27-02-2015_20-17-34 / П_дручники / П_дручники / Костирко Финансовый анализ (7-изд)_рус

102  Финансовый анализ

могут отличаться от данных управленческого. Различия между финансовым и управленческим учетом были определены в 1972 году Национальной Ассоциацией бухгалтеров США при разработке программы для дипломированных управленческих бухгалтеров.

Управленческий учет расширяет финансовый и применяется, прежде всего, для внутреннего пользования фирмы. Его цель — обеспечить менеджеров, ответственных за достижение конкретных целей, необходимой информацией управленческого характера. К бухгалтерской информации, собранной и подготовленной для руководства при управленческом анализе, применяются другие правила, нежели к информации, предназначенной для внешних пользователей. Рассмотрим основные различия между управленческим и финансовым учетом:

1.Потребители традиционных финансовых отчетов находятся вне подготавливающей отчет фирмы, руководство которой отвечает за его составление. Внутренние аналитические отчеты, которые составляются бухгалтером предприятия, используются менеджерами самой фирмы. Содержание этих отчетов меняется в зависимости от их целевого назначения и должности менеджера, для которого они предназначены. Примерами таких отчетов могут служить: калькуляция себестоимости изделия — с целью определения себестоимости продукции, сметы — для планирования будущих операций, текущие оперативные отчеты центров ответственности (рабочих участков) — для оценки результатов работы, отчеты о понесенных затратах — для принятия кратко­ срочных решений, анализ сметы капиталовложений — для целей долгосрочного планирования и т. д.

2.Финансовые отчеты, подготавливаемые для внешнего пользователя, составляются в стоимостной оценке и отражают сальдо всех счетов, включенных в Главную книгу предприятия. Прежде чем вносить данные в Главную книгу, их нужно закодировать, преобразуя в форму, необходимую для системы двойной записи. Запись бухгалтерской информации внутри фирмы не обязательно должна опираться на систему двойной записи. Информация может собираться по секциям или подразделениям фирмы и может быть отражена в различных единицах измерения, а не только в стоимостной оценке. Она не должна накапливаться на счетах бухгалтерского учета. Она готовится для определенных нужд менеджеров, и на этом, как правило, прекращается

ееиспользование. При таком положении дел система хранения информации

и система поиска должны иметь большие мощности, чем это требуется для финансового учета.

3.Финансовый учет основан на общепринятых стандартах и принципах учета, которые регулируют запись, оценку и передачу финансовой информации. Общепринятые принципы учета, необходимые прежде всего для защиты интересов кредиторов и обеспечения доверия к полученной информации, ограничивают выбор бухгалтера конечным числом приемов и методов. Управленческий учет имеет ограничения лишь в применяемых приемах и методах,

Финансовый анализ   103

которые должны дать полезную информацию. Бухгалтер в каждом отдельном случае должен решить, какая информация будет полезна пользователю, а затем выбрать нужные приемы и методы. Например, руководство фирмы решает, купить или нет ту или иную машину. В этом случае бухгалтер должен выбрать метод начисления прибыли на инвестированный капитал, которую принесут различные машины. Подходов к решению этой проблемы существует множество, и необходимо выбрать метод, который будет наиболее актуальным при сложившихся обстоятельствах. Поскольку информация предназначена только для внутреннего пользования, бухгалтеру нет необходимости придерживаться каких-нибудь определенных норм при записи фактов хозяйственной жизни.

4.Финансовый учет выполняет свои функции тем, что предоставляет информацию о происшедших процессах. Информация выражается в денежных единицах, точнее, в «исторических денежных единицах», в которых были проведены хозяйственные операции. Вместе с тем бухгалтеры не ограничены использованием «исторических денежных единиц» и могут использовать любой другой измеритель, который пригоден в данной ситуации. «Исторические денежные единицы» могут использоваться в течение короткого периода времени для контроля за уровнем издержек и для анализа тенденций при решении задач текущего планирования. Однако большинство решений руководства основывается на расчетах, в которых используются предполагаемые «будущие денежные единицы». В основном эти решения требуют прогнозируемой информации и перспективных оценок текущих данных и должны опираться на предполагаемую оценку денежных единиц в будущем. Бухгалтер по управленческому учету использует при анализе такие показатели, как человеко-час, машино-час, единицы измерения продукции или измерители выполненной работы. Общей мерой, лежащей в основе всей деятельности при выборе видов измерителей, составлении отчетов и анализе в управленческом учете, является полезность измерителя в данной ситуации.

5.Финансовый учет суммирует операции всей фирмы. Управленческий учет обычно включает в себя учет и анализ деятельности различных подразделений (центров затрат, структурных подразделений, результаты деятельности которых измеряются полученной прибылью отделений, функциональных отделов фирмы) или каких-либо сторон их деятельности. Отчеты могут охватывать как анализ доходов и расходов всего подразделения, так и учет средств, используемых определенным отделом.

6.Финансовые отчеты, составляемые для внешнего пользования, предоставляются регулярно — ежеквартально и ежегодно. Периодическая отчетность, составляемая через равные промежутки времени, — основной принцип финансового учета. В управленческом учете отчеты могут составляться подекадно, ежемесячно, ежеквартально или ежегодно на регулярной основе, или даже ежедневно, но это необязательно, ибо главным является то, чтобы каждый отчет был очень полезен его пользователю и предоставлялся ему в нужное время.

Финансовый анализ   105

Приведенные выше особенности информации, предоставляемой управленческими отчетами, определяют ее значение для проведения финансового анализа [70, с. 102 — 115]. Результаты анализа, проведенного на основе управленческой отчетности, представляют особую ценность для внутренних пользователей информацией предприятия: руководства, менеджеров высшего и среднего звена.

2.3. Прочие источники информации, используемые в финансовом анализе

Важное место в системе информационного обеспечения финансового анализа занимают источники информации, которые не относятся к двум рассмотренным выше группам. Информация, содержащаяся в такого рода источниках, при правильной ее интерпретации может дать эффект не меньший, а зачастую и больший, нежели данные бухгалтерского и управленческого учета. Условно всю эту информацию можно разделить на официальную и неофициальную.

Кпервой можно отнести:

—издания центральных и региональных органов управления статистики Украины, выпускаемые раз в квартал или раз в год. В них содержатся данные по отраслям экономики страны, в том числе среднеотраслевые показатели, по группам объектов (основным фондам, непроизводственным фондам, земельным угодьям) и т. д.;

—периодические официальные издания государственных органов и структур: «Урядовий кур’єр», издания Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, «Цінні папери України», ведомственные и министерские сборники, журналы, газеты, содержащие большой объем финансовых и экономических показателей;

—официальные сайты государственных структур, комитетов и министерств (например, на сайте ГКЦБФР в обязательном порядке публикуется годовая финансовая отчетность (www.smida.gov.ua), а также информация о государственном регулировании ценных бумаг и состоянии фондового рынка (www.ssmsc.gov.ua) и т. п.);

—биржевая информация о динамике изменения стоимости ценных бумаг, ожиданиях рынка, тенденций на рынке в целом и на отдельных его сегментах, выпуске/выкупе акций эмитентами, выплате и размерах дивидендов и т. д.;

—прочая информация из средств массовой информации (специальные деловые телепередачи, радиопрограммы, новости);

—различного рода опросы, анкетирования, интервьюирование как внешних, так и внутренних пользователей информации и лиц, участвующих в процессе принятия управленческих решений.

К неофициальной или полуофициальной информации относятся:

—популярные экономико-политические газеты и журналы (например, еженедельники «Бизнес», «Власть денег», «Компаньон», «Коммерсант», «Эксперт» и др.);

106  Финансовый анализ

—рекламная информация, грамотное использование которой позволяет выявить сильные и слабые стороны объекта исследования;

—прочая информация.

При проведении финансового анализа может стать полезной любая информация, которая имеет отношение к деятельности анализируемого хозяйствующего субъекта. Главными критериями использования такой информации должны быть избраны такие, как важность, существенность, полнота, достоверность, понятность, эффективность.

2.4. Контрольные вопросы, тесты и задачи к главе 2

Контрольные вопросы:

1.Какие основные источники информации используются в процессе финансового анализа?

2.Почему финансовая отчетность предприятия наиболее часто используется для финансового анализа?

3.Дайте определение и охарактеризуйте состав финансовой отчетности.

4.Перечислите принципы составления финансовой отчетности и дайте объяснение каждому из них.

5.Какой основной принцип лежит в основе составления баланса предприятия?

6.Объясните различия в составлении баланса по международным и национальным стандартам бухгалтерского учета и финансовой отчетности.

7.По какому принципу сгруппированы статьи актива и пассива баланса?

8.Что такое активы, капитал и обязательства?

9.Как в финансовой отчетности необходимо отражать информацию об источниках формирования активов предприятия?

10.Какую информацию предоставляет Отчет о финансовых результатах?

11.Что такое доходы, расходы, финансовые результаты?

12.Каким образом в финансовой отчетности показывается информация о расходах, которые предприятие несет в связи с производством товаров, работ, услуг?

13.Каким образом предприятие должно отражать в финансовой отчетности информацию о прибыльности акций?

14.Какую информацию предоставляет Отчет о движении денежных средств?

15.Приведите примеры поступления средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

16.Приведите примеры выбытия средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Финансовый анализ   107

17.Какую информацию предоставляет Отчет о собственном капитале?

18.Покажите связи между различными формами финансовой отчетности.

19.Приведите несколько доводов в пользу ведения управленческого учета на предприятии.

20.В чем заключаются отличия управленческого учета от финансового?

21.Каким образом должна раскрываться информация в финансовой отчетности, помимо обязательных отчетных форм № 1 — 4, и каким должен быть состав этой информации?

Тесты для самоконтроля

1.Имущество предприятия, его состав и состояние в денежной форме отражаются в:

а) балансе; б) отчете о финансовых результатах;

в) отчете о движении денежных средств.

2.Финансовая отчетность — это:

а) обобщенная информация о деятельности предприятия за определенный промежуток времени;

б) совокупность отчетов, подготовленных внутренними службами предприятия, содержащих конфиденциальную информацию;

в) бухгалтерская отчетность, содержащая информацию о финансовом состоянии, результатах деятельности и движении денежных средств предприятия за отчетный период;

г) совокупность отчетов, содержащих анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период.

3.Ведение бухгалтерского учета и составление финансовой отчетности в Украине регулируется:

а) Законом Украины «О налогообложении прибыли предприятий»; б) Законом Украины «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности

в Украине»; в) положениями (стандартами) бухгалтерского учета;

г) ответы б) и в).

4.Бухгалтерский учет — это:

а) отражение в годовой финансовой отчетности результатов деятельности предприятия за отчетный период;

б) процесс сбора и обработки информации о финансово-хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период, предназначенной для дальнейшего анализа;

108  Финансовый анализ

в) процесс выявления, измерения, регистрации, накопления, обобщения, хранения и передачи информации о хозяйственной деятельности предприятия внешним и внутренним пользователям для принятия решений;

г) процесс сбора и регистрации первичных документов для составления итогового отчета о деятельности предприятия в текущем периоде.

5.Ответственность за организацию бухгалтерского учета на предприятии несет:

а) Государственная налоговая служба Украины; б) руководитель предприятия; в) работники предприятия;

г) Федерация профессиональных бухгалтеров и аудиторов Украины.

6.План счетов — это:

а) график погашения предприятием обязательств перед своими кредиторами и бюджетом;

б) индивидуально разработанная для предприятия кодировка хозяйственных операций для отражения их в регистрах управленческого учета;

в) систематизированный перечень счетов бухгалтерского учета, необходимых для отражения деятельности предприятий, организаций и учреждений; г) перечень номеров расчетных счетов предприятия в различных банках.

7.Информация о результатах деятельности предприятия позволяет сформировать:

а) оценку способности предприятия адаптироваться к изменениям окружающей среды;

б) оценку потенциальных изменений в экономических ресурсах, которые предприятие, возможно, будет контролировать в будущем;

в) оценку способности предприятия создавать денежные средства и их эквиваленты.

8.К постоянной разнице относятся:

а) положительная разница между номинальной стоимостью акций и стоимостью имущества, внесенного в уставный капитал другого предприятия;

б) убыток отчетного периода; в) доход в виде дивидендов от участия в уставных капиталах других пред-

приятий.

9. К вычитаемым временным разницам относятся:

а) амортизация объектов основных средств в случае, когда срок полезного использования в бухгалтерском учете меньше, чем для целей налогообложения;

б) платежи за сверхнормативные выбросы загрязняющих веществ; в) расходы на НИОКР.

Финансовый анализ   109

10. Основной принцип составления баланса предполагает:

а) равенство собственного капитала и необоротных активов предприятия; б) равенство оборотных активов предприятия и краткосрочных обяза-

тельств; в) равенство необоротных активов и долгосрочных источников формиро-

вания средств; г) равенство средств предприятия собственным источникам их финансиро-

вания и обязательствам.

11.Какая из приведенных характеристик не относится к нематериальным активам:

а) отсутствие материальной (физической) формы; б) высокая степень оборачиваемости; в) долгосрочность использования; г) способность приносить доход.

12.Необоротные активы предприятия отражаются в балансе:

а) по первоначальной стоимости; б) по справедливой стоимости; в) по остаточной стоимости; г) по исторической стоимости.

13.Оборотные активы предприятия включают:

а) денежные средства; б) векселя к получению; в) здания и сооружения;

г) дебиторскую задолженность; д) запасы;

е) долгосрочные финансовые инвестиции; ж) чистую прибыль; з) все ответы, кроме в), е) и ж), верны.

14.Пассив баланса содержит информацию о:

а) собственном капитале предприятия; б) собственном капитале предприятия и его обязательствах;

в) долгосрочных и краткосрочных обязательствах предприятия; г) все ответы неверны.

15.Сумма нераспределенной прибыли предприятия, отражаемой в балансе, представляет собой:

а) величину чистой прибыли предприятия, полученной за отчетный год; б) сумму нераспределенной прибыли предприятия на начало отчетного года

и чистой прибыли, полученной в отчетном году;

110  Финансовый анализ

в) сумму нераспределенной прибыли предприятия на начало отчетного года и чистой прибыли, полученной в отчетном году за вычетом дивидендов по простым и привилегированным акциям, выплаченным по результатам отчетного года;

г) сумму нераспределенной прибыли предприятия на начало отчетного года, чистой прибыли и резервов на покрытие убытков будущих периодов.

16.Кредиторская задолженность предприятия в пассиве баланса расположена в разделе:

а) собственный капитал; б) обеспечение будущих расходов и платежей;

в) долгосрочные обязательства; г) краткосрочные обязательства.

17.Валовой доход — это:

а) разница между выручкой от реализации продукции и расходами на сбыт;

б) выручка от реализации за вычетом НДС и акцизного сбора; в) разница между выручкой от реализации продукции и себестоимостью

реализованной продукции; г) разница между выручкой от реализации продукции и себестоимостью

произведенной продукции.

18.Какой из приведенных разделов не включен в Отчет о финансовых результатах:

а) «Финансовые результаты»; б) «Элементы операционных затрат»;

в) «Элементы операционных доходов»; г) «Расчет показателей прибыльности акций».

19.В Отчете о движении денежных средств предприятия развернуто приводятся суммы поступлений и расходов, которые возникли на протяжении отчетного периода в результате:

а) операционной, финансовой и инвестиционной деятельности; б) производственно-сбытовой деятельности; в) инновационной, инвестиционной и финансовой деятельности;

г) операционной, инвестиционной, финансовой и инновационной деятельности.

20.Отчет о движении денежных средств составляется двумя способами:

а) прямым методом и методом начислений; б) прямым методом и косвенным; в) простым и детализированным; г) математическим и аналитическим.

Финансовый анализ   111

21.Поступление денежных средств от реализации продукции, работ и услуг относится к:

а) инвестиционной деятельности; б) операционной деятельности; в) финансовой деятельности; г) все ответы верны.

22.Выбытие средств вследствие приобретения основных средств и других необоротных активов относится к:

а) инвестиционной деятельности; б) операционной деятельности; в) финансовой деятельности; г) все ответы верны.

23.Поступление денежных средств от продажи акций и частей в собственном капитале относится к:

а) инвестиционной деятельности; б) операционной деятельности; в) финансовой деятельности; г) все ответы верны.

24.Примечания к финансовым отчетам не содержат:

а) данных об учетной политике предприятия; б) информацию, которая непосредственно не приведена в финансовых от-

четах, но является обязательной в соответствии с положениями (стандартами) бухгалтерского учета;

в) данных о стратегических финансовых планах предприятия; г) информацию, которая включает в себя дополнительный анализ статей

отчетности, необходимый для обеспечения ее понятности и уместности.

25.Одной из характеристик управленческого учета является:

а) стандартизированность; б) нормативное регулирование; в) конфиденциальность;

г) использование исключительно денежных измерителей.

26.Необходимость ведения управленческого учета на предприятии объясняется:

а) отсутствием точных данных в официальной финансовой отчетности предприятия;

б) потребностью управленческих кадров в информации, релевантной для принятия решений;

в) ведением «двойной бухгалтерии»;