торговли

_______________ райпо на 20__ г.

146

Объем прибыли (второй этап расчетов) определяется как произведение расчетного объема годового розничного товаро оборота на расчетный норматив рентабельности.

Расчет проводится по формуле

П = ТО•Ру,

где П — годовая прибыль по торговой деятельности, руб.; ТО — расчетный объем розничного товарооборота, руб. в

год;

Ру — плановый уровень рентабельности, % к товарооборо

ту.

Расчет рекомендуется выполнить в таблице (табл. 9.6).

Таблица 9.6

Расчет годового объема прибыли по предприятиям розничной торговли, намеченным к новому строительству

На третьем этапе определяется общая экономическая эф фективность и сроки окупаемости капитальных вложений.

Общая (абсолютная) экономическая эффективность капи тальных вложений по вновь строящимся предприятиям (строй

147

кам, объектам), а также по отдельным мероприятиям опреде ляется отношением прибыли к капитальным вложениям.

Расчеты проводятся по формуле

Экп= П/К,

где Экп — коэффициент общей экономической эффективности капитальных вложений;

П — годовая сумма прибыли, руб.; К — капитальные вложения, руб.

Для расчетов общей экономической эффективности капи тальных вложений применяется также показатель срока их окупаемости.

Срок окупаемости капитальных вложений рассчитывает ся по формуле

Ткп=К/П,

где Ткп — срок окупаемости капитальных вложений, опреде ляемый по отдельным предприятиям, стройкам и объектам, годы.

Полученные в результате расчетов показатели общей эконо мической эффективности капитальных вложений и сроков их оку паемости сравнивают с нормативными и аналогичными показате лями за предшествующий период, а также с показателями эффек тивности на передовых предприятиях отрасли. Капитальные вло жения признаются экономически эффективными, если получен ные показатели их общей эффективности не ниже нормативов и отчетных показателей за предшествующий период.

В настоящее время критерием определения эффективнос ти инвестиций остается прибыль.

Расчет общей экономической эффективности капитальных вложений и сроков их окупаемости можно выполнить в табли це (табл. 9.7).

148

Таблица 9.7

Расчет общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений и сроков их окупаемости

в райпо

На заключительном этапе работы рекомендуется соста вить план заявку на капитальные вложения, написать выво ды по результатам расчетов общей экономической эффектив ности капитальных вложений и сроков их окупаемости.

Задача 9.2. Определение сравнительной экономической эффективности капитальных вложений при выборе проекта

нового строительства

Расчеты сравнительной экономической эффективности капитальных вложений применяются при сопоставлении раз личных вариантов хозяйственных или технических решений, размещения предприятий, внедрения новых видов техники, строительства новых или реконструкции действующих пред приятий. В качестве вариантов рассматриваются либо различ

149

ные проектные решения одной и той же задачи, либо разрабо танный проект (проекты) и лучший осуществленный проект аналогичного предприятия (сооружения), либо несколько раз работанных проектов с различными решениями.

Цель настоящей ситуационной задачи — усвоить методы и приобрести необходимые навыки определения сравнительной экономической эффективности капитальных вложений при выборе проекта предприятия для нового строительства.

Описание ситуации и постановка задачи

Правление районного потребительского общества (рай по) приняло решение о строительстве магазина “Продукты” на 150 кв. м торговой площади и магазина “Промышленные товары” на 250 кв. м торговой площади за счет собственных средств.

Новое строительство магазинов будет осуществляться в поселке, являющемся районным центром.

Для того чтобы эти объекты строительства включить в план капитальных вложений и титульный список, необходимо вна чале выбрать наиболее экономичные проекты и утвердить про ектно сметную документацию в установленном порядке.

В связи с этим правление райпо поручило специалисту финансисту произвести расчеты сравнительной эффективнос ти капитальных вложений и выбрать намеченные к строитель ству экономичные проекты магазинов.

Таким образом, перед финансистом райпо поставлена за дача — изучить типовые проекты магазинов, произвести рас чет сравнительной экономической эффективности, выбрать для строительства наиболее экономичные проекты магазинов и рас считать эффективность.

Требуется решить эту задачу, используя нижеприведен ные исходные данные и методические указания, и по результа там расчетов составить служебную записку для правления райпо.

150