Научные стремления 2011-2

Соответственно, та информация, которая доступна в отделениях банков, для них является закрытой. Банкам необходимо размещать информацию в местах частого посещения предпринимателями (административные органы, местные печатные СМИ, органы государственного управления и пр.), возможно использовать адресную рассылку.

Основной проблемой, с которой сталкиваются субъекты малого предпринимательства, обратившиеся за кредитом в банк, - это проблемы, так или иначе связанные с обеспечением кредита: отсутствие залога, недостаточность залога, отсутствие оформленных документов на залог. Что касается последнего, то большинство субъектов малого и среднего предпринимательства отмечает трудности, возникающие при преодолении административных барьеров в процессе регистрации и оформления документов на те или иные виды собственности, способной выступить в качестве залога. Административные барьеры выражаются в длительности процессов оформления, непрозрачности процедур, высокой стоимости. Иногда также возникают трудности с поиском поручителей по кредитам. Решение проблемы, на мой взгляд, лежит в создании гарантийного фонда, а также устранении административных препятствий и снижении стоимостиоформления документов на имущество субъектов малого предпринимательства.

Вторая проблема, с которой сталкиваются субъекты малого предпринимательства – это достаточно высокие процентные ставки по кредитам. При этомреальная ставка может оказаться еще значительно выше той, о которой банки заявляют в своих рекламных материалах. Происходит это за счет дополнительных платежей, связанных с оформлением и обслуживанием кредита.Причем, как правило, эти платежи являются фиксированными (например, в некоторых банках – проценты за ведение счета, рассчитываемые как ежемесячные), оплачиваются при выдаче кредита вперед за весь срок предполагаемого пользования заемными средствами, и не уменьшаются, даже если предприниматель погасил задолженность в два раза быстрее.

ВБеларуси проблемафинансовых ресурсов стоит не менее остро. Согласно данным последнего исследования предприятий (Enterprise Survey) Всемирного банка и IFC, отсутствие доступа к кредитам в 2009 году стало главной проблемой в развитии бизнеса для каждого третьего предпринимателя. Несмотря на то, что Беларусь улучшила свои позиции в мировом рейтинге по показателю доступа к кредитам, передвинувшись со 109-го места на 89-е, предстоит большая работа по улучшению доступа малых и средних компаний к кредитному финансированию. Международная финансовая корпорация оказывает последовательное содействие правительству по улучшению бизнесклимата и финансовой инфраструктуры в Беларуси. В рамках ее консультационной деятельности поставлена задача укрепить залоговое законодательство и улучшить информационную систему выдачи кредитов.

Взаключении необходимо отметить, что стабильная макроэкономическая ситуация,национальный и региональный экономический рост, повышение реальных доходов населения способствует развитию малого и среднего

451

бизнеса.Наоборот же, кризисы, инфляция, безработица сказываются отрицательно на МСБ. Например, во время кризиса,когда банки ужесточают условия финансирования, взять банковский кредит не всегда сможет крупная, состоявшаяся на национальном рынке фирма, не говоря уже о малом или среднем предприятии. Следовательно, государство, повышающее свой уровень макроэкономического благосостояния, создает все необходимые условия, в том числе с финансовой точки зрения, для функционирования малого и среднего бизнеса.

Литературные источники

1.Финансовые ресурсы для малого бизнеса [ Электронный ресурс ]. – Режим доступа: http://bel.biz/news/34715.html - Дата доступа:20.04.2011.

2.Финансовая инфраструктура бизнеса в Беларуси бизнеса[Электронный ресурс ]. – Режим доступа: http://brestregion.by. – Дата доступа:27.04.2011.

Arsenyeva A. 1,2

RESEARCH OF BIOCOMPATIBILITY OF FRAGMENTS OF ARTIFICIAL MECHANICAL VALVES OF HEART WITH THE PUT COVERINGS ON THE BASIS OF MODIFIED CARBONEUM

1Institute of Physiology, National Academy of Sciences, Minsk

2Belarusian State Medical University, Minsk

Summary

Development of small and medium enterprises (SMEs) priority is given to the implementation of public policy in many countries.

In Belarus, the problem of financial resources is no less acute. According to a recent survey of enterprises (Enterprise Survey) of the World Bank and IFC, the lack of access to credit in 2009 was a major problem in business development for each third of the entrepreneur. In this article the basic problems of access of small and medium-sized businesses to financial resources.

452

УДК 339.72.053.1

Атаев А. М.

ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ ПРИЧИН ВНЕШНЕДОЛГОВЫХ КРИЗИСОВ

Северо-Кавказская академия государственной службы

Начиная с 80-х гг. XX в. внешнедолговые проблемы становятся объектом многочисленных исследований отечественных и зарубежных авторов. Однако, несмотря на существенный прогресс в этой области, имеющиеся концепции оказались не в состоянии адекватно объяснить природу и механизм внешнедолговых кризисов последних лет. В связи с этим, целью нашей работы является дальнейшее развитие взглядов на причины внешнедолговых кризисов. Внешнедолговой кризис – это одна из форм финансового кризиса, которая «представляет собой непосредственно дефолт по внешним долговым обязательствам, отказ от их уплаты или реструктуризация на менее выгодных для кредиторов условиях в сравнении с первоначальными» [1, p.6]. В зависимости от заемщика внешнедолговой кризис может быть вызван проблемами с платежеспособностью государства или частного сектора. Э. Детрагайч и А. Спилимберго предлагают констатировать внешнедолговой кризис, если наличествует: 1. непогашенная задолженность по процентам или основной сумме долга по внешним обязательствам коммерческим кредиторам превышает 5% от общей суммы непогашенной коммерческой задолженности; 2. реструктуризация по внешней коммерческой задолженности, внесенная в базу данных Всемирного Банка [2, p.7].

М. Сакурагава и К. Хамада связывали внешнедолговые кризисы с либерализацией финансовых рыков, оттоком капитала и высокой налоговой нагрузкой на инвестиционные проекты. Авторы отмечают, что «либерализация финансовых рынков увеличивает степень кредитного рационирования, что приводит к затруднению обслуживания внешнего долга или к дефолту по ним»

[3, p.2].

М. Укал и С. Оксай доказали способность финансовых коэффициентов спрогнозировать возникновение внешнедолгового кризиса на примере экономики Турции. Для этой цели ученые ввели «коэффициент платежеспособности по внешнему долгу», который рассчитывается как отношение суммы текущего счета и счета движения капитала к сумме платежей по внешнему долгу [4]. Анализ свидетельствует о важном значении состояния платежного баланса в механизме возникновения внешнедолгового кризиса.

По мнению Б. Херц и Х. Тонга, причины внешнедолговых кризисов связаны проблемами в реальном секторе, а именно с низкими темпами роста ВВП [5]. При этом авторы подчеркивают, что вероятность долгового кризиса значительно возрастает в условиях сочетания низких темпов роста экономики и нехватки золотовалютных резервов. Й. К. Ванг аналогично Херц и Тонга усматривает причину долговых кризисов в нездоровой макроэкономической среде, при этом отмечает, что «спусковым крючком» в кризисном механизме

453

может служить волатильность международного рынка капиталов, паника инвесторов и «заражение» кризисом с внешних рынков [6].

Ю. Киу выделяет пять основных причин внешнедолговых кризисов: 1.нерациональная структура внешнего долга; 2. неэффективное использование заемных средств; 3. ухудшение ситуации в сфере внешней торговли, приводящее к резкому сокращению экспортных доходов; 4. протекционизм со стороны промышленно развитых стран; 5. возрастание роли внешних источников финансирования в развитии национальной экономики [7, p. 49].

Большинство авторов рассматривают структуру и объѐм внешней задолженности как основной фактор кризисного процесса. В качестве потенциально рискованных форм заимствований выделяются краткосрочный долг и долг в иностранной валюте. Считается, что краткосрочные внешние заимствования увеличивают уязвимость страны к внешним шокам на финансовых рынках. Бегство краткосрочного капитала в результате данных шоков увеличивает риск возникновения проблем с платежеспособностью. Так, С. Клессенс [и др.] отмечают, что «высокая доля краткосрочного долга увеличивает вероятность самооправдывающегося кризиса, поскольку инвесторы внезапно отказываются пролонгировать имеющиеся обязательства или повышают стоимость новых долгов» [8, p.2]. Обеспеченность краткосрочной задолженности валютными резервами считается одним из основных направлений повышения устойчивости финансовой системы.

Значительный долг в иностранной валюте увеличивает риск неплатежеспособности в результате валютных шоков, что может вызвать проблемы с обслуживанием долга у эффективно функционирующих предприятий. Так, М. Бордо [и др.], проводившие исследование значения внешней задолженности в развитии финансовых кризисов с выборкой в количестве 45 стран за период более 60 лет, пришли к выводу, что наличие валютного кризиса является решающим фактором в возникновении внешнедолгового кризиса. В результате анализа было установлено, что вероятность возникновения долгового кризиса в условиях с нехваткой валютных резервов и наличием банковского кризиса в прошлом году ниже чем в условиях отсутствия банковского кризиса и достаточными резервами, но наличием валютного кризиса [9].

Тем не мене, ряд авторов отрицают наличие корреляции между краткосрочной задолженностью и долговыми кризисами. Так, Э. Детрагайч и А. Спилимберго по результатам обширного анализа установили, что «высокая доля краткосрочного долга не является основным, систематическим факторов недавних вешнедолговых кризисов» [2, p.19]. Следовательно, ограничение краткосрочного капитала не способствует снижению уязвимости к внешнедолговым кризисам. Е. Бенмелех и Э. Двир предлагают рассматривать внешний краткосрочный долг как признак слабых финансовых учреждений, а не как причину их коллапса [10, p.16].

Нам представляется необходимым разграничение причин внешнедолговых кризисов на 2 группы: реальные и фиктивные. Реальные обусловлены

454

неэффективностью экономики, дисбалансами в реальном секторе и финансовой системе. Фиктивные кризисы связаны со слабой институциональной структурой финансовой системы. Примером реальных кризисов может служить внешнедолговой кризис в 80-х гг. XX в. в Латинской Америке, примером фиктивного – кризис в Юго-Восточной Азии (ЮВА) в 1997-98 гг. Как известно, внешнедолговой кризис в Латинской Америке был связан с неэффективностью реального сектора, чрезмерным дефицитом госбюджета, высокой инфляцией, низким уровнем инвестиций, нерациональным использованием заемных средств, неконкурентоспособностью экспортного сектора и. т.д. Напротив, экономики стран ЮВА характеризовались высокой конкурентоспособностью, низкой инфляцией, сбалансированностью бюджетно-налоговой системы, однако, имели проблемы с обслуживанием внешней задолженности в связи с неразвитостью институциональной структуры финансовой системы, которая оказалась уязвимой к «заражению» кризисом извне и к панике инвесторов.

Разграничение внешнедолговых кризисов на реальные и фиктивные обусловлено различием природы их возникновения, предполагающей применение различных средств профилактики и преодоления. Осознание данных различий значимо с практической точки зрения для выработки государством более адекватной экономической политики. Очевидно, для преодоления реальных внешнедолговых кризисов необходимы меры, направленные на повышение конкурентоспособности национальной экономики, сбалансирование налогово-бюджетной политики, стимулирование инвестиций, развитие экспортного сектора, в случае фиктивных кризисов необходимо реформирование институциональной структуры финансовой системы с целью повышения ее устойчивости.

Литературныеисточники

1.Reinhart M. Carmen, Rogoff S. Kenneth, «From Financial Crash To Debt Crisis», Working

Paper 15795, National Bureau of economic research, March 2010.

2.Detragiache Enrica, Spilimbergo Antonio, «Short-Term Debt and Crises», mimeo, International

Monetary Fund, Washington, 2001. http: www.cepr.org/meets/wkcn/7/756/papers/spilimbergo.pdf.

3.Hamada Koichi, Sakuragawa Masaya, «Capital Flight and Foreign Debt Crisis», http:

www.mof.go.jp/pri/publication/financial_review/fr.../r_29_091_108.pdf

4.Ucal Meltem, Oksay Serhan, «The Solvency Ratio of External Debt (SRED) as an Indicator of Debt Crisis: The Case of Turkey», International Journal of Economics and Research, Jan-Feb 2011, pp. 166-172.

5.Herz Bernhard, Tong Hui, «Debt and Currency Crises - Complements or Substitutes?», Review of International Economics, Vol. 16, Issue 5, November 2008, pp. 955-970.

6.Yen Kyun Wang, «Causes and Prevention of External Debt Crises», Department of Economics,

Chung-AngUniversity, SeoulJuly 6-7, 2004.

7.Qiu Yunhe, «Debt Crisis and Debt Sustainability In Developing Countries», University Bielefeld,

Paper for the degree of Master of Science Wirtschaftsmathematik, July 2010. http: erasmus- mundus.univ-paris1.fr/fichiers.../2417_dissertation.pdf.

8.Stijn Claessens, Daniela Klingebiel, Sergio Schmukler «Government Bonds in Domestic and Foreign Currency: The Role of Macroeconomic and Institutional Factors», CEPR Discussion Paper

No. 3789, Centre for Economic Policy Research, February 2003.

455

9.Bordo Michael, Meissner Christopher, Stuckler David, «Foreign Currency Debt, Financial Crises and Economic Growth: A Long Run View», Working Paper 15534, National Bureau of economic research, November 2009.

10.Efraim Benmelech, Eyal Dvir, «Does Short-Term Debt Increase Vulnerability to Crisis?

Evidence from the East Asian Financial Crisis», 31.05.2011. http: www.economics.harvard.edu/.../East_Asian_CrisisJune1_2011.pdf

Ataew A. M.

APPROACHES TO IDENTIFY CAUSES OF EXTERNAL DEBT CRISES

North-Caucasian Academy of Civil Service

Summary

The paper discusses the causes of external debt crises. In conclusion, the proposed classification separating the external debt crises on the real and fictitious.

456

УДК 658.152.153

Бедюк А.Н.

АМОРТИЗАЦИОННАЯ ПОЛИТИКАПРЕДПРИЯТИЯ: ВЫБОР АМОРТИЗАЦИОННОГО МЕХАНИЗМА

Брестский государственный технический университет

Актуальность темы. Перспективы развития экономики во многом определяются состоянием основных производственных фондов и возможностями их обновления. Возможности своевременной замены устаревших основных фондов ограничены недостаточными финансовыми ресурсами на инвестиционные цели. Важнейшим источником средств для долгосрочных капиталовложений являются амортизационные отчисления на полное восстановление производственного аппарата.

Вместе с тем, статистика свидетельствует о том, что физическое состояние и уровень морального износа основных средств в стране достаточно высок: на конец 2009 года износ активной части основных средств составил 60,0%, [1].

Целью работы является разработка предложений по совершенствованию амортизационного механизма и формированию эффективной амортизационной политики на уровне промышленного предприятия.

Функционирование предприятия как отлаженного механизма предполагает проведение управленческим персоналом определенной экономической политики. Одним из ее элементов выступает политика в области воспроизводства основных средств. Кризисные явления в экономике Республики Беларусь приводят к недостаточности у предприятий средств для простого и расширенного воспроизводства основного капитала.

Затрудняют накопление амортизационных средств в размерах, необходимых для своевременного обновления производственного аппарата, отказ в последние годы от регулярных обязательных переоценок основных фондов и переход к их добровольности.

Проблема старения основных средств предприятий широко распространена во всем мире обсуждается в средствах массовой информации и на высшем государственном уровне. Большой износ основных средств (от 40 до 70% износа в зависимости от отрасли) позволяет говорить о очень высокой вероятности наступления техногенных катастроф. Так, критическая изношенность основных фондов привела к таким катастрофам, как авария в феврале 2011г. на АЭС Фукусима- 1 в Японии, которая эксплуатировалась на прояжении 40 лет, и где не было произведено ни одного капитального ремонта, а также катастрофа 20 апреля 2010 года нанефтяной платформе BritishPetroleum в Мексиканском заливе.

Одной из серьезных причин возникновения техногенной проблемы являются бесконтрольные действия предприятий в области расходования амортизационных отчислений.

Важным фактором восстановления экономического роста в условиях инвестиционного кризиса, спада производства и инфляции является гибкая амортизационная политика государства и отдельных предприятий.

Амортизационная политика в Республики Беларусь с 2011г. предусматривает одноканальную систему начисления амортизации, что означает возврат к

457

государственной амортизационной политике, действовавшей с 1991 по 1997 годы. Теперь предприятия не обязаны формировать амортизационный фонд и отражать в учете его использование, и прибыль освобождается от налогообложения налогом на прибыль по факту осуществления инвестиций, без увязки с использованием амортизационного фонда, как это происходило ранее.Это было сделано с целью сближения подходов по начислению и отражению амортизации с международными стандартами финансовой отчетности. Также было отменено проведение индексации амортизационных отчислений.

На наш взгляд, полный отказ от отслеживания направлений использования амортизационных отчислений приведет кусилению негативной ситуации снедофинансированием инвестиций в основные средства. За период с 1991 года, по оценкам белорусских аналитиков, некомпенсированный капвложениями физический износ основных фондов составил 40%. Большинство крупных предприятий Республики Беларусь пришли к порогу, за которым деградация промышленности станет необратимой.

И, вместе с тем, отмена механизма формирования и использования амортизационных фондов исключает использование амортизационных отчислений в качестве источника капитальных вложений, что на наш взгляд является отрицательным моментом.

Механизмы начисления амортизации и формирования амортизационного фонда могут использоваться предприятием при формировании эффективной учетной политики в целях налогообложения.

На основании всего изложенного, можно предложить следующие направления совершенствования формирования учетной политики предприятия в ее бухгалтерском и налоговом аспектах:

1. Предоставлениепредприятиям большейсамостоятельности в вопросах выбора амортизационного механизма.

Мы считаем, что предприятиям необходимо предоставить право выбора типа амортизационного механизма, который наиболее соответствует целям деятельности на данном этапе жизненного цикла предприятия. Он должен закрепляться в учетной политике. Возможные варианты механизмов представлены в таблице 1:

Таблица 1 – Предлагаемые амортизационные механизмы и сфера их применения

Источник:собственная разработка автора

Оптимальный режим амортизации и учетная политика должны определяться с учетом приоритетов организации исходя из конкретных экономических условий ее деятельности — как текущих, так и планируемых.

2. Использование плана амортизации, практика применения которого существует в других странах, например, в Германии.

При изменяющихся условиях деятельности, предприятие должно планировать вид амортизационного механизма. Для этого можно составлять предварительные сводные таблицы:

1) На первом этапе планирования амортизационной политики используется план выбора амортизационного механизма – представляет собой табличную форму, связаннуюс рабочими расчетными таблицами, в которые необходимые данные могут импортироваться из консолидированного регистра ПК «1С: Предприятие».

Количество расчетных таблиц должно быть равно количество рассматриваемых механизмов. На каждом рабочем листе книги MSExcelпроизводится расчет эффективности применения каждого из механизмов с помощью кнопок, которым назначены соответствующие макросы.

Проведя анализ данных, полученных их расчетной таблицы, бухгалтер (менеджер, финансовый директор) может принять решение о целесообразности применения того и ли иного амортизационного механизма.

459

Амортизационная политика, проводимая руководством, должна быть гибкой и учитывать особенности каждого этапа жизненного цикла предприятия. Основные средства как объект такой политики, используются в процессе деятельности предприятия на протяжении длительного периода, и постепенно утрачивают заключенный в них полезный потенциал.План выбора амортизационного механизма представлен на рисунке 1:

Рисунок 1 – План выбора амортизационного механизма Источник:собственная разработка автора

Представленная форма позволяет рассчитать и наглядно представить эффективность применения различных механизмов при начислении амортизации объектов активной части основных производственных фондов. Расчет будет производиться с помощью экранных кнопок, которым назначаются макросы. И полученные данные сводятся в таблицу для наглядности.

2) Пообъектный план амортизации с учетом СПИ –после того, как выбран определенный механизм, необходимо определить наиболее эффективный метод начисления амортизации. Также является табличной формой, которая работает по схожему с предыдущим принципом.

В этом плане также учитывается и амортизационная ликвидационная стоимость - новое для законодательства Беларуси понятие. Она представляет собой оценочную величину в текущих ценах, которую организация планирует получить от реализации объекта основных средств или нематериальных активов, за вычетом предполагаемых затрат, связанных с их реализацией, в конце устанавливаемого срока полезного использования указанного объекта. Амортизационная ликвидационная стоимость актива вычитается из его амортизируемой стоимости. Пообъектный лан амортизации представлен на рисунке 2:

460