- •Методичні вказівки до виконання курсової роботи
- •6.030504 «Економіка підприємства»
- •Загальні положення
- •Розділ 1 Оцінювання потенціалу підприємства
- •Для внесення пропозиції щодо обсягу фінансового потенціалу в умовах самозбереження підприємства характеристика самозбереження підприємства подана у таблиці 1.1.
- •1. Виробничий потенціал:
- •2. Науково-технічний потенціал
- •Розділ 2 Оцінка вартості машин і обладнання
- •Розділ 3 Оцінювання конкурентоспроможності потенціалу підприємства
- •Розділ 4 Оцінювання нематеріальних активів
- •1. Розрахунок ціни ліцензії виконаємо за методом роялті.
- •2. Розрахунок ціни ліцензії при паушальних платежах
- •3. Розрахунок ціни ліцензії при змішаних платежах
- •Розділ 5 Оцінка бізнесу
- •Завдання 5.2.
2. Розрахунок ціни ліцензії при паушальних платежах
При виготовленні ЕКА в зв’язку з відсутністю оборотних коштів для придбання комплектуючих виробів у фірми-ліцензіара необхідно користуватися банківськими кредитами. Приймаємо ставки банківського кредиту установленої і рівної середній ставці в розвинутих країнах – 15% річних.
Тоді мінімальна ціна ЕКА при розрахунках паушальних платівок по рокам становить: 2003 рік – 1,0; 2004 рік – 0,87; 2005 рік – 0,76; 2006 рік – 0,66; 2007 рік – 0,57; 2008 рік – 0,5; 2009 рік – 0,43; 2010 рік – 0,38; 2011 рік – 0,33 (тис. дол.).
Максимальна ціна ЕКА визначається з урахуванням інфляції в 7% в рік і банківській ставці за кредит.
Мінімальний варіант
(4.10)
Ср = (10000*1,0 + 20000*(0,87 + 0,76 + 0,66 + 0,57 + 0,50) + 18000*0,43 +
+ 16000*0,38 + 12000*0,33)*0,03 = (10000 + 67200 + 7740 + 6080 + 3960)*0,03 =
= 94780*0,03 = 2849,4 тис. дол.
(4.11)
Ср = 94780*0,05 = 4739 тис. дол.
(4.12)
Ср = (10000*1,0 + 20000*0,87 + 50000(0,76 + 0,66 + 0,57 + 0,50) +
+ 36000*0,43 + 32000*0,38 + 27000*0,33)*0,03 = (10000 + 17400 + 124500 +
+ 15480 + 12160 + 7920)*0,03 = 187460*0,03 = 5623,8 тис. дол.
(4.13)
Ср = 187460*0,05 = 9373 тис. дол.
(4.13)
Ср = (10000*1,0 + 20000(1,07/1,15 + 1,14/1,32 + 1,23/1,52 + 1,31/1,75 +
+1,4/2,0) + +18000*1,5/2,31 + 16000*1,61/2,66 + 12000*1,72/3,06)*0,03 = (10000
+ 81000 + 11688+9684,2+6745)*0,03 = 119117,2*0,03 = 3573,5 тис. дол.
(4.13)
Ср = 119117,2*0,05 = 5955,9 тис. дол.
(4.13)
Ср = (10000*1,0 + 20000*1,07/1,15 + 50000*(1,14/1,32 + 1,23/1,52 +
+ 1,31/1,75 + 1,4/2,0) + 36000*1,5/2,31 + 32000*1,61/2,66*24000*1,72/3,06)*0,03
= (10000 + 18600 + 156000 + 23377 + 19368,4 + 13490,2)*0,03 = 7225
Максимальний варіант:
Ср = 240835,6*0,05 = 12041,8 тис. дол.
3. Розрахунок ціни ліцензії при змішаних платежах
Згідно практики міжнародних розрахунках при змішаних платежах ліцензіар отримує в якості паушального платежу 10 – 20% вартості ліцензії (з урахуванням банківського кредиту), а інші – щорічними платежами з відповідним зменшенням роялті і без урахування банківського кредиту.
Для прикладу приведемо розрахунок змішаних платіжок для мінімального і максимального варіантів. Проміжні варіанти можуть бути розраховані по мірі необхідності.
Мінімальний варіант:
(4.14)
Попередня паушальна платіжка:
2849,4*0,10 = 285000 тис. дол.
Платіжки по роялті в таблиці 4.3
Максимальний варіант без урахування інфляції
(4.15)
Попередня паушальна платіжка:
9373*0,1 = 937,3 тис. дол.
Таблиця 4.2
Рік |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Всього з урахування попереднього платежу |
Виплата за рік |
270 |
540 |
540 |
540 |
540 |
540 |
486 |
432 |
324 |
4482 |
Платежі по роялті – в таблиці 4.4
Таблиця 4.3
Рік |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Всього з урахування попереднього платежу |
Виплата за рік |
450 |
900 |
2250 |
2250 |
2250 |
2250 |
1620 |
1440 |
1080 |
15427,3 |
Максимальний варіант з урахуванням інфляції:
(4.15)
Попередній паушальний платіж:
12041,8*0,1 = 1204 тис. дол.
Платежі по роялті в таблиці 4.5
Таблиця 4.4
Рік |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Всього з урахування попереднього платежу |
Виплата за рік |
450 |
963 |
2565 |
2767,5 |
2947,5 |
3150 |
2430 |
2318,4 |
1857,6 |
20653 |
Висновки: Мінімальна вартість ліцензії – при верхній межі випуску 20000 одиниць в рік, без урахування інфляції і ставці роялті 3% - 4,7 млн. дол. З них 285 тис. дол. можуть бути виплачені в якості попереднього платежу після передачі техніко-економічної документації. Так, державний завод «Електронмаш» за 2003 рік виплатив фірмі NCR за ліценцію в якості попереднього платежу 285 тис. дол. і по ставці роялті 270 тис. дол.
Максимальна вартість ліцензії при верхній межі випуску 50 тис. од. в рік і ставці роялті 5% - 14,6 млн. дол. З них – 0,94 млн. дол. можуть бути виплачені в якості попереднього платежу.
Максимальна вартість ліцензії з урахування 7% інфляції – 24,3 млн. дол. З них 1,2 млн. дол. можуть бути використані у якості попереднього платежу.
Таблиця 4.5
Вихідні дані до визначення ціни ліцензії
-
Показники
Варіанти
Роки
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Ціна, тис. грн./од.
Цi min
1
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
7
7
7
7
7
7
7
7
7
6
9
9
9
9
9
9
9
9
9
7
6
6
6
6
6
6
6
6
6
8
8
8
8
8
8
8
8
8
8
9
2,5
2,5
2,5
2,5
2,5
2,5
2,5
2,5
2,5
10
3,5
3,5
3,5
3,5
3,5
3,5
3,5
3,5
3,5
11
4,5
4,5
4,5
4,5
4,5
4,5
4,5
4,5
4,5
12
5,5
5,5
5,5
5,5
5,5
5,5
5,5
5,5
5,5
13
6,5
6,5
6,5
6,5
6,5
6,5
6,5
6,5
6,5
14
7,5
7,5
7,5
7,5
7,5
7,5
7,5
7,5
7,5
15
8,5
8,5
8,5
8,5
8,5
8,5
8,5
8,5
8,5
16
9,5
9,5
9,5
9,5
9,5
9,5
9,5
9,5
9,5
17
10,5
10,5
10,5
10,5
10,5
10,5
10,5
10,5
10,5
18
11,5
11,5
11,5
11,5
11,5
11,5
11,5
11,5
11,5
19
12,5
12,5
12,5
12,5
12,5
12,5
12,5
12,5
12,5
20
13,5
13,5
13,5
13,5
13,5
13,5
13,5
13,5
13,5
21
10
10
10
10
10
10
10
10
10
22
11
11
11
11
11
11
11
11
11
23
12
12
12
12
12
12
12
12
12
24
13
13
13
13
13
13
13
13
13
25
14
14
14
14
14
14
14
14
14
Продовження таблиці 4.5
-
Варіант
1
2
3
4
5
6
7
8
9
26
11,2
11,2
11,2
11,2
11,2
11,2
11,2
11,2
11,2
27
14,5
14,5
14,5
14,5
14,5
14,5
14,5
14,5
14,5
28
14,7
14,7
14,7
14,7
14,7
14,7
14,7
14,7
14,7
29
14,9
14,9
14,9
14,9
14,9
14,9
14,9
14,9
14,9
30
15
15
15
15
15
15
15
15
15
31
17
17
17
17
17
17
17
17
17
32
12,4
12,4
12,4
12,4
12,4
12,4
12,4
12,4
12,4
33
18
18
18
18
18
18
18
18
18
34
16
16
16
16
16
16
16
16
16
35
17,5
17,5
17,5
17,5
17,5
17,5
17,5
17,5
17,5
36
16.8
16.8
16.8
16.8
16.8
16.8
16.8
16.8
16.8
37
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
38
18,5
18,5
18,5
18,5
18,5
18,5
18,5
18,5
18,5
39
15
15
15
15
15
15
15
15
15
40
15,5
15,5
15,5
15,5
15,5
15,5
15,5
15,5
15,5
Цi max
з урахуванням інфляції 7%
Обсяг виробництва, од.
Vi min
1
1200
2400
2400
2400
2400
2400
2200
2000
1800
2
1400
2800
2800
2800
2800
2800
2600
2400
2200
3
1500
3000
3000
3000
3000
3000
2800
2500
2300
4
1800
3600
3600
3600
3600
3600
3400
3200
3000
5
2000
4000
4000
4000
4000
4000
3800
3500
3200
6
2500
5000
5000
5000
5000
5000
4800
4500
4300
7
1300
2500
2500
2500
2500
2500
2300
2100
1900
8
1600
3100
3100
3100
3100
3100
2900
2600
2400
9
1700
3200
3200
3200
3200
3200
3000
2700
2500
10
1900
3700
3700
3700
3700
3700
2500
3300
3100
11
2100
4100
4100
4100
4100
4100
3900
3600
3300
Продовження таблиці 4.5
-
Варіант
1
2
3
4
5
6
7
8
9
12
2200
4200
4200
4200
4200
4200
4000
3700
3400
13
2300
4300
4300
4300
4300
4300
4100
3800
3500
14
2400
4400
4400
4400
4400
4400
4200
3900
3600
15
2600
5100
5100
5100
5100
5100
4900
4600
4400
16
2700
5200
5200
5200
5200
5200
5000
4700
4500
17
2800
5300
5300
5300
5300
5300
5100
4800
4600
18
2900
5400
5400
5400
5400
5400
5200
4900
4700
19
3000
5500
5500
5500
5500
5500
5300
5000
4800
20
3100
5600
5600
5600
5600
5600
5400
5100
4900
21
3200
5700
5700
5700
5700
5700
5500
5200
5000
22
3300
5800
5800
5800
5800
5800
5600
5300
5100
23
3400
5900
5900
5900
5900
5900
5700
5400
5200
24
3500
6000
6000
6000
6000
6000
5800
5500
5300
25
3600
6100
6100
6100
6100
6100
5900
5600
5400
26
3350
5850
5850
5850
5850
5850
5650
5350
5150
27
3500
6200
6200
6200
6200
6200
6000
5700
5500
28
3550
6250
6250
6250
6250
6250
6050
5750
5550
29
3680
6340
6340
6340
6340
6340
6120
6020
5620
30
2310
4480
4480
4480
4480
4480
4240
4050
4840
31
5200
7900
7900
7900
7900
7900
7540
7100
6900
32
2950
5480
5480
5480
5480
5480
5240
5050
4840
33
6300
8900
8900
8900
8900
8900
8500
8200
7900
34
4800
7500
7500
7500
7500
7500
7000
6700
6500
35
5400
7600
7600
7600
7600
7600
7100
6800
6600
36
5000
7700
7700
7700
7700
7700
7200
6900
6700
37
4900
7600
7600
7600
7600
7600
7100
6800
6600
Продовження таблиці 4.5
-
Варіант
1
2
3
4
5
6
7
8
9
38
6500
9100
9100
9100
9100
9100
8700
8400
8000
39
4600
7100
7100
7100
7100
7100
6900
6600
6400
40
4700
7200
7200
7200
7200
7200
7000
6700
6500
Vi max, од.
Варіант
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1
1200
2400
4000
4000
4000
4000
3800
3700
3600
2
1400
2800
5000
5000
5000
5000
4800
4700
4600
3
1500
3000
5200
5200
5200
5200
5000
4800
4500
4
1800
3600
7000
7000
7000
7000
6800
6500
6200
5
2000
4000
8000
8000
8000
8000
7500
7400
7200
6
2500
5000
8000
8000
8000
8000
7500
7400
7200
7
1300
2500
5000
5000
5000
5000
4500
4400
4200
8
1600
3100
6200
6200
6200
6200
6000
5600
5300
9
1700
3200
6400
6400
6400
6400
6200
5500
5200
10
1900
3700
7300
7300
7300
7300
6800
5900
5400
11
2100
4100
8200
8200
8200
8200
7800
7600
7300
12
2200
4200
8400
8400
8400
8400
7900
7800
7600
13
2300
4300
8600
8600
8600
8600
8100
8000
7800
14
2400
4400
8700
8700
8700
8700
8200
8100
7900
15
2600
5100
9000
9000
9000
9000
8500
8400
8200
16
2700
5200
10000
10000
10000
10000
9600
9500
9100
17
2800
5300
10100
10100
10100
10100
9700
9400
9100
18
2900
5400
10400
10400
10400
10400
9900
9700
9500
19
3000
5500
10900
10900
10900
10900
10700
10100
10000
20
3100
5600
11000
11000
11000
11000
10800
10200
10100
Продовження таблиці 4.2
-
Варіант
1
2
3
4
5
6
7
8
9
21
3200
5700
11200
11200
11200
11200
11000
10700
10500
22
3300
5800
11300
11300
11300
11300
11100
10800
10600
23
3400
5900
11400
11400
11400
11400
11200
10900
10700
24
3500
6000
12000
12000
12000
12000
11600
11400
11200
25
3600
6100
12200
12200
12200
12200
11900
11500
11300
26
3350
5850
11350
11350
11350
11350
11150
10850
10650
27
3500
6200
12300
12300
12300
12300
12000
11600
11400
28
3550
6250
12300
12300
12300
12300
12050
11650
11450
29
3680
6340
13050
13050
13050
13050
12900
12600
12200
30
31
5200
7900
16000
16000
16000
16000
15800
15400
15100
32
2950
5480
11000
11000
11000
11000
10900
10100
10000
33
6300
8900
18000
18000
18000
18000
17300
17000
16900
34
4800
7500
15000
15000
15000
15000
13200
13000
12900
35
5400
7600
15800
15800
15800
15800
14400
14100
13900
36
5000
7700
15800
15800
15800
15800
14500
14200
14000
37
4900
7600
15200
15200
15200
15200
15000
14800
14500
38
6500
9100
19100
19100
19100
19100
19100
18500
18100
39
4600
7100
14200
14200
14200
14200
12900
12500
12300
40
4700
7200
14400
14400
14400
14400
13000
12800
12500