Контрольные вопросы

1. В чем принципиальное отличие показателей доходности продаж от рентабельности затрат?

2. Почему показатели рентабельности используют в качестве основных при оценке эффективности работы предприятий?

3. Опишите методику анализа влияния рентабельности видов продукции (работ, услуг) на общую рентабельность продаж.

4. Каким образом можно оценить экономическую целесообразность привлечения заемных средств, используя показатели рентабельности капитала?

5. Почему восьмифакторная модель рентабельности капитала позволяет более полно оценить эффективность его использования?

Раздел 14. Анализ показателей деловой активности

Цель анализа: изучение показателей, отражающих динамичность развития предприятия в направлении поставленной цели.

Основными источниками информации для диагностики эффективности служат форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Тема 14.1. Диагностика показателей деловой активности

Деловая активность предприятия характеризуется показателями, отражающими эффективность использования средств производства, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. В общем виде признаком деловой активности является следующее соотношение:

Тп.в. > Тв.п. > Та.к. > 100 %

где Тп.в., Тв.п., Та.к. — соответственно темпы изменения валовой прибыли, выручки от продажи продукции (работ, услуг), авансированного капитала (активов предприятия).

Соотношение означает, что экономический потенциал предприятия увеличивается. Однако, если предприятие вкладывает финансовые ресурсы в освоение новых услуг, находится в стадии реконструкции или модернизации производства, то соответствующая отдача вложенных средств является делом будущего. В этом случае возможно временное уменьшение выручки от продаж продукции (работ, услуг) и названное правило может быть записано в таком виде:

Ту > Тв.п. > Та.к.

где Ту, Тв.п., Та.к.— соответственно темпы снижения убытка, выручки от продаж продукции и задействованных активов предприятия.

При диагностике деловой активности в качестве показателей используют ряд коэффициентов, отражающих общие показатели оборачиваемости.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (коэффициент ресурсоотдачи)

₍₁₂₆₎

Показатель отражает скорость оборота (количество оборотов за анализируемый период) капитала предприятия, показывает эффективность использования имущества.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

₍₁₂₇₎

Показатель характеризует скорость оборота всех оборотных средств предприятия (материальных и денежных).

Коэффициент отдачи нематериальных средств

₍₁₂₈₎

Коэффициент фондоотдачи, показывающий эффективность использования основных средств,

₍₁₂₉₎

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

₍₁₃₀₎

Общим для рассматриваемых коэффициентов является соизмерение выручки от продажи продукции (работ, услуг) с размером активов, отраженных в соответствующих статьях бухгалтерского баланса: валюта баланса — стр. 300; итог по разделу «Оборотные активы»—стр. 290, нематериальные активы —стр. 110, основные средства — стр. 120; итог по разделу «Капитал и резервы» — стр. 490.

Для расчета коэффициентов деловой активности используют среднюю величину активов, которую определяют по формуле средней арифметической:

где Ан, Ак — соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Более точный расчет средней величины активов за год можно получить по ежемесячным данным о состоянии активов. Тогда среднюю величину активов рассчитывают по формуле средней хронологической:

где Аn — величина активов в n-м месяце.

Таблица 73 - Показатели управления активами

Коэффициенты и показатели	Формула расчета	Значение
Оборачиваемость материальных средств (запасов), дни		Показывает продолжительность оборота запасов в анализируемом периоде t
Оборачиваемость денежных средств, дни		Отражает срок оборота денежных средств
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности), обороты		Показывает количество оборотных средств в краткосрочной дебиторской задолженности за отчетный период
Период погашения дебиторской задолженности, дни		Показывает средний срок погашения краткосрочной дебиторской задолженности

Продолжение таблицы 73

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты		Показывает изменение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию
Период погашения кредиторской задолженности, дни		Показывает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам
Период хранения производственных запасов, дни
Длительность процесса производства, дни
Длительность хранения готовой продукции на складе, дни
Длительность операционного цикла, дни		Характеризует общее время, в течение которого денежные средства обездвижены в запасах и дебиторской задолженности
Длительность финансового цикла, дни		Отражает общий период отвлечения денежных средств из оборота

Примечание. В формулах номера строк соответствуют кодам строк бухгалтерского баланса; t — продолжительность анализируемого периода, дни.

Таблица 74 - Динамика показателей деловой активности

Показатели	Номер строки	20__год	20__год	Отклонение (+, -)
1	2	3	4	5 = 4 - 3
Выручка от продажи товаров (работ, услуг), тыс. руб.	01
Валовая прибыль, тыс. руб.	02
Средняя стоимость активов, тыс. руб.	03
Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб.	04
Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.	05
Средняя стоимость запасов, тыс. руб.	06
Средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб.	07
Средняя величина краткосрочной кредиторской задолженности, тыс. руб.	08
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (d1), обороты (стр.01 : стр.03)	09
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (d2), обороты (стр.01 : стр.04)	10
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d5), обороты (стр.01 : стр.05)	11
Период оборачиваемости запасов (d6), дни (стр.06 * 360 : стр.01)	12
Средний срок погашения дебиторской задолженности (d9), дни (стр.07 * 360 : стр.01)	13

Продолжение таблицы 74

Средний срок погашения кредиторской задолженности (d11), дни (стр.08 * 360 : стр.01)	14
Длительность операционного цикла (d15), дни (стр.12 + стр.13)	15
Длительность финансового цикла (d16), дни (стр.12 + стр.13 - стр.14)	16