11.Методы управления денежными потоками предприятий.

ДП-совок-ть распред-х во времени поступдений и выплат ден. ср-в. Цель упр-я-обеспеч.фин.равновесия п/п. УДП сводятся к: 1)а-зу движ-я ДС; 2)прогнозиров-ю ДП;

3)опред-ю оптим-го ур-ня ДС (модели Баумоля, Миллера-Орра)

Модель Баумоля- п/п нач.работать имея max и целесообразн для него ур-нь ДС и затем пост-но расходует их в теч.нек-го периода вр. Все поступающие ср-ва о реал т,р,у п/п вкладывает в кр/ср кр. Как тол запас ДС стан-ся =0, п/п продает часть ц/б и тем самым пополняет запас ДС. Т.о. динамика ост-ка ср-тв на РС выгл след образом:Q =v2*V*С/r -? пополнения ДС, V-прогнозируемая потребность в ДС ; С-единоврем.р-ды по конвертации ДС в ц/б; r-%-й дох. по кр/ср фин вложениям; Q/2-ср.запас ДС; К= V / Q- кол-во сделок по конвертации ц/б в ДС

СТ=С*К+r*Q/2-общие р-ды по реал дан пол-ке УДП

Модель Миллера-Орра (предназ для упр-я ден. запасом, ког невозможно предсказать каждодневной отток или приток ДС, запас ДС) – остаток ср-тв на счете меняется хаотически до тех пор, пока не достигнет верхнего предела. Как тол это происходит, п/п начинает скупать ликвидные ц/б с целью вернуть запас ДС к нормал ур-ню. Е/и запас ДС достигает нижнего предела, то п/п продает накопленные ц/б и пополняет запас ДС. Этапы реализации м-ли: 1.устан-ся min вел-на ДС (Ci), кот целесообр пост иметь на РС. 2.по стат данным опр-ся вариация ежедн пост-я ДС на РС (Var ). 3.опр-ся р-ды (Zs) по хран-ю ДС на РС (в ? ст-ки ежедн д-да по кр/ср ц/б) и р-ды (Zt) по взаимной трансформации ДС и ц/б (вел-на предполаг постянной).. 4. расч-ся размах вариации ост-ка ДС на РС R=3*?v 3* Zt * Var /4* Zs. 5. расч-ют верхн границу ДС на РС, при при превышении кот необх часть ДС конвертировать в ц/б Сn=С i+R. 6. опр-ют т-ку возврата, т.е. вел-ну ост-ка ДС на РС, к кот необх вернуться в случае е/и фактич остаток ДС на РС выходит за границы интервала Сp=Сi+R/3. Разница между нижн. и верхн пределами наз. размахом вариации. Если ежедневн. изменч-ть ДП велика, или пост.з-ты, связ-ые с пок и прод ц/б высоки, то п/п следует увелич-ть размах вариации и наоборот

12.Финансовый и произв-ый цикл п/п-ия

Фин цикл-время, в теч кот ДС отвлечены из оборота.

Продолжит-ть фин.цикла ПФЦ = ПОЦ – ВОК = ВОЗ+ВОД-ВОК

ВОЗ – время обращения запасов; ВОД – время обращения ДЗ;ВОК – время обращения КЗ;

ПОЦ (прод-ть операц цикла) - общее вр., в теч.к-го обор.ср-ва оседают в запас и ДЗ. Т.к. п/п оплачивает счета поставщиков ч/з опред промежуток вр.(лагом), t, то ДС отвлеч. из оборота, т.е. ПФЦ<ПОЦ на время обращения КЗ (ВОК), т.к это врем привлеч ресурс. Сокращение ПОЦ и ПФЦ в динамике рассм-ся как «+» тенденция. Если сокращение ПОЦ м/б вызвана за счет ускорения производств процесса (сокращение производств цикла путем активизации сбытовой пол-ки, усов-нием применяемости технологий ужесточение трудов дисциплины), то ПФЦ м/б сокращена как за счет данных факторов, так и за счет некритического замедления оборач-ти КЗ

Производственный цикл хар-ет период полного оборота матер-х элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса.

Сокращение производственного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Длительность финансового и производственного циклов определяется при помощи показателей оборачиваемости, которые относятся к группе результирующих показателей, т.е. расчеты которых осуществляют по результатам и итогам деятельности за какой-либо период.

Длительность производственного цикла = период оборота среднего запаса сырья + период оборота среднего объема незавершенного производства + период оборота среднего запаса готовой продукции.

Длительность финансового цикла = длительность производственного цикла + период оборота дебиторской задолженности - период оборота кредиторской задолженности.

Длительность финансового цикла = длительность операционного цикла - период оборота кредиторской задолженности

Операционный цикл = период оборота материальных запасов + период оборота готовой продукции + период оборота дебиторской задолженности.