Прогноз объема Резервного фонда, млрд. Рублей

Показатель	2011 год (оценка)	2012 год	2013 год	2014 год
Объем Резервного фонда на начало года	775,2	1 673,5	2 235,4	2 825,7
%% к ВВП	1,5	2,9	3,4	3,9
Курсовая разница	-27,3	49,7	19,3	180,8
Пополнение (использование) средств Резервного фонда	925,7	512,3	570,9	957,3
Объем Резервного фонда на конец года	1 673,5	2 235,4	2 825,7	3 963,7
%% к ВВП	3,1	3,8	4,4	5,5

8.2. Государственный долг

Политика в области управления государственным долгом Российской Федерации на 2012 – 2014 годы будет направлена на:

- обеспечение сбалансированности федерального бюджета при сохранении достигнутой в последние годы высокой степени долговой устойчивости;

- развитие эффективного национального рынка государственных ценных бумаг;

- поддержание высокого уровня кредитных рейтингов России инвестиционной категории с перспективой повышения рейтингов до категории «А»;

- обеспечение постоянного доступа Российской Федерации и национальных корпоративных заемщиков к внутреннему и внешнему источникам заемного капитала на приемлемых условиях, минимизация стоимости заимствований.

Учитывая, что долговая политика Российской Федерации не должна наносить ущерб способности других российских заемщиков привлекать финансирование на внешнем и внутреннем рынках, Минфин России будет стремиться создавать благоприятные условия для российских заемщиков в рамках решения следующих задач:

- формирование репрезентативной шкалы доходности российского суверенного долга по всем срокам заимствований в целях создания условий для адекватного ценообразования по долговым инструментам заемщиков из частного и государственного секторов;

- обеспечение постоянного эффективного взаимодействия с международными рейтинговыми агентствами и инвестиционным сообществом в целях сохранения адекватного восприятия российского кредитного риска, обеспечения транспарентности и полноты сведений об эмитенте, доступных для инвесторов.

Расходные обязательства Российской Федерации по обслуживанию государственного долга Российской Федерации определены на основании международных договоров и соглашений, оригинальных графиков платежей иностранным кредиторам в соответствии с двусторонними соглашениями, условий выпуска государственных ценных бумаг, а также прогнозного уровня процентных ставок на 2012 – 2014 годы:

Бюджетные ассигнования на обслуживание государственного долга Российской Федерации, млрд. Рублей

	2011 год (оценка)	2012 год		2013 год		2014 год
		проект	% к предыдущему году	проект	% к предыдущему году	проект	% к предыдущему году
Обслуживание государственного и муниципального долга, всего	266,6	388,4	145,7	482,3	124,2	579,2	120,1
в том числе:
Обслуживание государственного внутреннего долга Российской Федерации	192,7	314,1	163,0	395,8	126,0	479,4	121,1
Обслуживание государственного внешнего долга Российской Федерации	73,9	74,3	100,5	86,5	116,4	99,8	115,4

В связи с необходимостью обеспечения частичного финансирования дефицита федерального бюджета через осуществление государственных заимствований и ростом абсолютных размеров государственного долга Российской Федерации бюджетные ассигнования на обслуживание государственного долга будут возрастать.

Расходы на обслуживание государственного внутреннего долга Российской Федерации были рассчитаны исходя из планируемой доходности в 2012-2014 годах по краткосрочным инструментам до 4,5 – 5,5% и по среднесрочным и долгосрочным инструментам до 6,0 – 7,5% и 7,5 – 8,5% соответственно.

Объем бюджетных ассигнований на обслуживание государственного внешнего долга Российской Федерации в 2012 году составит 74,3 млрд. рублей (2,6 млрд. долл. США), в 2013 году – 86,5 млрд. рублей (2,9 млрд. долл. США), в 2014 году – 99,8 млрд. рублей (3,3 млрд. долл. США).

Более 95% указанных расходов составляют процентные платежи по государственным ценным бумагам, номинальная стоимость которых выражена в иностранной валюте, что в абсолютном выражении составляет 71,7 млрд. рублей (2,5 млрд. долларов США) в 2012 г., 83,3 млрд. рублей (2,8 млрд. долларов США) – в 2013 г. и 95,8 млрд. рублей (3,1 млрд. долларов США) - в 2014 году.

В результате проводимой долговой политики государственный долг Российской Федерации по состоянию на 1 января 2013 г. составит 7 743,0 млрд. руб., на 1 января 2014 г. – 9 624,8 млрд. руб. и на 1 января 2015 г. –11 388,8 млрд. руб.

Таким образом, совокупный объем государственного долга Российской Федерации достигнет 13,2% ВВП в 2012 году, 14,9% ВВП в 2013 году и 15,7% ВВП на конец 2014 года, при этом доля внутреннего долга в совокупном объеме госдолга составит соответственно 81,8% в 2012 году, 81,8% в 2013 году и 81,0 % в 2014 году при соответствующем снижении доли внешнего долга. В 2011 году совокупный объем государственного долга Российской Федерации составит 10,7% ВВП.

Исходя из параметров, заложенных в прогнозе социально-экономического развития Российской Федерации в 2012-2014 гг., и с учетом планируемых объемов заимствований, в предстоящий период значения показателей долговой устойчивости Российской Федерации будут по-прежнему вне опасных зон.