22)Кредитная рестрикция и кредитная экспансия.

В зав-ти от напрвления использования инструментов выделяют след виды ДКП:

1. Кредитная рестрикция – политика кредитного сжатия, жесткая кредитная политика, нужно уменьшать денежную массу.

Проведения рестрикционной политики являются сокращение объема капитальных вложений, снижение уровня деловой активности, уменьшение банковских резервов и, соответственно, объемов кредитов, предоставляемых клиентам фин учреждения. К.р., как правило, влечет за собой уменьшение кредитного мультипликатора, что ограничивает возможности КО в создании безналичной ден. массы, а следовательно, сокращает процесс неконтролируемого центральными банками прироста денежной массы.

2. Кредитная экспансия – политика жесткого расширения, мягкая, снижение % ставки, норм обязрезервир-я, увеличение денежной массы.

23) Организационные основы принятия дкп в рф.

Алгоритм ДКП включает в себя след этапы:

1. Определение основной цели ДКП

2. Определение операционной цели

3. Выбор инструментов

Разработку ДКП как составной части нац макроэкономической политики осуществляет ЦБ.

Этот процесс организован следующим образом:

1. Банк России разрабатывает проект ДКП и передает его на рассмотрение Нац банковскому совету;

2. Национальный банковский совет дает по проекту заключение

3. Банк России уточняет проект по рекомендациям Нац банковского совета и представляет его Президенту РФ и Правительству РФ

4. До 1 октября Банк России представляет в Гос Думу проект Основных направлений единой гос ДКП на предстоящий фин год, который должен быть утвержден до 1 декабря.

Основные направления единой гос-й ДКП на предстоящий фин год содержат анализ состояния и прогноз развития экономики РФ , основные ориентиры и инструменты ДКП. Реализация утвержденной ДКП возложена на Банк России.

24)Инструменты дкп.

1. Операции на открытом рынке25

2. рефинансирование26

3. обязательное резервирование27

4. Депозитные операции28

5. прямые количественные ограничения

6. селективные методы

7. Валютные интервенции

8. управление золотовалютными резервами

29) Показатели эффективности дкп.

1. уровень инфляции в стране

2. достаточность Ден массы

3. устойчивость нац-й валюты относительно иностранной

4. степень доступности кредитных ресурсов в нац эк-ке.

Сценарий ДКП:

1. Пессимистический (40 долл за баррель)

2. Средний (50 долл)

3. Оптимистический (80 долл)

30) Особенности дкп России на современном этапе.

Банк России с 2015 года проводит ДКП в рамках режима таргетирования инфляции. Целью ДКП является снижение инфляции до 4% в 2017 году и дальнейшее ее поддержание вблизи указанного уровня.

ДКП влияет на инфляцию прежде всего через %-ставки, поэтому основной инструмент – ключевая ставка, а не валютные интервенции. Необходимым условием эффективного управления %ставками является отказ от регулирования курса рубля к иностранным валютам. Переход к режиму плавающего валютного курса. В рамках нового режима Банк России отказался от проведения операций на внутреннем валютном рынке (вал.интервенции), за искл случаев, когда это необходимо для поддержания фин стабильности.

Экономические условия:

1. Резкое, почти двукратное падение цен на нефтьниже 50 долларов США за баррель при низкой степени диверсификации рос экспорта

2. необходимость погашения значительных объемов внешнего долга в условиях действия фин санкций,

3. что привело к ослаблению рубля, повышению его волатильности и росту инфляционных и девальвационных ожиданий.

4. В рез-те чего произошел неконтролируемый скачок инфляции, которая вышла на двузначные уровни.

5. Закрытие внешних рынков капитала

Неблагоприятная внешнеэкономическая конъюнктура, повышение неопределенности, ухудшение настроений населения и бизнеса наряду с ужесточением денежно-кредитных условий привели к существенному падению как потребления, так и инвестиций.

Направления:

1. ограничение роста потребительских цен, и как следствие замедление инфляции

2. совершенствование технологических аспектов проведения операций. В частности, будет организован доступ к трехсторонним сервисам управления обеспечением по операциям репо с корзиной обеспечения через биржевые и внебиржевые каналы предоставления ликвидности.

3. Банк России также планирует развивать электронный документооборот с КО при проведении операций по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами.

4. Банк России усовершенствует договорную базу, регламентирующую проведение операций репо на рос фин рынке, путем перехода к единому генеральному соглашению Банка России по всем видам операций репо на условиях единого ликвидационного неттинга.

5. Для обеспечения стабильного функционирования банковского сектора и фин рынка в условиях сохранения ограниченного доступа рос орг на международные рынки капитала Банк России продолжит проведение операций рефинансирования в иностр валюте. Данные операции будут проводиться преимущественно в форме аукционов репо.

6. Банк России продолжит следовать режиму плавающего валютного курса, при этом в случае возникновения угроз для фин стабильности будет готов совершать интервенции на внутр валютном рынке.

7. В целях стимулирования отдельных сегментов кредитного рынка, развитие которых сдерживается структурными факторами, Банк России в 2016 - 2018 годах также продолжит использовать специальные инструменты рефинансирования, в рамках которых средства предоставляются кредитным организациям по льготным %ставкам на длительные сроки. Данные механизмы направлены на поддержку финансирования инвестиционных проектов, в том числе субъектов малого и среднего предпринимательства, экспортно ориентированных организаций, а также ипотечного кредитования.