24. Прогноз-ние банкр-ва пр-ий: отеч-ый и заруб-ый опыт

В мировой практике с 1946 г. разрабатывались модели прогнозирования банкротства предприятий.

1.Модель Альтмана.

Z = 3,ЗК1 + 1,0К2 + 0,6КЗ +1,4К4 + 1,2К5

Z > 2,675 - предприятие в будущем не станет банкротом;

Z < 2,675 - предприятие возможно будет банкротом.

К1 = валовая (балансовая) прибыль / все активы

К2 = Выручка / все активы

КЗ = Величина соб-х, активов в рын стоимости / Привлеч-й кап-л

К4 = Нераспределенная прибыль / все активы

К5 = Чистая прибыль / чистый оборотный капитал

2. Ученые Конан и Голдер, исп-уя метод Альтмана, простр-и тоже модель:

Q = - 0.16У1 - 0,22У2 + 0,87УЗ + 0,1У4 - 0,24У5

У1 = ден ср-ва и дебиторская задолженность / валюта баланса

У2 = (собс-ые источники + долг-ные заемные ср-ва) / валюта баланса

УЗ = расх-ы по обслуживанию займов (или цена заемного капитала)/ выр-ка от реал-ии

У4 = расходы по оплате труда персонала / чистая прибыль

У5 = балансовая прибыль / заемный капитал

3.Модель Ковалева:

N = 25R1 + 25R2 + 20R.З + 20R4 + 10R5

Ri =Ni / норматив (N - соответствующий коэффициент)

Если значение коэффициента = нормативу, то R = 1,

если N > 100, то финансовая устойчивость, платежеспособность хорошая.

N1 (коэффициент оборачиваемости запасов) = выручка от реализации / средняя стоимость запасов

N2 (коэффициент текущей ликвидности) = все оборотные средства предприятия / краткосрочные пассивы > 2

N3 (коэффициент структуры капитала (леверидж)) = собственный капитал / заемный капитал

N4 (коэффициент рентабельности активов) - прибыль отчетного периода (чистая прибыль) / валюта баланса

N5 (коэффициент рентабельности) = прибыль отчетного периода / выр-ка от реал-ии. Норматив среднеотраслевой N должен быть > 100

25. Банкр-во,фин.рестр-ция, антикриз.упр-е д-тью росс. п/п

Б\во (несостоятельность) – признанное арб.судом несп-ть должника в полном V удовл-ть треб-я кред-в по ден- обяз-вам и(и/и) исполнить обяз-ть по уплате обязат платежей. Причины б/ва: нарушение фин уст-ти п/п (обяз-ва>активов); отрицДП>полДП; неплат-ть п/п). Процедуры б/ва: 1. подача заявления о возбуждении суд-го пр-ва по делу о несост-ти (б/ве0 п/п.2.судебное разбир-во по делу о н/ти (б/ве).3. принятие АСудом рещ-я по делу о н/ти (б/ве): -отклонение заявления при выявлении фин сост-ти п/п-должника; - о приостановлении пр-ва по делу в связи с осущ-нм реорганизованных процедур; - о признании п/п –должника банкротом и его ликвидация.

Пол-ка антикриз.фин.упр-я при угрозе банкрот-ва - пред.собой часть общей фин.стратегии п/п заключ-ся в разраб-ке с-мы м-дов предварит-ой диагностики угрозы банкрот-ва и «включении» мех-ов фин.оздоровления п/п обеспечивающих его выход из кризисного состояния. Реал-ия этой пол-ки предусматрив:1)осущ-е пост. К-ля фин.сост-я п/п с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития.

2)определ.масштабов криз.сост-я п/п

3)исслед.осн. факторов,обусловл-щих криз.развитие п/п

4)обеспеч.контроля за рез-ми разраб-ки меропр-тий по выводу п/п из фин.кризиса

5)выбор форм санаций п/п

6)обеспечение к-ля за рез-ми разработанных меропр-ий по выводу п/п из фин кризиса