_Secrety_fondovogo_rynka

заключается в предоставлении возможности заниматься куплейпродажей активов, торгующихся на бирже. В первую очередь это гарантирует проведение сделок по принципу ППП (поставка против платежа), который используется на всех без исключения электронных биржах для контроля и учета прав участников торгов.

Документ можно заверить по месту работы, а квартиру продатькупить по объявлению, однако никто не сможет гарантировать чистоту и правильность сделки

ипоручиться за приобретенную таким образом собственность. Иными словами, обращение инвестора к брокеру для участия в торгах ценными бумагами – такая же необходимость, как

ипоход к нотариусу, дабы заверить документ, или обращение к агенту по недвижимости при покупке-продаже квартиры. Описанные случаи лишь частично напоминают вариант сделок с ценными бумагами.

H

29

секреты фондового рынка

Между клиентом и брокером возникают договорные отношения, на основании которых брокер по поручению и за счет клиента, но от своего имени совершает сделки купли-продажи ценных бумаг на бирже. Следует помнить, что сделки на бирже происходят между профессиональными участниками торгов.

На основании регламента брокер открывает клиенту «связку» его личных счетов: личный счет депо в депозитарии, с которым сотрудничает брокер и где будут храниться и учитываться приобретенные на биржевых торгах ценные бумаги, и личный денежный счет для расчетов по биржевым операциям. Все активы

клиента перемещаются исключительно между этими двумя счетами, открытыми клиенту брокером.

Брокер полностью решает все инвестиционные вопросы клиента, начиная с зачисления денежных средств на биржу и исполнения приказов и заканчивая расчетом для физических лиц налогооблагаемой базы и списанием налогов в пользу бюджета Российской Федерации.

иржа ер– б – лиентк брок

Оформление

соглашения

КЛИЕНТ между брокером и клиентом

(договор или регламент брокерского обслуживания)

БРОКЕР

Личный денежный счет клиента для расчетов по сделкам

Личный счет депо клиента для хранения его ценных бумаг

Факт присоединения клиента к договору на предоставление брокерских услуг на рынке ценных бумаг дает брокеру право на получение комиссионного вознаграждения за совершаемые по поручению

клиента действия. После открытия брокером счетов клиент может перевести денежные средства на счет у своего брокера или перевести имеющиеся ценные бумаги на счет депо в депозитарии.

клиент – брокер – биржа

Однако возникает вопрос: каким образом данные активы клиента попадут на биржу и смогут участвовать

вторгах?

Кторгам на бирже допускают лишь профессиональных участников рынка, имеющих специальные лицензии. Сама биржа на основании своей лицензии является организатором торгов. Именно биржа принимает решение, какие ценные бумаги соответствуют необходимым требованиям и допускаются к торгам, именно биржа гарантирует совершение сделок между брокерами.

Брокер так же, как и его клиенты, имеет два счета на бирже

1.Счет номинального держания в расчетном депозитарии биржи, где учитываются все бумаги клиентов брокера.

2.Счет в расчетной палате биржи, где учитываются все денежные средства клиентов брокера.

Разумеется, данная пара счетов

ссовокупными клиентскими денежными или бумажными активами есть у каждого брокера, аккредитованного на бирже, поэтому и сделки купли-продажи производятся исключительно

ссовокупных клиентских счетов различных брокеров. Аналогично движению активов клиента между

его счетами у брокера происходит перемещение совокупных клиентских активов в течение торгов лишь между счетами, открытыми различными брокерами на бирже. Отсюда и безусловная надежность сделок, и гарантии того, что не произойдет покупка несуществующих бумаг на несуществующие деньги.

1.Клиент перечисляет денежные средства на свой личный счет,

открытый­ ему Брокером в рамках единого счета, и (или) переводит ценные бумаги на свой личный счет депо в депозитарии Брокера.

2.Брокер до начала торгов перечисляет денежные средства на сводный

денежный счет Брокера в расчетную палату биржи, а ценные бумаги переводит на счет номинального держания Брокера в расчетный депозитарий биржи.

Как известно, существует несколько категорий типов ценных бумаг, и по каждой из категорий налоговая база определяется отдельно

(п. 1 ст. 2141 НК РФ):

•купля-продажа ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг (на бирже);

•купля-продажа ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг;

•операции со срочными инструментами;

•купля-продажа инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, включая их погашение.

Как правило, для определения себестоимости реализованных физическим лицом бумаг используется метод FIFO – на

указанным позициям определяется как разница между суммами продаж ценных бумаг и документально подтвержденными расходами на приобретение, реализацию и хранение ценных бумаг, фактически произведенными налогоплательщиком, либо имущественными вычетами,

жение ло налогооб

уменьшение налогооблагаемой базы идет стоимость первых по времени приобретения ценных бумаг.

налогообложение

Для расчета суммы налога используется следующая формула:

∑Налога = (∑Дохода x Ставка налога – ∑Налог удерж.) x∑Выплаты : Стои-­ мость портфеля,

где:

∑Дохода – доход клиента за отчетный период (с начала года нарастающим итогом); Ставка налога – действующая ставка налога на доходы физических лиц (13%);

∑Налог удерж. – сумма уже уплаченного налога с начала года;

∑Выплаты – сумма выплачиваемых (выводимых клиентом) денежных средств;

Стоимость портфеля – стоимостная оценка портфеля (сумма свободных денежных средств и ценных бумаг по балансовой стоимости) на дату расчета налога на прибыль.

Примеры расчета налога

1 вариант Доход клиента Иванова А.И. за 2005 год составил 68 000 рублей. Денежные

средства за этот период клиент не выводил.

Таким образом, брокерская компания удерживает с клиента налог в размере:

∑Налога = 68 000 x 13% = 8840 (рублей).

2 вариант Клиент Иванов А.И. решил отозвать денежные средства в размере 20 000 рублей.

Ранее с него был удержан налог в размере 120 рублей.

Ценных бумаг в портфеле у клиента Иванова А.И. находится на сумму 450 000 руб­ лей (стоимость бумаг определяется по средневзвешенной цене покупки). Свободные денежные средства составляют 47 000 рублей.

Сумма дохода с начала года составляет 68 000 рублей.

∑Налога = (68 000 x 13% – 120) x 20 000 : (450 000 + 47 000) = 350,91 (рубля).

3 вариант Клиент Иванов А.И. в январе 2005 года приобрел ценные бумаги нескольких эмитентов.

В течение всего года он не произвел ни одной сделки, ценные бумаги не были проданы (прибыль не была зафиксирована). Налог в таком случае не взимается, так как у клиента были только покупки, а продаж не было.

жение ло налогооб