Семинар 10. Специальные вопросы финансового менеджмента

Вопросы для обсуждения:

1. Охарактеризуйте негативные и позитивные стороны ин­фляции.

2. Опишите методы измерения уровня инфляции в различ­ных странах? Как измеряется уровень инфляции в России? Оха­рактеризуйте достоинства и недостатки индексов Пааше и Ласпейреса. Есть ли разница между темпом инфляции и индексом инфляции?

3. Как влияет инфляция на принятие решений финансового характера? Приведите примеры.

4. Поясните суть методики управления дебиторской задол­женности в условиях инфляции.

5. Сформулируйте достоинства и недостатки известных ме­тодов прогнозирования банкротства.

6. В числе признаков предбанкротного состоянии - хрони­ческая неплатежеспособность и недостаточная ликвидность предприятия. Охарактеризуйте факторы устранения неплатеже­способности и повышения ликвидности. Одинаков ли набор этих факторов?

7. Сформулируйте достоинства и недостатки рекомендо­ванной правительством методики оценки степени удовлетвори­тельности структуры баланса.

8. Перечислите финансовые инструменты, используемые в международных финансовых операциях, и поясните их особенно­сти.

9. Поясните суть рисков при выходе на международные фи­нансовые рынки.

10. В чем принципиальные отличия в отечественной и зару­бежной отчетности?

Образцы задач:

1. По оценке экспертов, темп инфляции в следующем году составит 420%. Чему будет равен индекс инфляции? Во сколько раз возрастут цены в следующем году? За какой период (в долях) деньги обесценятся: а) в два раза; б) в три раза; в) в четыре раза?

2. Приведены данные по магазину о качестве проданных то­ варов и их цене:

Товарная группа	Базисный год		Отчетный год
	тыс. ед.	тыс. руб.	тыс. ед.	тыс. руб.
А	100	2,5	130	2,3
В	350	1,8	330	2,0
С	900	0,9	920	1,2

1. Проанализируйте динамику товарооборота.

2. Рассчитайте частные индексы цен.

3. Рассчитайте агрегатные индексы цен в представлениях Карли, Ласпейреса, Пааще, Маршала, Фишера.

4. Постройте индексную систему и проанализируйте взаи­мосвязь индексов цен постоянного и переменного состава.

5. Рассчитайте, как изменилась средняя цена под влиянием изменения цен по отдельным товарным группам и под влиянием структурных сдвигов в товарообороте.

2.6. Постройте индексную систему и проанализируйте, как изменился товарооборот под влиянием следующих факторов: а) изменение цен по отдельным товарным группам; б) изменение в структуре товарооборота; с) изменение объема товарооборота в натуральных единицах.

3.Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии - 75 дней; планируется сократить его на 20 дней. Какую максимальную скидку можно предложить клиентам для ускорения расчетов, если месячный темп инфляции прогнозиру­ется на уровне 10%, а банковская процентная ставка составляет 12% годовых?

4. В таблице приведены данные о финансовом состоянии предприятия за I квартал 200…г. (млн. руб.). Значения показате­лей платежеспособности находятся в норме (проверить это). Требуется проанализировать возможность утраты платежеспособно­сти в ближайшие 3 месяца. Имеется следующая дополнительная информация:

- предприятие намеренно наращивать ежемесячный объем производства с темпом прироста 0,8%:

• доля последнего месяца в доходах и затратах отчетного периода составляет 40,2%;

• прогнозируемый темп инфляции - 8% в месяц;

• прогнозируемый среднемесячный темп прироста цен на используемое сырье - 10%;

• прибыль за базовый (отчетный) период включена в статью «Источники собственных средств»:

• для наглядности предполагается, что начисленные диви­денды сразу выплачиваются акционером.

Показатели	Значение
Отчет о прибылях и убытках
Выручка от реализации	51.40
Затраты: сырье, материалы Прочее	34,20 12,30
Налогооблагаемая прибыль	4.90
Налоги и прочие обязательства отчисления от прибыли (30%)	1.47
Чистая прибыль	3,43
Дивиденды к выплате	1,58
Реинвестированная прибыль	1,85
Баланс предприятия
Актив:
Основные средства	15.20
Запасы и затраты	19,60
Прочие оборотные средства	5,50
Баланс	40,30
Пассив:
Источники собственных средств	23,30
Прибыль отчетного периода	-
Долгосрочные заемные средства	4,60
Краткосрочная кредиторская задолженность	12,40
Баланс	40,30

Рекомендуемая литература

Основная:

1. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ.

2. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник//Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2006.

3. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Пол­ный курс. В 2-х томах /Пер. с англ. // Под ред. В.В. Ковалева. -СПб.: Экономическая школа, 2000.

4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.:Финансы и статистика, 2005.

5. Финансовый менеджмент: Учебное пособие // Под ред.Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПР1-СС, 2003.

Дополнительная:

1. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту: Конспект лекций с задачами. - М.: Финансы и статистика, 2000.

2. Оценка бизнеса//Под ред. проф. Л.Г. Грязновой - М: Финансы и статистика, 2001.

3. Ронова Г.Н. Финансовый менеджмент. - М.: МЭСИ, 2000.