Научные стремления 2011-2

Рисунок 2 –Пообъектный план амортизации Источник:собственная разработка автора

Вэтом плане также учитывается и амортизационная ликвидационная стоимость - новое для законодательства Беларуси понятие. Она представляет собой оценочную величину в текущих ценах, которую организация планирует получить от реализации объекта основных средств или нематериальных активов, за вычетом предполагаемых затрат, связанных с их реализацией, в конце устанавливаемого срока полезного использования указанного объекта. Амортизационная ликвидационная стоимость актива вычитается из его амортизируемой стоимости,[2].

Вэтом плане осуществляется распределение затрат на приобретение или изготовление объекта на предполагаемый срок его полезной службы. При этом применяются методы амортизации, предусматриваемые принципами надлежащего ведения бухучета.

Форма и содержание регистра «План амортизации» может быть конкретизированы с учетом особенностей деятельности отдельного предприятия.

Составление предлагаемых планов амортизации и их автоматизация на базе бухгалтерских программ (например, «1С: Предприятие»), дает возможность подразделениям, ответственным за разработку и проведение амортизационной политики, получать информацию для планирования и принятия управленческих решений на долгосрочный период.

Литературные источники

1.Статистический ежегодник Республики Беларусь, 2010 / Министерство статистики Республики Беларусь. – Минск, 2010.

2.Национальный интернет-портал Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Белорусский портал. – Минск, 2011. – Режим доступа: http://www.tut.by. – Дата доступа: 31.03.2011.

461

Bedyuk A. N.

THE AMORTISATION POLICY OF THE ENTERPRISE: CHOICE OF THE

AMORTISATION MECHANISM

BrestStateTechnicalUniversity

Summary

In work various aspects of an amortisation policy of the enterprise are considered, and also their comparison have made. The crisis phenomena in economy of Belarus lead to absence at the enterprises of means for the simple and expanded reproduction of fixed capital. Mechanisms of charge of amortisation and amortisation fund formation can be used by the enterprise at formation of an effective registration policy with a view of the taxation. Competent application of methods of amortisation of a policy allows the organisation to achieve certain economic gains. Granting to the enterprises more independence in questions of a choice of type of the amortisation mechanism, will allow them most rational image to reach the activity purposes on a certain stage of life cycle of the enterprise.

462

УДК 330.564.2:336.741.23(476)

Безбородова А.В.

ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ РОСТА ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ В ЭКОНОМИКЕ НА УРОВЕНЬ ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЫ НАСЕЛЕНИЯ

Центр системного анализа и стратегическихисследований НАН Беларуси

В 2010 – первом полугодии 2011 гг. в Беларуси проводилась политика, направленная на расширение предложенияденег в экономике. Очевидным последствием такого шага явился рост цен.Но инфляцияпредставляет собой лишь часть сложной цепочки взаимодействий вэкономике, порождаемых изменением предложения денег. В частности, важнейшим вопросом является влияние колебаний денежного предложения на реальный сектор.

Одним из результатов проведения мягкой денежно-кредитной политики в указанный период явилась девальвация национальной валюты и снижение покупательной способности доходов населения.

Согласно данным за июнь 2011 года,сокращение относитльного уровня заработной платы Беларуси при сопоставлении с заработной платой в России составило 3 раза, с заработной платой Казахстана –2 раза, Азербайджана –1,5 раза (табл. 1).

Таблица 1 – Уровень заработной платы Беларуси относительно стран СНГ в долларовом эквиваленте

*Примечание – по данным http://finance.tut.by/waiting

Для проведения оценки влияния шоков денежной политики на реальный сектор экономики в краткосрочном периоде использовался так называемый «подход векторных авторегрессий» (VAR approach), предложенный Симсом в1970-х гг.

(Sims, 1972; 1980).

В данной статье анализируется связь между одним из денежных агрегатов М2 (рублевая денежная масса) и уровнем заработной платы населения. Используются данные по кварталам за период с первого квартала 2000 года по второй квартал 2011 года. Для удобства анализа и наиболее правильной

463

интерпретации полученных данных исходные временные ряды были очищены от инфляционной составляющей и переведены в цены 2000 года, а также прологарифмированы.

Первоначально в процессе работы анализировались динамические характеристики изучаемых переменных и определялся порядок их интегрированности. По результатам проведенных тестов было выявлено, что анализируемые переменные являются интегрированными первого порядка.

Далее для того, чтобы выявить являются ли временные ряда коинтегрированными (переменные имеют общий тренд) проводился коинтеграционный тест на основе векторной авторегресии (табл. 2). Данный коинтеграционный тест был разработан в [1, 2]. Он является наиболее эффективным в многомерном анализе.

Таблица 2 – Результаты коинтеграционного анализа на основе векторной авторегресси

Примечание – векторная авторегрессионаая модель, использованная в коинтеграционном анализе, включала переменные Ln(waget) и Ln(M2/pt) с лагом, равным 2 без постоянного члена и тренда. Оптимальная длина лага определена посредством последовательного редуцирования модели на основе соответствующего F-теста.

По результатам теста видно, что нулевая гипотеза о существовании одного коинтеграционного вектора не может быть отвергнута на 5% уровне значимости. Проведенный анализ явно свидетельствует о наличии долгосрочной связи между предложением денег в экономике и уровнем заработной платы.Полученный коинтеграционныйвектор (ECMt=Ln(waget)+15,299ln(M2t))характеризует параметры этой связи: в рассматриваемом периоде (2000Q1-2011Q2) рост денежного предложения, выраженного денежным агрегатом М2, на 1% приводит к снижению заработной платы в среднем на 15,3%.

Одной из основополагающих концепций в современной эконометрике является каузальность по Грэйнджеру [3]. Ее суть заключается в следующем: переменная х является каузальной по отношению к переменной у, если при прочих равных условиях, значения у могут быть лучше предсказаны с использованием прошлых значений х, чем без них.

Существует ряд тестов для анализа каузальных связей. Как правило, все они требуют использования стационарных временных рядов. Если изучаемые переменные коинтегрированы, то отсутствие каузальной связи по Грэйнджеру исключается. В этом случае каузальная связь должна существовать хотя бы в одном направлении. Поскольку коинтеграционный анализ показал, что Ln(waget) и Ln(M2/pt) коинтегрированы, то этот факт должен быть учтен при анализе каузальности по Грэйнджеру. В данном случае анализ должен

464

осуществляться в рамках векторной авторегрессионной модели корректировки ошибки, отражающей как краткосрочный, так и долгосрочный аспекты каузальных связей между переменными. Полученная модель представлена в табл. 3. В качестве механизма корректирвки ошибки (ECMt)был использован коинтеграционный вектор, полученный ранее на основе векторной авторегрессии.

Таблица 3 – Векторная авторегрессионная модель с механизмом корректировки ошибки

Согласно статистическим характеристикам, в приведенной модели на 10% уровне значимости принимаются гипотезы о нормальном распределении остатков, отсутствии автокорреляции остатков, отсутствии гетероскедастичности. В целом спецификация модели может быть признана удовлетворительной для осуществления каузального анализа.

Результаты теста Грэйнджера представлены в табл. 4. Как видим, они указывают на наличие взаимосвязи между М2 и заработной платой. Наличие взаимосвязи между переменными имеет принципиальное значение при прогнозировании, поскольку в этом случае будет некорректным использовать одно уравнение регрессии, чтобы учесть эффект взаимосвязи, необходимо использовать систему уравнений.

Таблица 4 – Результаты анализа причинных связей между денежноймассой и заработной платой

*Примечание – нулевая гипотеза отвергается на 5% уровне значимости

Таким образом, между денежным предложением и уровнем заработной платы существует каузальная связь. При этом динамика денежной массы определяет динамику заработной платы.

465

Рассмотренные каузальные тесты являются внутривыборочными. Это означает, что они характеризуют уже сложившиеся связи между переменными и не дают информации о поведении этих переменных за пределами выборки. Тем не менее, вопрос о характере связей между изучаемыми переменными за пределами выборки имеет существенный практический интерес, т.к. ответ на него дает информацию о прогностических возможностях тех или иных переменных.

Для решения такого рода задач может быть использована функция импульсного отклика, определяемая на основе построенной векторной авторегрессии.

Пусть исследуется эффект денежного импульса на уровень заработной платы. Предположим при этом, что в период времени t=0 все переменные равны 0, после чего возрастает на одну единицу (или на одно стандартное отклонение). После данного единичного импульса мы можем проследить реакцию Ln(waget)в периоды времениt=1,2…n (рис. 1).

Рис. 1 – Функция импульсного отклика (отклик Ln(waget) на единичное изменение Ln(M2/pt-2))

На рис. 1 представлен график, характеризующий функцию импульсного отклика с временным горизонтом, равным 16 кварталов. Вневыборочный каузальный тест согласуется с полученными ранее результатами. Единичный импульс в Ln(M2/pt-2) оказывает продолжительное негативное влияние на Ln(waget). Заметим также, что согласно полученной векторной авторегрессии, корректировка заработной платы при отклонении равновесной траектории при шоке денежного предложения практически отсутствует (ECMt-1 очень мало).

Литературные источники

1.Johansen S. Statistical Analysis of Cointegration Vector // Journal of Economic Dynamics and Control, 1988, 12, pp. 231-254.

2.Johansen S., Juselius K. Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration with Applications to the Demand for Money // Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 1990, 52, pp. 169-210.

3.Granger C.W. Investigation Causal Relations Econometrics Models and Cross-Spectral Methods // Econometrica, 1969, 37, pp. 424-439.

466

Bezborodova A.V.

ESTIMATION OF INFLUENCE OF MONEY SUPPLY GROWTH ON POPULATION‘S

WAGES

Centre of system analysis and strategic research of the National academy of sciences of Belarus

Summary

This article analyzes the relationship between money growth and the dynamics of wages in Belarus in 2000-2011 years. based on modern econometric methods. Also the study assesses the direction of this bond and its quantitative parameters. It investigates the question of the possibility of using monetary aggregates for predicting population‘s wages.

467

УДК 336.7

Бобрикович Е.С.

ПОЛНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА – ЭТО ОЦЕНКА РЕАЛЬНОЙ СТОИМОСТИ КРЕДИТА?

УО «Полесский государственный университет»

Актуальность. В условиях усиливающейся конкуренции между банками за розничного клиента назрела необходимость определения полной стоимости кредита в виду наличия различного рода скрытых комиссий. С этой целью Национальный банк Республики Беларусь принял официальный документ об определении полной процентной ставки. Казалось бы, проблема решена и найден инструмент, который позволяет объективно сравнивать стоимость кредитных ресурсов в различных банках. Однако практика показала, что это не так, что и обусловило актуальность темы исследования.

Цель исследования. Целью настоящего исследования является развитие теоретико-практических аспектов определения реальной стоимости кредита. Потенциальный кредитополучатель при выборе конкретного кредита исходит, как правило, из размера объявленной процентной ставки. Но процентная ставка в 20% годовых в одном банке и 18% годовых в другом – вовсе не говорит о том, что в первом банке кредит дороже. При усиливающейся конкуренции между банками за розничного клиента часть процентных расходов банки замещают различного рода скрытыми комиссиями. Эти комиссии могут быть как единовременными (например, оформление кредита, поручительства, открытие счета), так и ежемесячными (например, комиссии за обслуживание кредита, за сопровождение дополнительных счетов). Комиссии могут быть фиксированными (например, абсолютная сумма) и в процентах от размера кредита (например, плата за сопровождение кредита составляет 2,52% от суммы кредита). В данном случае немаловажен тот факт в процентах от всего кредита или остатка задолженности по кредиту берется данная комиссия. Национальный банк Республики Беларусь с целью защиты конечного потребителя от недобросовестной конкуренции со стороны банков и препятствию занижения реальной стоимости кредитных ресурсов принял Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 13.11.2008 № 173 «Инструкция о порядке доведения информации об условиях кредитования и полной процентной ставке за пользование кредитом» (далее – Постановление № 173) [1], которое вступило в силу с 01 января 2009 г. Тем самым данным Постановлением Национальный банк Республики Беларусь обязал банки по требованию физического лица или индивидуального предпринимателя, обратившегося в банк за получением кредита, по заявлению юридического лица, а также в обязательном порядке при заключении кредитного договора или дополнительного соглашения к кредитному договору, связанного с изменением суммы (размера) денежных обязательств кредитополучателя и (или) срока их уплаты, предоставлять информацию об условиях кредитования и полной процентной ставке за пользование кредитом. Так что же такое полная процентная ставка?

468

Согласно Постановлению № 173 под полной процентной ставкой понимают процентную ставку, рассчитанную с учетом расходов кредитополучателя, связанных с предоставлением, обслуживанием и погашением (возвратом) кредита, включающих в себя проценты и плату (комиссионные и иные платежи) за пользование кредитом, иные платежи кредитополучателя, подлежащие уплате банку. Следует также иметь в виду, что при расчете полной процентной ставки существуют платы, которые включаются и которые не включаются в ее расчет.

Рассмотрим это на примерах.

Пример 1-1. Основные условия кредитования: сумма кредита – 30000 у.е.; процентная ставка по кредиту – 19% годовых; ежемесячная комиссия за обслуживание кредита – 1,5 % от суммы кредита; срок кредитования 12 месяцев, дата выдачи кредита – 01.01.2009, при расчете процентов используется фактическое количество дней. Погашение основного долга по кредиту производится равными долями в течение срока кредитования, проценты начисляются на остаток задолженности и уплачиваются ежемесячно. Сделав необходимые расчеты (таблица 1, формула 1), получаем, что при объявленной процентной ставке в 19 % годовых, клиент заплатит банку 52,36% годовых.

Таблица 1 - График погашения кредита

Пример 1-2. Изменим в примере 1 только ежемесячную комиссию за обслуживание кредита. Возьмем 1,5 % не от суммы кредита, а от остатка задолженности по кредиту и уже получаем (формула 2), что полная процентная ставка составляет 37,07%.

Пример 1-3. Убрав вообще эту комиссию, мы получаем (формула 3), что полная процентная ставка составляет 18,99%.

Таким образом, получаем, что необходимо при выборе кредита ориентироваться не только на процентную ставку, но и все существующие комиссии, причем также понимать от чего начисляются комиссии. В обобщенном виде можно представить в таблице 2.

Таблица 2 – Обобщенный анализ полной процентной ставки

Важным моментом при выборе кредита является определение того, насколько реально полная процентная ставка отражает реальную стоимость кредита для кредитополучателя. Для этого рассмотрим примеры расчета полной процентной ставки согласно Постановлению № 173.

Пример 2-1. Основные условия кредитования: сумма кредита – 4000 у.е.; процентная ставка по кредиту – 20 % годовых; ежемесячная комиссия за обслуживание кредита – 20 у.е.; разовая комиссия за рассмотрение документов

– 4 у.е.; срок кредитования – 12 месяцев; дата выдачи кредита – 01.01.2009. Погашение основного долга и процентов производится в конце срока кредитования. При расчете используем условное количество дней.

Пример 2-2. Те же условия примера 2-1: сумма кредита – 4000 у.е.; процентная ставка по кредиту – 20 % годовых; ежемесячная комиссия за обслуживание кредита – 20 у.е.; разовая комиссия за рассмотрение документов – 4 у.е.; срок кредитования – 12 месяцев; дата выдачи кредита – 01.01.2009, только погашение основного долга производится ежемесячно равными долями, проценты начисляются на остаток задолженности и погашаются ежемесячно. При расчете используем условное количество дней (таблица 3).