_Secrety_fondovogo_rynka

Для фундаментального анализа показателей компании требуется определить, какую исходную

финансовую информацию инвестор будет использовать. Дело в том, что финансовый анализ может проводиться как на основе традиционной российской финансовой отчетности, так и финансовой отчетности, подготовленной по международным стандартам бухгалтерского учета. Отчетность по международным стандартам идеально пригодна для финансового анализа, но, к сожалению, часто бывает недоступной, поэтому во многих случаях приходится пользоваться данными российской отчетности. В 1998 году с целью вывода российских компаний на международные финансовые рынки была принята Программа реформирования бухгалтерского

Консолидированная отчетность – вид отчетности, в которой представляются показатели, объединяющие результаты деятельности и активы не только

материнской, но и дочерних компаний как единого предприятия.

Так, человек может ничего не 1 делать со своими наличны-

ми денежными средствами, занимая при этом крайне пассивную позицию. Однако инфляция через определенное время в значительной степени обесценит эту наличность. Значит, это явно неправильная стратегия поведения, хотя как краткосрочный вариант поведения приемлема. В данном

случае риск минимален и заключается только в физическом уничтожении накопленного богатства, например, при пожаре, ограблении и т.п. Однако и прибыль при этом нулевая.

После краткой классификации наиболее типичных вариантов инвестирования можно перейти к рассмотрению проблемы выбора самого оптимального из них. Следует также понимать, что при портфельном инвестировании каждая сделка сопряжена с потерями (комиссии, спреды и т.п.), поэтому очень большое количество инструментов в портфеле будет приводить к нерыночным потерям, связанным с собственно процессом инвестирования.

FOREX. Здесь максимальный риск сопрягается с возможностью потерять все инвестированные средства, однако и потенциальная доходность может многократно превышать сумму первоначальных вложений.

Для выбора наилучшего варианта инвестирования средств следует в первую очередь определить

ii ожидаемую доходность от инвестирования в этот финансовый инструмент

ii временной горизонт (длительность инвестирования средств)

ii величину риска, которую инвестор готов принять ради того, чтобы получить ожидаемую доходность

cтратегия и тактика торговли

На основании рекомендаций фондовых аналитиков в портфель инвестора отбираются эмитенты, по результатам деятельности которых в отчетном периоде ожидаются наиболее высокие дивиденды. Привилегированные и обыкновенные акции этих эмитентов включаются в портфель до момента формирования реестра акционеров для выплаты дивидендов либо осуществления краткосрочных спекулятивных операций с целью получения дополнительного дохода от прироста курсовой стоимости, связанных с дивидендной политикой компании-эмитента. На долгосрочную перспективу инвестиционный портфель следует наполнить достаточным количеством ликвидных акций с устойчивой курсовой стоимостью и дивидендной доходно-

стью. У долгосрочных инвесторов портфель может быть полностью сформирован из таких эмитентов. Крупные инвестиционные и пенсионные фонды, страховые компании оперируют в своей

деятельности «длинными» и «очень длинными» деньгами. Соответственно, большинство частных инвесторов имеет существенно более короткий инвестиционный горизонт. Поэтому лучше отдать предпочтение активным стратегиям управления.

При активном управлении предусматриваются периодические изменения структуры активов в зависимости от изменения рыночной ситуации. Они могут

совершаться с различной частотой: от нескольких раз в месяц до ежедневных изменений.

Основанием для перегруппировки инвестиционного портфеля является прогноз появления в будущем благоприятных или, наоборот, неблагоприятных рыночных условий. Несмотря на то что изменения цен трудно предсказать, некоторые верные краткосрочные прогнозы делать все же можно. Большинство торговых моделей построено именно на выявлении пусть и слабых, но закономерностей, существующих в движениях рыночных цен. Риск ограничивается путем уменьшения объема открытых позиций или полного их закрытия в неблагоприятные периоды. Именно возможность ограничивать риск и является основным достоинством активной стратегии инвестирования.

В любой момент инвестор может самостоятельно проанализировать настроения основной массы спекулянтов на рынке. Простейшим индикатором краткосрочных настроений может служить сальдо поступающих на него приказов на покупку или продажу бумаг. Очевидно, что чем больше на рынке будет желающих купить бумаги, тем больше вероятность того, что цена на эти акции в ближайшее время пойдет вверх или хотя бы не упадет. Аналогичную картину мы увидим, когда на рынке будут преобладать продавцы.

Состояние неопределенности, или «флэт», соответствует боковому движению рынка, то есть рынок не растет и не падает, а торгуется в коридоре с горизонтальными границами.

орговли тактика и иятратегc

1.Из-за нежелания инвесторов активно покупать и продавать

акции, то есть отсутствует интерес к рынку. Такое положение чаще всего встречается в дни, когда российский фондовый рынок работает, а западные рынки закрыты. Зачастую это может происходить за некоторое время до планируемого появления на рынке блока важной финансовой информации, по которой нет однозначных оценок в прогнозах.

2.На рынке идет спекулятивная борьба за защиту занятых

крупными игроками позиций. Против каждого крупного покупателя бумаг на рынке стоит такой же сильный продавец. Цели у них, естественно, разные. Поэтому при равенстве этих сил «медведи» не могут сломить сопротивление «быков».

То же самое происходит и с движением рынка вверх, когда он упирается в сопротивление «медведей» на определенном уровне. Внешние или внутренние факторы могут изменить это равновесие, тогда рынок выходит из бокового коридора и усиливает свое движение в сторону прорыва.

Очевидно, что стратегии проведения сделок крупными и мелкими инвесторами отличаются друг от друга.

Предположим, что частный инвестор решил продать свои 20 000 штук акций РАО «ЕЭС России». Он может совершить это в любой момент в ходе торговой сессии, при этом его продажа почти никак не повлияет на уровень рыночной цены. Теперь рассмотрим ситуацию, когда на биржу поступил крупный приказ на продажу, допустим, 5 000 000 штук акций того же эмитента. Что произойдет, если трейдер быстро совершит продажу этого количества акций по рыночной цене? Текущая цена РАО «ЕЭС России» в мгновение может упасть на 2–3%.

Но профессиональный трейдер заинтересован скорее в обрат-

Чтобы избежать ловушек, следует тщательно анализировать общерыночную ситуацию, ведь именно так можно понять, является ли данное падение или рост бумаги реакцией на какую-нибудь серьезную корпоративную новость или же это просто игры крупных спекулянтов.

ном. Он желает продать этот объем не только без потери в цене, но и даже продать весь объем чуть выше стоимости на рынке.

несколько большие объемы выставляются на покупку немного ниже рынка.

Более мелкие инвесторы, видя происходящее на рынке изменение расклада сил в пользу покупателей, также включаются в процесс покупки бумаг.

рыночная цена загоняется еще выше.

трейдеры, задиравшие рынок вверх, будут защищать свою позицию, подставляя в рынок биды (заявки на покупку)

и вынуждая остальных скупить у них купленное ранее.

Таким способом профессиональный трейдер постепенно отдает весь свой объем акций РАО «ЕЭС России» всем поверившим в ее дальнейший рост.

Естественно, после завершения этого краткосрочного захода наверх все ранее выставленные ниже рынка биды трейдером убираются, так как цель достигнута.

Аналогичным образом эта схема работает и в игре в противоположную сторону. Рынок усиленными продажами загоняется вниз, при этом большинство мелких инвесторов срочно выходят из акций, продавая их. В тот момент, когда паника продаж достигает своего апогея, крупный игрок открывает покупку и скупает акции с рынка по сниженным ценам.

орговли тактика и иятратегc

Частный инвестор с приходом на фондовый рынок имеет возможность купить на свои «кровные» каких-нибудь акций. Естественно, он желает купить акции компании, котировки которой имеют высокие шансы вырасти. Но проблема в том, что акций на рынке очень много, а тех, которые постоянно прибавляют в цене, просто нет. Для начала наши рекомендации сводятся к довольно простым советам: купить акции двух-трех компаний из числа «голубых фишек». При этом сначала необходимо изучить рыночную конъюнктуру и выбрать правильный момент для покупки.

Что касается суммы инвестиций, здесь каждый должен решить для себя сам. Сразу оговоримся, что начальный вариант покупки акций на 1000 рублей или же на 500 000 долларов рассматривать не будем. В первом случае сумма

слишком мала, чтобы с ней можно было проводить какие-либо операции на фондовом рынке. Во втором случае – слишком велика для новичка, так как управление столь большими суммами требует очень серьезного подхода и опыта работы на рынке.

инвестору цииекоменда иепрактическр

практические рекомендации инвестору

Почему не все люди торгуют акциями на фондовом рынке? Очевидно, что во все времена частные инвесторы выигрывали

ипроигрывали деньги. В России с каждым годом существенно увеличивается количество людей

икомпаний, которые пробовали торговать на рынке акций. Часть из них продолжает зарабатывать деньги с доходностью, гораздо превышающей доходность по банковским депозитам. Однако велико и число тех, кто вышел из игры несолоно хлебавши.

Так как же победить в жесткой игре на фондовом рынке?